बाजार के हालात में बदलाव के साथ निवेशकों की दिलचस्पी भी स्मॉलकैप और मिडकैप फंडों से लार्जकैप की ओर झुकाव रखने वाली योजनाओं (खास तौर से फ्लेक्सीकैप फंड) की ओर होने लगी है।
पिछले चार महीनों से फ्लेक्सीकैप फंड सक्रिय इक्विटी निवेश चार्ट (थीमैटिक श्रेणी को छोड़कर) में सबसे आगे चल रहे हैं। हाल के महीनों में इस बढ़त में और इजाफा हुआ है। अप्रैल में फ्लेक्सीकैप फंडों को 5,542 करोड़ रुपये का शुद्ध निवेश हासिल हुआ, जो स्मॉलकैप फंडों से 39 फीसदी ज्यादा है, जिसने 4,000 करोड़ रुपये के साथ दूसरा सबसे ज्यादा निवेश पाया।
तुलनात्मक रूप से कम जोखिम वाली दो फंड श्रेणियों, फ्लेक्सीकैप और लार्जकैप फंडों में पिछले चार महीनों में स्मॉलकैप और मिडकैप फंडों के मुकाबले ज्यादा निवेश हासिल हुआ है। यह रुख हाल के वर्षों में स्मॉलकैप और मिडकैप फंडों को मिल से ज्यादातर निवेश से अलग है।
फ्लेक्सीकैप फंडों ने नए निवेश खाते या फोलियो जोड़ने में भी बढ़त हासिल की है। अप्रैल में इस श्रेणी ने शुद्ध आधार पर करीब 3,00,000 खाते जोड़े, जबकि स्मॉलकैप और मिडकैप फंडों से क्रमशः 1,31,100 और 2,16,556 खाते जुड़े।
शेयर बाजार में गिरावट के बीच रुझान में यह बदलाव देखने को मिला है, जो मिडकैप और स्मॉलकैप क्षेत्र में सबसे ज्यादा रहा है। नतीजतन, अल्पावधि में प्रदर्शन, खास तौर पर लार्जकैप और फ्लेक्सीकैप फंडों का सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) रिटर्न अब मिडकैप और स्मॉलकैप योजनाओं से बेहतर है।
व्हाइटओक कैपिटल एएमसी के निदेशक और बिक्री प्रमुख वैभव चुघ ने कहा, सितंबर 2024 से बाजार में गिरावट के बाद बेहतर फंडामेंटल वाली कंपनियां अपेक्षाकृत बेहतर कीमतों पर उपलब्ध हैं और निवेशकों का मानना है कि मजबूत कंपनियों में निवेश करने के लिए यह सही समय है। साथ ही, माना जाता है कि अस्थिर समय में लार्जकैप से मदद मिलती है। स्मॉल और मिडकैप में भी गिरावट आई है, जिससे फ्लेक्सीकैप फंड और भी आकर्षक हो गए हैं क्योंकि मौजूदा समय में लार्जकैप और स्मॉल व मिडकैप का संयोजन इसे एक विवेकपूर्ण विकल्प बनाता है।
अप्रैल के अंत में, लार्जकैप आधारित निफ्टी-50 अपने शिखर से 7.2 फीसदी नीचे था। इसकी तुलना में, निफ्टी स्मॉलकैप 100 और निफ्टी मिडकैप 100 इंडेक्स 16.3 फीसदी और 11.1 फीसदी नीचे थे। फ्लेक्सीकैप फंडों का बेंचमार्क निफ्टी 500 इंडेक्स सितंबर 2024 में देखे गए सर्वकालिक उच्चस्तर से 10.1 फीसदी नीचे था। विशेषज्ञों के अनुसार, फ्लेक्सीकैप योजनाओं का हालिया प्रदर्शन दिलचस्पी में वृद्धि के पीछे एक प्रमुख कारक रहा है।
मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट रिसर्च इंडिया के वरिष्ठ विश्लेषक नेहल मेश्राम ने कहा, फ्लेक्सीकैप श्रेणी ने पिछले वर्ष में सापेक्षिक तौर पर मजबूत प्रदर्शन किया है, जिसमें कई योजनाओं का प्रदर्शन लार्जकैप और मिडकैप फंडों से बेहतर रहा है। इस ट्रैक रिकॉर्ड ने निवेशकों का विश्वास बढ़ाया है और बढ़ते निवेश में योगदान किया है क्योंकि खुदरा और संस्थागत निवेशक दोनों ही बेहतर जोखिम समायोजित रिटर्न की क्षमता के साथ विविधता भरे निवेश की तलाश में हैं।
फ्लेक्सीकैप फंड भी अनुशंसित श्रेणियों में से एक रहा है, क्योंकि यह फंड प्रबंधकों को बाजार की अस्थिरता से निपटने में लचीलापन प्रदान करता है।
इक्विरस वेल्थ के एमडी और बिक्री प्रमुख अंकुर पुंज ने कहा, वर्तमान बाजार परिवेश में निवेशकों के लिए फ्लेक्सीकैप फंड एक विवेकपूर्ण विकल्प बने हुए हैं। इनमें निहित लचीलापन फंड प्रबंधकों को उभरते बाजार स्थितियों और मूल्यांकन अवसरों के आधार पर लार्ज, मिड और स्मॉलकैप सेगमेंट के बीच सुविधा से जाने की अनुमति देता है।
फ्लेक्सीकैप फंड जहां लार्ज, मिड और स्मॉलकैप शेयरों में किसी भी अनुपात में निवेश कर सकते हैं, वहीं ज्यादातर योजनाओं का झुकाव लार्जकैप की तरफ होता है। लार्जकैप में औसत निवेश करीब 60 फीसदी होता है।
