देश की एक प्रमुख स्मॉल फाइनेंस बैंक जन स्मॉल फाइनेंस बैंक (JSFB) के शेयरों को लेकर नुवामा ब्रोकरेज ने कवरेज शुरू की है। ब्रोकरेज हाउस की ताजा रिपोर्ट में बैंक के शेयर पर ‘BUY’ रेटिंग दी गई है और इसका टारगेट प्राइस ₹600 तय किया गया है। मौजूदा समय में यह शेयर ₹419 पर ट्रेड कर रहा है, यानी इसमें करीब 43% तक की तेजी की संभावना जताई गई है।
जन बैंक की शुरुआत वित्तीय समावेशन को ध्यान में रखते हुए की गई थी, यानी उन लोगों तक बैंकिंग सेवाएं पहुंचाना जो अब तक इससे वंचित थे। यह पहले एक एनबीएफसी था, फिर माइक्रोफाइनेंस कंपनी और फिर स्मॉल फाइनेंस बैंक बना। 2019 में इसे शेड्यूल्ड कमर्शियल बैंक का दर्जा मिला।
बैंक के सीईओ अजय कंवल के नेतृत्व में 2017 के बाद इसमें बड़े बदलाव देखने को मिले। बैंक ने अपने लोन पोर्टफोलियो को सुरक्षित लोन की ओर शिफ्ट किया, डिपॉजिट बेस को बढ़ाया और टेक्नोलॉजी पर बड़ा निवेश किया। नतीजा यह रहा कि बैंक का अनसिक्योर्ड लोन शेयर 50% से घटकर 32% हो गया और सिक्योर्ड लोन बढ़कर 68% हो गया है।
Q3FY25 तक जन बैंक देश की चौथी सबसे बड़ी स्मॉल फाइनेंस बैंक बन चुकी है। इसका कुल एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) ₹27,984 करोड़ है और देशभर में इसके 778 बैंकिंग आउटलेट हैं, जिनमें 252 ग्रामीण इलाकों में हैं। बीते तीन वर्षों में बैंक ने 27% की सालाना ग्रोथ रेट (CAGR) के साथ डिपॉजिट फ्रैंचाइज़ी को मजबूत किया है, जो बैंक की बढ़ती पकड़ को दिखाता है।
बैंक FY26 की पहली तिमाही में यूनिवर्सल बैंक का लाइसेंस लेने की तैयारी कर रहा है। इसके लिए वह जरूरी शर्तें पूरी करने में जुटा है जैसे कि लगातार दो वित्तीय वर्षों तक मुनाफा दिखाना और ग्रॉस NPA व नेट NPA को 3% और 1% से नीचे रखना। यूनिवर्सल बैंक बनने पर डिपॉजिट की लागत में लगभग 25 बेसिस पॉइंट की कमी और CASA में तेज ग्रोथ की उम्मीद है।
FY25 में बैंक की मुनाफे पर थोड़ा असर पड़ सकता है क्योंकि माइक्रोफाइनेंस लोन में गिरावट और क्रेडिट कॉस्ट में बढ़ोतरी की संभावना है। हालांकि, FY26 से हालात सामान्य हो सकते हैं। बैंक की योजना सिक्योर्ड लोन को और बढ़ाने की है, जिससे लोन बुक में ग्रोथ तेज होगी और रिस्क घटेगा। FY27 तक सिक्योर्ड लोन का हिस्सा 80% तक पहुंचने की उम्मीद है।
हाल ही में माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र में तनाव बढ़ा है, लेकिन JSFB की ग्रॉस NPA में मामूली बढ़ोतरी हुई है। बैंक का मानना है कि यह तनाव अब पीक पर है और FY26 में स्थिति सुधरेगी। FY26 और FY27 के लिए बैंक का ROA 1.7%-1.9% और ROE 16%-18% रहने का अनुमान है। साथ ही बैंक के पास ₹735 करोड़ का डिफर्ड टैक्स एसेट है जिससे उसे FY27 तक टैक्स छूट मिल सकती है।
नुवामा का मानना है कि जन बैंक का कारोबार अब स्थिरता की ओर बढ़ चुका है। सिक्योर्ड लोन की हिस्सेदारी बढ़ने, डिपॉजिट बेस मजबूत होने और बेहतर एसेट क्वालिटी के चलते बैंक लंबी अवधि में निवेशकों को अच्छा रिटर्न दे सकता है। इसी आधार पर इसे ‘BUY’ रेटिंग दी गई है और ₹600 का टारगेट रखा गया है।
(निवेश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से जरूर सलाह लें।)
