Nykaa की मूल कंपनी एफएसएन ई-कॉमर्स वेंचर्स का शेयर सोमवार को कारोबारी सत्र के दौरान 5 फीसदी उछल गया क्योंकि ज्यादातर ब्रोकरेज ने कंपनी के इन्वेस्टर डे 2023 के बाद इसके शेयर खरीदने की अपनी सलाह दोहराई है।
यह शेयर अंत में हालांकि BSE पर 4 फीसदी की बढ़त के साथ 150.45 रुपये पर बंद हुआ जबकि एसऐंडपी बीएसई सेंसेक्स में 0.34 फीसदी की गिरावट दर्ज हुई। ब्रोकरेज फर्मों का अनुमान है कि अगले एक साल में कंपनी का शेयर मौजूदा स्तर से 39.5 फीसदी तक चढ़ेगा। मंगलवार को यह शेयर हालांकि करीब 2.5 फीसदी टूट गया।
इस कैलेंडर वर्ष में अब तक नई पीढ़ी की इस कंपनी का शेयर एक्सचेंजों पर करीब 3 फीसदी टूटा है जबकि बेंचमार्क सेंसेक्स में 3.8 फीसदी की गिरावट आई है। यह शेयर अभी भी अपने इश्यू प्राइस 1,125 रुपये के मुकाबले 83 फीसदी नीचे है।
विश्लेषकों के मुताबिक, इस शेयर की दोबारा रेटिंग हो सकती है क्योंकि ब्यूटी व पर्सनल केयर (बीपीसी) सेगमेंट की रफ्तार स्थिर बनी हुई है। प्रतिस्पर्धा और नकदी प्रवाह के सृजन को लेकर सहजता हालांकि निगरानी के लिहाज से अहम बनी रहेगी।
16 जून को आयोजित इन्वेस्टर डे 2023 के दौरान नायिका के प्रबंधन ने कहा कि ब्यूटी व पर्सनल केयर कारोबार अच्छी खासी बढ़त के दायरे में है जबकि फैशन बिजनेस अपना ध्यान प्राइवेट लेवल आदि पर केंद्रित करेगा, लेकिन बेहतरी के लिए लगातार निवेश की दरकार होगी।
प्रबंधन ने कहा, वित्त वर्ष 22 में असंगठित खुदरा कारोबार 59 अरब डॉलर का रहा, जो बीपीसी बाजार का बड़ा हिस्सा है। पिछले 18 महीने में ई-बी2बी कारोबार में प्रगति हुई है और मार्च 2023 तक करीब 1.52 लाख रिटेलर इसके साथ थे।
नायिका की नजर न सिर्फ लक्षित किराना पर है बल्कि स्पेशियलिटी रिटेलरों पर भी। ये चीजें गैर-किराना रिटेलरों से मिले 60 फीसदी राजस्व से प्रतिबिंबित हुई हैं। इसके अलावा टियर-2 व अन्य रिटेलर नायिका के मुख्य लक्ष्य हैं, जहां बहुत ज्यादा कारोबार नहीं हुआ है। साथ ही ई-बी2बी कारोबार में इनका योगदान 84 फीसदी है।
ब्रोकरेज फर्मों ने इस कंपनी के प्रबंधन के अनुमानों की व्याख्या कैसे की। एक नजर…
मध्यम अवधि में वृद्धि व लाभ का कोई मूर्त लक्ष्य न होने के अलावा उत्पादन प्रक्रिया की वृद्धि पर उच्च पूंजी को लेकर चिंता को देखते हुए ब्रोकरेज ने अंडरपरफॉर्म रेटिंग बरकरार रखी है।
ब्रोकरेज ने अपना रुख बरकरार रखा है और तेजी को लेकर प्रबंधन की टिप्पणी से इसे सहजता मिली है। साथ ही उच्च गुणवत्ता (प्रीमियम) की प्रवृत्ति को लेकर उम्मीद कंपनी के हक में काम कर रहा है। इसके अलावा लाभ का परिदृश्य भी बेहतर है।
नायिका की इच्छा उद्योग के औसत से ज्यादा राजस्व हासिल करने की है। हमारा अनुमान है कि अल्पावधि से लेकर मध्यम अवधि में ऑनलाइन बीपीसी सेगमेंट में राजस्व की सालाना चक्रवृद्धि रफ्तार 25.8 फीसदी होगी, जिसमें गहरी प्रतिस्पर्धा भी होगी। नायिका अब अपने निवेश चक्र के सर्वोच्च स्तर के करीब पहुंच रही है।
हमारा मानना है कि नायिका के विभिन्न क्षेत्रों की रफ्तार उद्योग की मूल वृद्धि दर का कई गुना होगी, जिसमें मार्जिन में खासे विस्तार का मौका होगा। साल 2030 तक भारत का जीडीपी प्रति व्यक्ति 5.500 डॉलर पर पहुंचने की उम्मीद है, ऐसे में बीपीसी-फैशन पर प्रति व्यक्ति खर्च 2022 के 15/54 डॉलर से 50/160 डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है।
नायिका ने फैशन व नए वर्टिकल (ई-बी2बी, नायिका मैन) में वित्त वर्ष 23 के दौरान 250 करोड़ रुपये का नुकसान दर्ज किया। हमारा मानना है कि वित्त वर्ष 25 में यह घटकर 210 करोड़ रुपये पर आ सकता है।
