वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही के दौरान मजबूत आय और दूसरी छमाही से ऋण वृद्धि के सकारात्मक परिदृश्य के कारण विश्लेषक एचडीएफसी बैंक को लेकर आशावादी हैं। उनका मानना है कि बेहतर तरलता के बीच यह बैंक ऋण वृद्धि की दिशा में तेजी से बढ़ रहा है और आने वाले वित्त वर्षों में इसके मार्जिन में सुधार की संभावना है।
मोतीलाल ओसवाल फाइनैंशियल सर्विसेज के विश्लेषकों ने कहा, ‘एचडीएफसी बैंक ने कर वापसी के कारण आय में मामूली वृद्धि की मदद से मजबूत तिमाही दर्ज की। हम अपने आय अनुमानों में बदलाव कर रहे हैं। हमारा मानना है कि एचडीएफसी बैंक वित्त वर्ष 2027 में 1.9 प्रतिशत का आरओए (परिसंपत्ति पर रिटर्न) और 14.9 प्रतिशत का आरओई (इक्विटी पर रिटर्न) मुहैया कराएगा।’ उन्होंने एचडीएफसी बैंक के शेयर के लिए अपनी ‘खरीदें’ रेटिंग बरकरार रखते हुए 2,300 रुपये का कीमत लक्ष्य तय किया है।
एचडीएफसी बैंक का शेयर दिन क कारोबार में 2.3 फीसदी चढ़ गया और आखिर में यह 2.2 फीसदी की बढ़त के साथ 2,000.2 रुपये पर बंद हुआ। इसकी तुलना में बीएसई का सेंसेक्स 0.54 फीसदी (443 अंक) चढ़कर बंद हुआ। पहली तिमाही के नतीजे बाजार अनुमान से बेहतर रहने से आईसीआईसीआई बैंक का शेयर भी 2.76 फीसदी चढ़कर 1,465.8 पर बंद हुआ।
एचडीएफसी बैंक का अप्रैल-जून तिमाही का शुद्ध लाभ सालाना आधार पर 12.2 फीसदी बढ़कर 18,155 करोड़ रुपये रहा। कंपनी को एचडीबी फाइनैंशियल सर्विसेज में अपनी हिस्सेदारी बिक्री से मिले 6,949.27 करोड़ रुपये के एकमुश्त असाधारण लाभ से मदद मिली। बैंक ने हिस्सेदारी बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग लगभग 9,000 करोड़ रुपये के अस्थायी प्रावधान और 1,700 करोड़ रुपये के आकस्मिक प्रावधान बनाने में किया।
इससे इस तरह के प्रावधान संबंधित खर्च का कुल स्टॉक 36,600 करोड़ रुपये (ऋणों का 1.4 प्रतिशत) हो गया। वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही में ऋणदाता की जमा वृद्धि दर सालाना आधार पर 16.2 प्रतिशत और तिमाही आधार पर 1.8 प्रतिशत रही। इस बीच, ऋण वृद्धि दर सालाना आधार पर 6.7 प्रतिशत और तिमाही आधार पर सपाट रही। लिहाजा, ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) में और गिरावट आई और यह 95 प्रतिशत पर आ गया। शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) सालाना आधार पर 5 प्रतिशत बढ़कर 31,438 करोड़ रुपये हो गई।
कोर शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) तिमाही आधार पर 11 आधार अंक घटकर 3.35 प्रतिशत रह गया। वैश्विक ब्रोकरेज फर्म नोमूरा के विश्लेषकों ने इस शेयर के लिए 2,190 रुपये के संशोधित कीमत लक्ष्य के साथ खरीदें रेटिंग दी है। बैंक ने 5 रुपये प्रति शेयर का विशेष लाभांश और 1:1 के बोनस इश्यू की भी घोषणा की है।
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एचडीएफसी बैंक ने ऋण वृद्धि को वित्त वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही के 3 फीसदी से बढ़ाकर वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही में 7.7 फीसदी पर पहुंचाया है। उसे तेज रिटेल ऋण वृद्धि से मदद मिल रही है। बैंक को वित्त वर्ष 2026 के दौरान यह वृद्धि सुधरकर उद्योग के अनुरूप रहने और वित्त वर्ष 2027 में उससे बेहतर रहने की संभावना है।
नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों के अनुसार, ‘प्रावधान के मजबूत बफर, एचडीएफसी बैंक की पारंपरिक मजबूती और दूसरी छमाही में वृद्धि की रफ्तार तेज होने और एनआईएम में स्थिरता की संभावना को देखते हुए हम इस शेयर के लिए ‘खरीदें’ रेटिंग दोहरा रहे हैं। हम वित्त वर्ष 2026 के अनुमानों के आधार पर इस शेयर का मूल्यांकन बुक वैल्यू के 2.8 गुना पर करते हुए अपने कीमत लक्ष्य को संशोधित कर 2,270 कर रहे हैं।’
