माइक्रोफाइनेंस सेक्टर अपनी हालिया संकट चक्र (stress cycle) से उबरता हुआ नजर आ रहा है, लेकिन इस सुधार की रफ्तार को बनाए रखने के लिए लिक्विडिटी सपोर्ट बेहद जरूरी होगा। मुंबई में आयोजित बिज़नेस स्टैंडर्ड बीएफएसआई इनसाइट समिट 2025 में गुरुवार को उद्योग विशेषज्ञों ने यह बात कही।
‘क्या मौजूदा चक्र में माइक्रोफाइनेंस संस्थानों के लिए सबसे बुरा दौर खत्म हो गया है?’ विषय पर आयोजित एक पैनल चर्चा में प्रतिभागियों का कहना था कि हालांकि वसूली और उधारकर्ताओं की भुगतान क्षमता में सुधार दिख रहा है, लेकिन नॉन-बैंक लेंडर्स तक फंड का फ्लो अब भी सीमित है।
माइक्रोफाइनेंस इंडस्ट्री नेटवर्क (MFIN) के सीईओ आलोक मिश्रा ने चेतावनी दी, “लिक्विडिटी ही सबसे अहम है। अगर यह नहीं मिली, तो अब तक जो गति हासिल हुई है, वह थम सकती है।” माइक्रोफाइनेंस संस्थानों के लिए यह संगठन एक स्व-नियामक संस्था (SRO) है। उन्होंने बताया कि सरकार के साथ एक गारंटी मैकेनिज्म बनाने को लेकर बातचीत जारी है, जिससे सेक्टर में भरोसा बढ़ाया जा सके।
मिश्रा ने कहा, “हमने सरकार को 20,000 करोड़ रुपये का एक बड़ा गारंटी फंड बनाने का सुझाव दिया है, जो फंडिंग के ‘वर्चुअस साइकिल’ (सकारात्मक चक्र) को शुरू करेगा और बैंकों को विश्वास देगा। अगर ऐसा हुआ, तो स्थिति और बेहतर हो जाएगी।” उन्होंने आगे कहा कि नए पोर्टफोलियो के लिहाज से “सबसे बुरा दौर अब पीछे छूट चुका है।”
लिक्विडिटी की कमी माइक्रोफाइनेंस संस्थानों (MFIs) के लिए एक बड़ी चुनौती बनी हुई है, खासकर मौजूदा संकट चक्र में। पैनल के सदस्यों ने कहा कि यह संकट कई मैक्रोइकोनॉमिक व्यवधानों — जैसे बाढ़ और चुनावों — के कारण शुरू हुआ।
सैटिन क्रेडिटकेयर नेटवर्क के चेयरमैन और मैनेजिंग डायरेक्टर एच. पी. सिंह ने कहा, “जब भी कोई संकट आता है, लिक्विडिटी सूखने लगती है। उधारदाता जोखिम लेने से पीछे हट जाते हैं। लेकिन हमारे लिए तो यही कच्चा माल है। हमें जमा (डिपॉजिट) जुटाने की सुविधा नहीं है।”
उन्होंने आगे कहा, “आप बैंकों की स्थिति देखिए — उनके पास विकल्प हैं, इसलिए उन्होंने अपने माइक्रोफाइनेंस पोर्टफोलियो को घटाना शुरू कर दिया है।”
ICRA में फाइनैंशियल सेक्टर रेटिंग्स के ग्रुप हेड कार्तिक श्रीनिवासन ने कहा कि बैंकों का सतर्क रुख ज्यादातर चक्रीय (cyclical) है। उन्होंने कहा, “बैंक कुछ भी कर सकते हैं। आज उन्हें लगता है कि इस पोर्टफोलियो में थोड़ा दबाव है, इसलिए वे खुद को रोक रहे हैं। लेकिन शायद जब यह सेक्टर स्थिर हो जाएगा, तब बैंक दोबारा लौट आएंगे।”
फंडिंग की कमी के बावजूद माइक्रोफाइनेंस सेक्टर में स्थिरता के शुरुआती संकेत दिखाई देने लगे हैं। मुथूट माइक्रोफिन के सीईओ सदाफ सईद ने कहा, “हम पहले से ही इस चक्र में सुधार देख रहे हैं। महंगाई घटने और अच्छी फसल होने के कारण ग्रामीण परिवारों की भुगतान क्षमता बढ़ी है। जैसे-जैसे ऋण वितरण और नकदी प्रवाह सुधरेंगे, वसूली दरें भी बेहतर होंगी।”
श्रीनिवासन ने भी इस राय से सहमति जताते हुए कहा, “हम मानते हैं कि सबसे बुरा समय अब गुजर चुका है। लेकिन सेक्टर के पुराने उच्च स्तर तक पहुंचने में अभी समय लगेगा। संभवतः इस साल ग्रोथ सिंगल डिजिट में ही रहेगी।”
मिश्रा ने आगे बताया कि मौजूदा तिमाही में एसेट अंडर मैनजमेंट (AUM) में गिरावट देखी गई है, लेकिन यह स्थिति सभी संस्थानों के लिए समान नहीं है। उन्होंने कहा, “कुछ मध्यम आकार के संस्थानों में तेज गिरावट दर्ज की गई होगी, जबकि मुथूट जैसे संस्थानों पर इसका असर नहीं पड़ा होगा। यह गिरावट चक्र के मंदी वाले दौर में और स्पष्ट हुई है। जब तक लिक्विडिटी नहीं आती, संस्थानों के बीच यह असमानता बनी रहेगी। लेकिन यदि लिक्विडिटी आ गई, तो हालात ऐसे होंगे जैसे उठती लहर सभी नावों को ऊपर ले जाती है।
