बजाज ऑटो और टीवीएस मोटर के शेयर पिछले एक साल के दौरान वाहन क्षेत्र में शानदार प्रदर्शन करने वालों में शुमार रहे हैं। शुक्रवार को बजाज ऑटो के शेयर में करीब 5 प्रतिशत की तेजी आई जबकि टीवीएस मोटर 2.25 प्रतिशत तक चढ़ा। दोनों शेयरों की कीमत दोगुनी से भी अधिक हो गई है, जिसमें बजाज ऑटो 123 प्रतिशत की बढ़त के साथ सबसे आगे है। हीरो मोटोकॉर्प ने भी बेहतर प्रदर्शन किया है और उसने 83 प्रतिशत रिटर्न दिया। आयशर मोटर्स 43 प्रतिशत तेजी के साथ उससे काफी पीछे है।
इन शेयरों में ताजा तेजी को इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) की बाजार भागीदारी में वृद्धि, नए मॉडल उतारने, प्रीमयमाइजेशन यानी महंगे वाहनों की बढ़ती लोकप्रियता और मजबूत घरेलू मांग से मदद मिली है। हालांकि भविष्य में इस क्षेत्र की वृद्धि की रफ्तार ग्रामीण सुधार, और महंगे मॉडल उतारने और लगातार नई पेशकशों पर निर्भर रहने का अनुमान है।
ऑटो सेक्टर में दोपहिया वाहन सेगमेंट ही एकमात्र ऐसी श्रेणी है जिसके 2024-25 में दो अंकों में बढ़ने की उम्मीद है। जुलाई में खुदरा और थोक दोनों में वृद्धि की गति मजबूत रही। इस सेगमेंट में 13 से 15 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई। वित्त वर्ष 2025 में उद्योग की बिक्री दो अंक की दर से बढ़ने का अनुमान है और उद्योग 2.45 करोड़ वाहनों की ऊंचाई पर पहुंच जाएगा। ऐसी बिक्री पिछली बार 2018-19 में महामारी से पहले दर्ज की गई थी।
ऐक्सिस सिक्योरिटीज में शोध विश्लेषक श्रीधर कालानी ने कहा कि इससे दोपहिया उद्योग में मजबूत वृद्धि की संभावना का पता चलता है, खासतौर पर संभावित ग्रामीण सुधार और मौजूदा प्रीमियमाइजेशन की मदद से यह संभव हो सकती है।
सूचीबद्ध दोपहिया कंपनियों के वित्त वर्ष 2025 की दूसरी छमाही में भी तेज रफ्तार बरकरार रखे जाने की संभावना है। उन्हें ग्रामीण क्षेत्र में सुधार, त्योहारी सीजन और अंतरराष्ट्रीय बाजार में बढ़ती मांग से मदद मिल सकती है। हीरो मोटोकॉर्प को ग्रामीण क्षेत्र में सुधार और महंगे मॉडलों से फायदा मिलने की उम्मीद है, विशेष रूप से एंट्री-लेवल और 125 सीसी सेगमेंटों में।
बिक्री वृद्धि के अलावा बाजार लाभ संबंधी रुझानों पर भी नजर रखेगा। अप्रैल-जून तिमाही में बजाज ऑटो ने अपने औसत बिक्री मूल्य में 8 प्रतिशत की सालाना वृद्धि दर्ज की जो अनुकूल वाहन मिश्रण, प्रीमियमाइजेशन और कलपुर्जों के अधिक योगदान से संभव हुई। कंपनी का प्रति वाहन परिचालन लाभ 21,900 रुपये की सर्वाधिक ऊंचाई पर पहुंच गया जो 1.5 प्रतिशत अधिक है। मार्जिन 20.4 प्रतिशत के साथ अनुमान से अधिक रहा। जहां घरेलू मांग मजबूत बनी हुई है, वहीं निर्यात से जुड़ी बिक्री में भी धीरे धीरे सुधार आ रहा है।
जेएम फाइनैंशियल रिसर्च के विश्लेषकों विवेक कुमार और रौनक मेहता का मानना है कि मार्जिन को अनुकूल मिश्रण और मजबूत परिचालन दक्षता से मदद मिलेगी। वाहन नवाचार के मामले में बजाज ऑटो के पिछले शानदार रिकॉर्ड को देखते हुए ब्रोकरेज ने इस शेयर पर सकारात्मक रुख अपनाया है।
हीरो मोटोकॉर्प का परिचालन मुनाफा मार्जिन 14.4 प्रतिशत पर रहा। इसमें ईवी खर्च से जुड़ा 198 आधार अंक का प्रभाव भी शामिल है। इसमें परिचालन बढ़ने, ईवी सेगमेंट में उत्पाद स्थानीयकरण में तेजी और लागत से संबंधित पहलों पर अमल होने से सुधार आने का अनुमान है।
हालांकि बिक्री वृद्धि और महंगे वाहनों के बढ़ते मिश्रण के साथ परिचालन दक्षता में सुधार की उम्मीद है। लेकिन एचडीएफसी सिक्योरिटीज ईवी से लाभप्रदता पर दबाव के कारण सतर्क बनी हुई है। इक्विटी शोध विश्लेषक मैत्रेयी वैशम्पायन ने एंट्री-लेवल सेगमेंट में लगातार सुधार की उम्मीद के साथ हीरो मोटोकॉर्प पर ‘घटाएं’ रेटिंग बरकरार रखी है।
टीवीएस मोटर का मुनाफा एक साल पहले की तुलना में 90 आधार अंक तक बढ़कर 11.5 प्रतिशत हो गया। उसे कच्चे माल की कीमतों में नरमी, कीमत वृद्धि और सुधरते वाहन मिश्रण से मदद मिली।
