Top Conviction Ideas: ताजा तिमाही में स्टील और एल्युमिनियम सेक्टर का हाल थोड़ा अच्छा और थोड़ा खराब रहा। SAIL ने अच्छे नतीजे दिखाए लेकिन Coal India का प्रदर्शन कमजोर रहा। APL Apollo Tubes और JTL जैसी कंपनियों ने काम कम होने के बाद भी अपना मुनाफा बढ़ाया। दूसरी तरफ स्टील की कीमतें नीचे जा रही हैं, निर्यात के कमजोर होने और कच्चे माल की कीमतें कभी ऊपर कभी नीचे होती रहने से, पूरा सेक्टर दबाव में है।
एल्युमिनियम के कारोबार में भी टैक्स, सप्लाई में बदलाव और दुनिया में मांग कम ज्यादा होने जैसी मुश्किलें हैं। लेकिन इन सब परेशानियों के बीच ब्रोकरेज फर्म एक्सिस सिक्योरिटीज का मानना है कि दो कंपनियां APL Apollo Tubes और Hindalco ऐसी हैं जो आने वाले सालों में अच्छी तरक्की कर सकती हैं।
APL Apollo steel pipes अपने रिकॉर्ड उत्पादन, अच्छे प्रोडक्ट मिश्रण और मजबूत कामकाज की वजह से आने वाले समय की सबसे मजबूत ग्रोथ कहानियों में से एक बनकर उभर रही है। कंपनी ने इस तिमाही में 855 किलो टन की सबसे ज्यादा बिक्री की है जो कमजोर आर्थिक हालात के बीच भी बहुत अच्छी मानी जाती है। प्रति टन मुनाफा पांच हजार रुपये से ऊपर रहना यह दिखाता है कि कंपनी सिर्फ ज्यादा बिक्री करके ही नहीं बल्कि अच्छे मार्जिन के सहारे भी बढ़ रही है।
कंपनी की सबसे बड़ी ताकत उसकी क्षमता बढ़ाने की योजना है। APL Apollo अपनी क्षमता को अभी के 4.5 MTPA से बढ़ाकर वित्त वर्ष FY28 तक 6.8 MTPA और FY30 तक 10 MTPA तक करने में लगी है। इस क्षमता बढ़ाने से कंपनी की पकड़ भारत के बाजार में और मजबूत होगी और पूर्वी भारत जैसे नए क्षेत्रों और कुछ विदेशी बाजारों में भी बेहतर पहुंच मिलेगी जहां मुनाफा ज्यादा होता है।
कंपनी का लक्ष्य है कि उसके कुल उत्पादों में अधिक मुनाफा देने वाले प्रोडक्ट का हिस्सा 70 प्रतिशत तक पहुंच जाए। इससे कंपनी लंबे समय तक ज्यादा प्रति टन मुनाफा बनाए रख सकेगी। मैनेजमेंट का कहना है कि आने वाले तीन-चार साल में कंपनी की बिक्री तेज गति से बढ़ेगी और उसे कामकाज में ज्यादा फायदा मिलेगा। इसी वजह से Axis Securities ने इस कंपनी को खरीदने की सलाह दी है और ₹2,100 के टारगेट प्राइस का अनुमान दिया है। मौजूदा समय में इसका शेयर BSE पर ₹1768.80 पर ट्रेड कर रहा है। ऐसे में इस स्टॉक में करीब 19% रिटर्न का अनुमान है।
Hindalco की तरक्की की कहानी उसके बड़े विस्तार कार्यक्रम, अलग-अलग तरह के व्यवसाय और लगातार बढ़ती कमाई पर टिकी हुई है। कंपनी एल्युमिना, एल्युमिनियम और कॉपर इन तीनों क्षेत्रों में मजबूत पकड़ रखती है। आने वाले तीन से पांच साल में कंपनी अपनी उत्पादन क्षमता को काफी बढ़ाने वाली है।
कंपनी Aditya Alumina Refinery में 850 ktpa की नई क्षमता जोड़ रही है। इसके साथ ही एल्युमिनियम स्मेल्टर में 180 ktpa की पहली चरण वाली नई क्षमता FY28 तक शुरू होने की तैयारी में है। इसके बाद दूसरा चरण भी आएगा जिसमें 193 ktpa की अतिरिक्त क्षमता FY29 में जुड़ जाएगी। इन सब कामों से कंपनी की लागत कम होगी और उत्पादन और मजबूत होगा।
कॉपर के व्यवसाय में भी कंपनी 300 ktpa की नई क्षमता जोड़ रही है जो FY29 में शुरू होगी। इस काम के बाद कॉपर स्मेल्टिंग की क्षमता 421 kt से बढ़कर 721 kt हो जाएगी। इसके साथ कंपनी अपनी कॉपर रॉड बनाने की क्षमता भी 300 KT बढ़ा रही है जिससे कंपनी को प्रति टन करीब 100 डॉलर का अतिरिक्त फायदा हो सकता है।
Novelis का Bay Minette प्रोजेक्ट भी चल रहा है। इसकी लागत बढ़ जरूर गई है लेकिन कंपनी को भरोसा है कि आगे चलकर यह प्रोजेक्ट खर्च से ज्यादा कमाई देगा। Hindalco का ध्यान यह भी है कि इतने बड़े खर्च के बाद भी उसका कर्ज नियंत्रण में रहे ताकि कंपनी आर्थिक रूप से मजबूत बनी रहे।
इन सभी बातों से साफ है कि Hindalco आने वाले सालों में अपनी क्षमता को बड़ा बनाते हुए लगातार और मजबूत कमाई कर सकती है। इसी वजह से Axis Securities ने इस कंपनी को खरीदने की सलाह दी है और ₹880 रुपये का टारगेट प्राइस बताया है। मौजूदा समय में इसका शेयर BSE पर ₹794.70 पर ट्रेड कर रहा है। ऐसे में इस स्टॉक में करीब 11% रिटर्न का अनुमान है।
(डिस्क्लेमर: यहां स्टॉक में खरीदारी की सलाह ब्रोकरेज ने दी है। बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन है। निवेश संबंधित फैसले करने से पहले अपने एक्सपर्ट से परामर्श कर लें।)
