श्रीराम फाइनेंस लिमिटेड के शेयर पर एक्सिस सिक्योरिटीज़ ने ‘BUY’ रेटिंग दी है। उन्होंने इसके शेयर का टारगेट प्राइस 790 रुपये रखा है, जबकि वर्तमान कीमत 621.85 रुपये है। इसका मतलब है कि इस शेयर में करीब 27% तक की बढ़ोतरी हो सकती है। रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी की वित्तीय स्थिति धीरे-धीरे पटरी पर लौट रही है और Risk-Reward का अनुपात निवेशकों के पक्ष में है।
NIM (नेट इंटरेस्ट मार्जिन) में सुधार की उम्मीद
Q4FY25 में कंपनी के नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) में गिरावट देखी गई थी, इसका मुख्य कारण अतिरिक्त लिक्विडिटी थी। श्रीराम फाइनेंस के पास 31,000 करोड़ रुपये की अतिरिक्त लिक्विडिटी थी, जो सामान्य स्तर (19,000 करोड़ रुपये) से काफी ज्यादा थी। इस वजह से मार्जिन पर 20-25 बेसिस पॉइंट का असर पड़ा। मैनेजमेंट का कहना है कि अगले कुछ महीनों में इस अतिरिक्त लिक्विडिटी का इस्तेमाल कर लिया जाएगा। साथ ही, फंडिंग कॉस्ट (CoF) भी अपने हाई से नीचे आना शुरू हो गई है। FY26 में दरों में कटौती के असर से कंपनी को और फायदा मिलेगा। मैनेजमेंट को भरोसा है कि इस साल NIM सामान्य स्तर 8.5-8.6% तक लौट आएंगे।
एसेट क्वालिटी में सुधार, आगे भी स्थिरता की उम्मीद
Q4FY25 में कंपनी ने लगभग 2,345 करोड़ रुपये का टेक्निकल राइट-ऑफ किया, जिससे कंपनी के सकल एनपीए (GNPA) और शुद्ध एनपीए (NNPA) में सुधार हुआ। हालांकि कुछ जगहों, जैसे मध्य प्रदेश, बिहार और छत्तीसगढ़ में थोड़ी कठिनाई बढ़ी थी, लेकिन अब वहां हालात ठीक हो रहे हैं। अच्छे मानसून, ग्रामीण अर्थव्यवस्था में सुधार और सरकार के इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च बढ़ाने की उम्मीद से कंपनी को भरोसा है कि FY26 में क्रेडिट कॉस्ट 2% के आसपास रहेगा। हालांकि स्टेज-2 एसेट्स में थोड़ी बढ़ोतरी हुई है, लेकिन मैनेजमेंट को ग्राउंड लेवल से मिले अच्छे फीडबैक से यह भरोसा है कि कोई बड़ा संकट नहीं आएगा।
कंपनी की वित्तीय स्थिति
Q4FY25 में श्रीराम फाइनेंस ने 0.12 मिलियन नए ग्राहक जोड़े, जिससे कुल ग्राहक संख्या बढ़कर 9.56 मिलियन हो गई। हालांकि वाणिज्यिक वाहन (CV) और टू-व्हीलर सेगमेंट में ग्रोथ धीमी रही, लेकिन पैसेंजर व्हीकल्स (PVs), फार्म इक्विपमेंट्स और MSME सेगमेंट में अच्छी बढ़त दर्ज की गई। कंपनी का कुल लोन पोर्टफोलियो (AUM) सालाना 17% और तिमाही आधार पर 3% बढ़ा।
नेट इंटरेस्ट इनकम (NII) में सालाना 9% की बढ़ोतरी हुई, हालांकि तिमाही आधार पर कोई खास बदलाव नहीं रहा। गैर-ब्याज आय (non-interest income) में 59% सालाना और 84% तिमाही वृद्धि देखी गई। ऑपरेटिंग खर्च (Opex) पर नियंत्रण बना रहा और कंपनी का क्रेडिट कॉस्ट 260 बेसिस पॉइंट रहा, जो अनुमान से थोड़ा ज्यादा था। कंपनी का शुद्ध मुनाफा (PAT) सालाना 10% बढ़ा।
आगे का रास्ता
रिपोर्ट में कहा गया है कि श्रीराम फाइनेंस अगले कुछ सालों में AUM और NII में 15-16% की बढ़ोतरी और मुनाफे में 18% की बढ़ोतरी दिखा सकता है। इसके पीछे ग्रामीण और शहरी मांग में सुधार, बेहतर मार्जिन्स और नियंत्रित क्रेडिट कॉस्ट जैसे कारण हैं। NIMs में सुधार और क्रेडिट कॉस्ट में कमी से कंपनी का प्रदर्शन बेहतर हो सकता है। एक्सिस सिक्योरिटीज़ ने कंपनी के शेयर का नया टारगेट प्राइस 790 रुपये रखा है, जो अबकी कीमत से 27% ज्यादा है।
बात करें इस स्टॉक के हालिया प्रदर्शन की तो इसने पिछले छह महीनों में 4 फीसदी का निगेटिव रिटर्न दिया है। हालांकि, एक साल में 24%, दो साल में 133% और तीन साल में 172% का रिटर्न दिया है।
डिस्क्लेमर: यह जानकारी केवल सूचना के लिए है। निवेश से पहले कृपया वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।
