PSU Stocks to Buy: ग्लोबल उथल-पुथल और भारतीय बाजारों से विदेशी निवेशकों की ताबड़तोड़ बिकवाली से घरेलू बाजार लगातार टूट रहे हैं। सितंबर 2024 के हाई से बेंचमार्क इंडेक्स सेंसेक्स-निफ्टी करीब 16 फीसदी टूट चुके हैं। गिरावट वाले इस बाजार में एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग (Antique Stock Broking) ने ऑयल एंड गैस सेक्टर पर अपनी रिपोर्ट जारी की है। ब्रोकरेज का कहना है कि ऑयल एंड गैस सेक्टर में ONGC और Oil India सस्ते वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहे हैं और यह निवेश के लिए अच्छा मौका है। ब्रोकरेज का कहना है कि तेज गिरावट के बाद ये दोनों Oil PSU Stock ग्लोबल लेवल पर सबसे सस्ते अपस्ट्रीम स्टॉक्स में शामिल हो गए हैं और ग्लोबल एवरेज से 60%-70% के भारी डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहे हैं।
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एंटीक ब्रोकिंग ने ONGC पर BUY रेटिंग के साथ 335 रुपये प्रति शेयर का टारगेट दिया है. मौजूदा लेवल से यह टारगेट 55 फीसदी ज्यादा है। मंगलवार को ONGC का शेयर गिरावट के साथ 220-225 रुपये की रेंज में ट्रेड कर रहा है और इंट्राडे में स्टॉक ने 215 रुपये का लो बनाया. सोमवार (3 मार्च) को शेयर 225 पर बंद हुआ था। ओएनजीसी अपने 52 वीक्स हाई से करीब 38 फीसदी तक टूट चुका है. अगस्त 2024 में PSU Stock ने 345 रुपये पर अपना हाई बनाया था।
ब्रोकरेज फर्म एंटीक ने Oil India पर खरीदारी की सलाह बनाए रखी है। साथ ही प्रति शेयर टारगेट प्राइस 610 रुपये रखा है। मौजूदा लेवल से यह टारगेट 80 फीसदी ज्यादा है. मंगलवार को Oil India का शेयर 340-345 रुपये की रेंज में कारोबार कर रहा है। इंट्राडे में स्टॉक ने 328 रुपये का 52 वीक्स लो बनाया. स्टॉक अपने 52 वीक हाई से करीब 58% टूट चुका है. अगस्त 2024 में इस शेयर ने 767 रुपये का हाई बनाया था.
ब्रोकरेज हाउस का कहना है कि पिछले छह महीनों में ONGC और Oil India के शेयरों में भारी गिरावट आई है। ONGC में 30% और Oil India में 53% की गिरावट आई है। अब ये शेयर FY27E EV/EBITDA के आधार पर क्रमशः 2.1x और 1.1x के स्तर पर ट्रेड कर रहे हैं, जो कि ग्लोबल एवरेज 4.9x से काफी नीचे है।
ONGC और Oil India आमतौर पर ग्लोबल पीयर्स की तुलना में 30%-35% कम वैल्यूएशन पर ट्रेड करते थे, लेकिन यह अंतर अब और बढ़ गया है। ग्लोबल लेवल पर भी यह औसत Post-Covid-19 एनर्जी ट्रांजिशन रिन्यूएबल इन्वेस्टमेंट के चलते कम हुआ है।
वहीं, क्रूड की कीमतें सिर्फ 5 फीसदी (4 डॉलर प्रति बैरल) गिरी हैं। प्रभावी रूप से यह गिरावट केवल 2 डॉलर प्रति बैरल की रही है, क्योंकि पहले से विंडफॉल टैक्स लागू था, जिससे कीमतें 75 डॉलर प्रति बैरल तक सीमित थीं।
इंटरनेशनल मार्केट में इस समय क्रूड 71 डॉलर प्रति बैरल पर है. भारतीय अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार के लिए सस्ता क्रूड पॉजिटिव है, लेकिन अपस्ट्रीम कंपनियों की कमाई पर इसका बुरा असर होता है. इसके चलते, ONGC और Oil India के शेयर इस समय 52 वीक्स लो पर कारोबार कर रहे हैं.
आगे विंडफॉल टैक्स की वापसी की संभावना बेहद कम है। ऐसे में क्रूड की कीमतों में किसी भी तरह की बढ़ोतरी से अपस्ट्रीम कंपनियों को सीधा फायदा होगा। इसके अलावा, रुपये में गिरावट (rupee depreciation) ने भी क्रूड की कीमतों में गिरावट के असर को काफी हद तक बैलेंस किया है।
इस तेज गिरावट के बाद, ONGC और Oil India ग्लोबल लेवल पर सबसे सस्ते अपस्ट्रीम स्टॉक्स में शामिल हो गए हैं। ये ग्लोबल एवरेज से 60%-70% के भारी डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहे हैं। ऐतिहासिक रूप से, इनका डिस्काउंट 30%-35% के करीब रहा है, लेकिन अब यह अंतर और बढ़ गया है। ब्रोकरेज का मानना है कि यह वैल्यूएशन गैप धीरे-धीरे कम होगा।
एंटीक ब्रोकिंग की रिपोर्ट के मुताबिक, ONGC का मौजूदा मार्केट प्राइस (CMP) 53 डॉलर प्रति बैरल के क्रूड रियलाइजेशन (DCF-आधारित अनुमान) को दर्शाता है। जबकि Oil India के लिए यह 42 डॉलर प्रति बैरल है। Oil India का लो वैल्यूएशन मुख्य रूप से NRL (नुमालीगढ़ रिफाइनरी) के हाई वैल्यू कंट्रीब्यूशन के चलते है। ब्रोकरेज ने इसे 189 रुपये प्रति शेयर आंका है, जो इसके टार्गेट प्राइस का 31% और CMP का 55% है।
ब्रोकरेज का लॉन्ग-टर्म क्रूड प्राइस अनुमान 65 डॉलर प्रति बैरल है। यहां तक कि अगर क्रूड 60 डॉलर प्रति बैरल तक रहता है, तब भी ONGC में 29% और Oil India में 58% तक की तेजी देखने को मिल सकती है।
एंटीक की रिपोर्ट के मुताबिक, ONGC का गैस प्रोडक्शन अगले दो वर्षों में 6.5% CAGR की दर से बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें मुख्य योगदान KG बेसिन से आएगा। वहीं, Oil India का गैस प्रोडक्शन 12% CAGR की दर से बढ़ेगा।
FY27E EV/EBITDA के आधार पर ONGC और Oil India की वैल्यूएशन बेहद आकर्षक (2.1x – 1.1x) है। ऑयल एंड गैस की कीमतें ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में मजबूत बनी हुई हैं, जिससे कंपनियों की कैश फ्लो और मुनाफे में बढ़ोतरी हो रही है। रुपये में गिरावट (rupee depreciation) से भी इन अपस्ट्रीम कंपनियों को फायदा मिल रहा है।
(डिस्क्लेमर: यहां स्टॉक्स में खरीदारी की सलाह ब्रोकरेज ने दी है। बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन है। निवेश संबंधी फैसला करने से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें।)
