विश्लेषकों का मानना है कि सरकार-समर्थित ONDC द्वारा डिलिवरी बाजार में विस्तार किए जाने से जुड़ी खबरों के बीच जोमैटो (Zomato) के शेयर में अल्पावधि में सीमित तेजी देखी जा सकती है। BSE पर तीन दिन में जोमैटो का शेयर करीब 4 प्रतिशत गिर गया। तुलनात्मक तौर पर सेंसेक्स में 0.2 प्रतिशत की बढ़त दर्ज की गई।
जियोजित फाइनैंशियल सर्विसेज में मुख्य निवेश रणनीतिकार वी के विजयकुमार ने कहा, ‘ONDC के जरिये फूड डिलिवरी ऑर्डरों में इजाफा हो रहा है। इसलिए, वह स्विगी (Swiggy) और जोमैटो (Zomato) के लिए मजबूत प्रतिस्पर्धी के तौर पर उभर सकता है। हालांकि इस बारे में अभी कोई ठोस अनुमान जताना जल्दबाजी होगी, और इसलिए जोमैटो का शेयर सुस्त बना रह सकता है।’
ONDC (ओपन नेटवर्क फॉर डिजिटल कॉमर्स) सरकार-समर्थित कंपनी है और वह किसी अन्य बिचौलिए के बगैर ऑनलाइन व्यवसायियों को सीधे तौर पर अपने उत्पाद उपभोक्ताओं को बेचने में सक्षम बनाती है। फूड के अलावा, ONDC किराना, होम डेकोर, और स्वच्छता संबंधित उत्पाद भी मुहैया कराती है।
विश्लेषकों का कहना है कि ONDC की लोकप्रियता ऐसे समय में बढ़ रही है जब ऊंची ब्याज दरों ने नुकसान में चल रही नए जमाने की कंपनियों के मूल्यांकन को लेकर चिंता बढ़ा दी है। इक्विनोमिक्स रिसर्च के संस्थापक एवं शोध प्रमुख जी चोकालिंगम को भविष्य में जोमैटो के मूल्यांकन मल्टीपल में 15-20 प्रतिशत कमी आने का अनुमान है।
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उन्होंने कहा, ‘जोमैटो को ONDC का दायरा बढ़ने से मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ सकता है। कंपनी लाभकारी नहीं है, जिसे देखते हुए मौजूदा मूल्यांकन अच्छा नहीं है।’ अमेरिकी निवेश फर्म इन्वेस्को ने हाल में स्विगी का मूल्यांकन घटाकर करीब 5.5 अरब डॉलर किया है जो पिछले साल जनवरी में 10.7 अरब डॉलर था।
ICICI सिक्योरिटीज में नए जमाने की कंपनियों के विश्लेषक अभिषेक बनर्जी को स्विगी के मूल्यांकन में कमी आने का अनुमान है, क्योंकि जोमैटो के शेयर कीमत 130 रुपये से घटकर 65 रुपये रह जाने का प्रभाव देखा जा सकता है।
विश्लेषकों का मानना है कि ONDC के साथ यदि और ज्यादा रेस्तरां भागीदार जुड़े तो दीर्घावधि में वह जोमैटो की बाजार भागीदारी में सेंध लगा सकती है। खबरों से पता चला है कि जोमैटो द्वारा रेस्तराओं से लिया जाने वाला कमीशन ONDC के मुकाबले काफी ज्यादा है।
उनका मानना है कि अन्य चिंता ONDC द्वारा रेस्तराओं के साथ उपयोगकर्ता डेटा साझा किए जाने की संभावना से जुड़ी है, जबकि जोमैटो/स्विगी ने अब तक यह डेटा साझा करने से इनकार कर दिया है। ONDC ने पेटीएम (Paytm) के साथ भागीदारी की है, जिससे उसके प्लेटफॉर्म को ऑर्डरों की औसत संख्या बढ़ाने में मदद मिल सकती है।
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जेएसटी इन्वेस्टमेंट्स के संस्थापक एवं मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) आदित्य शाह ने कहा, ‘इन सभी कारकों से जोमैटो का बाजार दबदबा प्रभावित हो सकता है, क्योंकि ONDC द्वारा जोड़े जा रहे रेस्तरांओं की संख्या बाजार अनुमान के मुकाबले ज्यादा तेजी से बढ़ सकती है।’
मोतीलाल ओसवाल फाइनैशियल सर्विसेज का मानना है कि ONDC से उस समय बड़ी चुनौती पैदा होगी, जब वह कई श्रेणियों (फूड, ई-कॉमर्स, किराना) में अपना दायरा बढ़ाएगी।
ऐसी खबरें आई हैं कि ONDC ने 9 मई से ग्राहकों के लिए डिलिवरी लागत रियायत के लिए इंसेंटिव सीमित कर दिया है। इसके अलावा, ONDC और स्विगी-जोमैटो के बीच कीमत अंतर भी अब घटकर 10-15 प्रतिशत रह सकता है, जो बढ़कर 50-60 प्रतिशत तक पहुंच गया था।
