Paints Stocks to Buy: वित्त वर्ष 2025-26 की पहली तिमाही (Q1FY26) में करीब 75 साल पुरानी देश की दिग्गज पेंट कंपनी एशियन पेंट्स (Asian Paints) का प्रदर्शन मिला-जुला रहा। तिमाही के दौरान कंपनी के रेवेन्यू और वॉल्यूम ग्रोथ में कमजोरी देखी गई। हालांकि, मैनेजमेंट आने वाले महीनों में रिकवरी की उम्मीद है। कंपनी की डेकोरेटिव और इंडस्ट्रियल सेगमेंट में आंशिक सुधार देखा गया, लेकिन मार्जिन पर दबाव बना रहा। Q1 नतीजों के बाद ब्रोकरेज हाउसेस ने इस हैवीवेट पेंट स्टॉक पर इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी जारी की है। बेहतर आउटलुक के चलते ब्रोकरेज हाउस नुवामा ने शेयर पर BUY की सलाह बनाए रखी है, जबकि ज्यादातर ब्रोकरेज ने ‘HOLD’ की रेटिंग दी है।
ICICI Securities के अनुसार कंपनी का प्रदर्शन मिला-जुला रहा – रेवेन्यू उम्मीद से बेहतर था लेकिन EBITDA अनुमान से कम। Q1FY26 में कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ में 0.3% की मामूली गिरावट रही। हालांकि इंडस्ट्रियल सेगमेंट में 8.8% की ग्रोथ देखी गई। EBITDA मार्जिन घटकर 18.2% पर आ गया, जो 70bps की गिरावट है। मैनेजमेंट का कहना है कि अगली तिमाहियों में मांग सुधारने की संभावना है, खासकर अर्बन इलाकों में। रॉ मटेरियल कीमतों में नरमी और बैकवर्ड इंटीग्रेशन से मार्जिन में स्थिरता आ सकती है।
Antique का मानना है कि डेकोरेटिव पेंट्स में वॉल्यूम रिकवरी दिखी है (3.9% YoY)। इंडस्ट्रियल सेगमेंट बेहतर रहा और ऑपरेटिंग खर्च में सीमित बढ़त के चलते EBITDA मार्जिन 18.2% पर रहा जो उम्मीद से बेहतर है। हालांकि बढ़ती प्रतियोगिता, प्रमोशन्स और ऑपरेटिंग कॉस्ट के चलते मुनाफे पर सीमाएं बनी रहेंगी। इस कारण FY26/27 के अनुमान थोड़े बढ़ाए गए हैं लेकिन रेटिंग ‘HOLD’ बरकरार रखी गई है।
Motilal Oswal के मुताबिक Q1 में रेवेन्यू फ्लैट रहा और डिमांड पर मौसम और कमजोर प्रोडक्ट मिक्स का असर दिखा। EBITDA मार्जिन 70bps गिरकर 18.2% पर आ गया और मुनाफा 4% घटा। कंपनी को आने वाले महीनों में अर्बन मांग में सुधार की उम्मीद है, लेकिन प्रतिस्पर्धा और कमजोर वॉल्यूम ग्रोथ से चिंता बनी हुई है। इस वजह से ब्रोकरेज ने ‘Neutral’ रेटिंग दी है।
Centrum का कहना है कि मांग में सुधार के संकेत मिले हैं, लेकिन भारी मॉनसून और जल्दी दिवाली से निकट भविष्य में मांग प्रभावित हो सकती है। कंपनी नई लॉन्च, रीजनल फोकस और ब्रांड बिल्डिंग पर जोर दे रही है। मैनेजमेंट ने EBITDA मार्जिन को 18-20% के दायरे में बनाए रखने की बात कही है। हालांकि चुनौतियां जैसे कि TIO2 पर ड्यूटी और बढ़ती छूट बनी रहेंगी।
Nuvama की रिपोर्ट में सबसे ज्यादा उम्मीद दिखी। उनके अनुसार डेकोरेटिव और इंटरनेशनल सेगमेंट में वॉल्यूम में सुधार है। हालांकि Luxury Emulsions में कमजोरी और TiO2 ड्यूटी से FY26/27 के अनुमान घटाए गए हैं, लेकिन लंबी अवधि में कंपनी की स्थिति मजबूत मानी गई है। इसी आधार पर टारगेट प्राइस ₹2,935 रखा गया है और ‘BUY’ की रेटिंग दी गई है।
(डिस्क्लेमर: यहां स्टॉक्स में निवेश संबंधी सलाह ब्रोकरेज हाउसेस ने दी है। शेयर बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन है। निवेश संबंधी फैसला करने से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें।)
