कोटक सिक्योरिटीज ने हाल में एक नोट में कहा है कि तेजी के अनुकूल परिदृश्य में निफ्टी-50 सूचकांक मौजूदा स्तर से करीब 24 फीसदी बढ़कर अगले साल दिसंबर तक 32,032 के स्तर तक पहुंच सकता है। कोटक सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने एक नोट में लिखा, हम निफ्टी का मूल्यांकन वित्त वर्ष 2028 के अंत में प्रति शेयर 1,456 रुपये के औसत ईपीएस पर 10 साल के औसत पीई 20.0 गुने के मुकाबले 10 फीसदी प्रीमियम (22.0 गुना पर) पर करते हैं और दिसंबर 2026 के लिए निफ्टी का लक्ष्य 32,032 तय करते हैं।
बुनियादी अनुमान के अनुसार, दिसंबर 2026 के लिए उनका निफ्टी लक्ष्य 29,120 के स्तर पर है जो वर्तमान स्तर से करीब 13 फीसदी ज्यादा है। मंदी के हालात के अनुमान के अनुसार निफ्टी 50 का स्तर 26,208 के स्तर पर है जो मौजूदा स्तर से केवल 1.5 फीसदी अधिक है।
नोट में कहा गया है, बेस केस लक्ष्य में हम उम्मीद करते हैं कि निफ्टी-50 का मुनाफा वित्त वर्ष 2026 के अंत में 8.2 फीसदी (प्रति शेयर आय 1,077 रुपये), वित्त वर्ष 2027 के अंत में 17.6 फीसदी (प्रति शेयर आय 1,268 रुपये) और वित्त वर्ष 2028 के अंत में 14.8 फीसदी (प्रति शेयर आय 1,456 रुपये) बढ़ेगा। अभी निफ्टी वित्त वर्ष 2026 के अनुमान के 23.9 गुना पर, वित्त वर्ष 2027 के अनुमान के 20.3 गुना पर और वित्त वर्ष 28 के अनुमान के 17.7 गुना पर कारोबार कर रहा है।
पिछले 12 से 15 महीनों में भारतीय बाजार काफी हद तक सपाट रहे हैं और इस अवधि में अधिकांश विकसित और उभरते बाजारों की तुलना में उनका प्रदर्शन खासा खराब रहा है।
कोटक सिक्योरिटीज ने कहा, हमारी कुछ शुरुआती चिंताएं, खास तौर पर ऊंचे मूल्यांकन और आय में गिरावट के जोखिम को लेकर, पिछले 12 से 15 महीनों में काफी हद तक दूर हो गई हैं, जिससे नकारात्मक जोखिम कम हो गए हैं और समग्र बाजार के हालात में सुधार हुआ है।
रिसर्च और ब्रोकरेज फर्म का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026-27 में सभी सेक्टर के शुद्ध लाभ में व्यापक वृद्धि होगी। नोट में कहा गया है, निफ्टी-50 इंडेक्स के शुद्ध लाभ में वित्त वर्ष 2025 में 6.6 फीसदी की वृद्धि हुई थी और वित्त वर्ष 2026 में अनुमानतः यह वृद्धि 8.2 फीसदी रहने और वित्त वर्ष 2027 में बढ़कर 17.6 फीसदी हो जाने की उम्मीद है। हमारे पसंदीदा क्षेत्रों में बीएफएसआई, सूचना प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य सेवा और आतिथ्य क्षेत्र शामिल हैं।
कोटक सिक्योरिटीज सोने और चांदी जैसी कीमती धातुओं के भविष्य को लेकर आशावादी है। उसका कहना है कि सोने के मध्यम से दीर्घकालिक फंडामेंटल सकारात्मक बने हुए हैं क्योंकि अमेरिका की राजकोषीय स्थिति लगातार बिगड़ रही है और ऋण पर बढ़ती ब्याज लागत के कारण नीति निर्माताओं को परोक्ष रूप से वित्तीय सुधारों के उपाय अपनाने को मजबूर होना पड़ेगा, जिससे वास्तविक दरें संरचनात्मक रूप से कम बनी रहेंगी, जो ऐतिहासिक रूप से सोने के लिए अनुकूल कारक रहा है।
कोटक सिक्योरिटीज के नोट में कहा गया है, मुद्रा के लगातार अवमूल्यन के जोखिम और मुद्रा परिसंपत्तियों से इतर विविधीकरण निवेशकों और केंद्रीय बैंकों की निरंतर रणनीतिक खरीदारी को बढ़ावा दे रहे हैं। लगातार राजकोषीय घाटे, धीमी वैश्विक वृद्धि और बढ़ती भू-राजनीतिक चिंताओं से संकेत मिलते हैं कि सोना लंबे समय के लिए महंगा बना रहेगा और कीमतें और बढ़ सकती हैं। अगले वर्ष में यह 5,000 डॉलर तक पहुंच सकता है।
दूसरी ओर, कोटक सिक्योरिटीज ने कहा कि चांदी की औद्योगिक मांग में सुधार होने की संभावना है क्योंकि इसके प्रमुख उपयोगों में विस्तार हो रहा है। फोटोवोल्टिक में इसके इस्तेमाल के स्तर में दो अंकों की वृद्धि हुई है। ईवी चार्जिंग नेटवर्क के तेजी से विस्तार, बेहतर बैटरी प्रौद्योगिकियां और उन्नत कंप्यूटिंग और एआई संचालित सेमीकंडक्टर अनुप्रयोगों में भी इसका इस्तेमाल बढ़ रहा है।
हालांकि डॉलर में अचानक तेजी चांदी में सट्टेबाजी को अस्थायी रूप से कम कर सकती है, लेकिन शोध और ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि संरचनात्मक कमी, रणनीतिक किलल्त, बढ़ती तकनीकी प्रासंगिकता और खनन वृद्धि सीमित होने से इसकी दीर्घकालिक रफ्तार को समर्थन मिलता रहेगा।
कोटक सिक्योरिटीज के नोट में कहा गया है, इन कारकों को ध्यान में रखते हुए 2026 में चांदी की कीमतें मूल रूप से मजबूत रहने की उम्मीद है, जो 48 डॉलर से 70 डॉलर प्रति औंस के बीच व्यापक दायरे में रह सकती हैं और आक्रामक मौद्रिक नरमी या उम्मीद से अधिक मजबूत औद्योगिक खपत की स्थिति में इसके 75 डॉलर तक पहुंच जाने की संभावना है।
(डिस्क्लोजर: बिजनेस स्टैंडर्ड प्राइवेट लिमिटेड में कोटक फैमिली के नियंत्रण वाली इकाइयों की बहुलांश हिस्सेदारी है)
