भारत शुक्रवार आज (28 जून) से आधिकारिक तौर पर जेपी मॉर्गन के गवर्नमेंट बॉन्ड इंडेक्स-इमर्जिंग मार्केट्स (GBI-EM) का हिस्सा बन गया। यह पहली बार है जब भारत को इस प्रतिष्ठित बॉन्ड इंडेक्स में शामिल किया जा रहा है। यह कदम भारतीय बॉन्ड मार्केट, रुपये और समग्र अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण है। इसका असर देश के बॉन्ड मार्केट, सरकार के राजकोषीय घाटे (Fiscal Deficit), चालू खाता घाटे (CAD) और रुपये की वैल्यू पर पड़ेगा।
जेपी मॉर्गन इंडेक्स में भारतीय बॉन्ड्स का वेटेज
भारतीय सरकारी बॉन्ड्स को 28 जून, 2024 से 31 मार्च, 2025 तक 10 महीने की अवधि में चरणबद्ध तरीके से जेपी मॉर्गन इंडेक्स में शामिल किया जाएगा। कंपनी के बयान के अनुसार, जेपी मॉर्गन इंडेक्स में भारतीय बॉन्ड्स का अधिकतम वेट 10% होगा। जेपी मॉर्गन ने कहा है कि भारतीय बॉन्ड्स को उसके GBI-EM में कुल मिलाकर 10% वेटेज दिया जाएगा, लेकिन यह एक बार में नहीं होगा। यह वेटेज एक बार में नहीं बल्कि हर महीने 1% बढ़ाया जाएगा।
इसके परिणामस्वरूप, भारत चीन, इंडोनेशिया और मेक्सिको के साथ शामिल हो जाएगा, जिनका जेपी मॉर्गन ग्लोबल बॉन्ड इंडेक्स – इमर्जिंग मार्केट ग्लोबल डायवर्सिफाइड इंडेक्स में अधिकतम वेट 10 प्रतिशत है।
भारतीय बॉन्ड की कीमतें रहेंगी मजबूत
घोषणा के बाद से विदेशी निवेशकों ने पहले ही इंडेक्स के योग्य सिक्योरिटीज में लगभग 10 अरब डॉलर का निवेश किया है। गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि भारत का इंडेक्स वेट 10 प्रतिशत तक बढ़ने पर कम से कम 30 अरब डॉलर का अतिरिक्त निवेश आएगा। इस निरंतर वृद्धि से भारतीय बॉन्ड की कीमतें मजबूत बनी रह सकती हैं।
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स क्या है?
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड इंडेक्स (EMBI), जिसे 1990 के दशक की शुरुआत में बनाया गया था, उभरते बाजार के बॉन्ड्स के लिए सबसे अधिक संदर्भित इंडेक्स है।
इसकी शुरुआत पहले ब्रैडी बॉन्ड के जारी होने के साथ हुई थी और तब से इसमें गवर्नमेंट बॉन्ड इंडेक्स-इमर्जिंग मार्केट्स (GBI-EM) और कॉर्पोरेट इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड इंडेक्स (CEMBI) को शामिल किया गया है।
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स के बारे में जानकारी
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड इंडेक्स (EMBI), जिसे 1990 के दशक की शुरुआत में बनाया गया था, उभरते बाजार के बॉन्ड्स के लिए सबसे ज्यादा इस्तेमाल होने वाला इंडेक्स है।
इस इंडेक्स की शुरुआत पहले ब्रैडी बॉन्ड के जारी होने के साथ हुई थी और तब से इसमें गवर्नमेंट बॉन्ड इंडेक्स-इमर्जिंग मार्केट्स (GBI-EM) और कॉर्पोरेट इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड इंडेक्स (CEMBI) को शामिल किया गया। इस इंडेक्स का उद्देश्य उभरते बाजारों में वित्तीय प्रवाह को ट्रैक करना और निवेशकों को इन बाजारों में निवेश के लिए एक मानक मापदंड प्रदान करना है।
ये इंडेक्स स्थानीय बाजार और कॉर्पोरेट इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड्स के लिए बेंचमार्क बन गए हैं। जेपी मॉर्गन एशिया क्रेडिट इंडेक्स (JACI), रूस बॉन्ड इंडेक्स (RUBI), और लैटिन अमेरिका यूरोबॉन्ड इंडेक्स (LEI) जैसे क्षेत्र-विशिष्ट इंडेक्स अलग-अलग क्षेत्रों को कवर करते हैं।
जेपी मॉर्गन के इंडेक्स का महत्व क्या है?
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट ग्लोबल डायवर्सिफाइड इंडेक्स दुनिया भर में लगभग $213 अरब की संपत्तियों का प्रबंधन करता है। इस इंडेक्स में भारत का 10 प्रतिशत हिस्सा होने से मार्च 31, 2025 तक $21 अरब (लगभग 1.7 लाख करोड़ रुपये) का निवेश आ सकता है, यह मानते हुए कि शुरुआत में निवेशकों का भारतीय बॉन्ड्स में कोई हिस्सा नहीं था।
कौन से भारतीय सरकारी बॉन्ड्स इंडेक्स में शामिल होने के लिए योग्य हैं?
वे भारतीय सरकारी बॉन्ड्स (IGBs) जो भारतीय रिजर्व बैंक के ‘फुली एक्सेसिबल रूट (FAR)’ के तहत जारी किए गए हैं, इंडेक्स में शामिल होने के योग्य हैं।
इन बॉन्ड्स की न्यूनतम बकाया राशि $1 अरब होनी चाहिए और इनकी शेष अवधि 2.5 साल से अधिक होनी चाहिए। इसका मतलब है कि 31 दिसंबर, 2026 के बाद मैच्योर होने वाले सभी FAR-निर्धारित भारतीय सरकारी बॉन्ड इस इंडेक्स में शामिल होने के योग्य हैं।
भारत की वित्तीय प्रवाह पर शामिल होने का प्रभाव
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट ग्लोबल डायवर्सिफाइड इंडेक्स में भारत के शामिल होने से फुली एक्सेसिबल रूट (FAR) बॉन्ड्स में $23.6 अरब का निवेश आने की उम्मीद है। अप्रैल/मई 2025 तक विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) की FAR बॉन्ड्स में होल्डिंग 3.4 प्रतिशत तक बढ़ सकती है।
अन्य इमर्जिंग मार्केट पर भारत के शामिल होने का प्रभाव
भारतीय सरकारी बॉन्ड्स के शामिल होने से अगले 10 महीनों में जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड इंडेक्स में थाईलैंड, पोलैंड और चेक रिपब्लिक के वेट में कमी होने की संभावना है।
21 सितंबर, 2023 को घोषणा के बाद से, भारतीय सरकारी बॉन्ड्स में $10.4 अरब का निवेश हुआ है, जबकि 2023 के पहले आठ महीनों में केवल $2.4 अरब का निवेश हुआ था और 2021 और 2022 में सालाना लगभग $1 अरब का विदेशी निकासी हुआ था।
भारत का जेपी मॉर्गन के GBI-EM में शामिल होना देश के वित्तीय बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण विकास है, जो बढ़े हुए निवेश और भारतीय सरकारी बॉन्ड्स के लिए संभावित रूप से अधिक स्थिरता का संकेत देता है।
