भले ही एचसीएल टेक्नोलॉजीज (एचसीएल टेक) ने इस वित्त वर्ष की दिसंबर तिमाही में अच्छा प्रदर्शन किया है, लेकिन वित्त वर्ष 2023 के लिए प्रबंधन के सीमित राजस्व और मार्जिन संबंधित अनुमानों ने दलाल पथ पर निवेशकों को चिंतित कर दिया है। शुक्रवार के कारोबार में, यह शेयर मामूली बढ़त के साथ 1,077 रुपये पर बंद हुआ, जबकि बीएसई के सेंसेक्स में 0.5 प्रतिशत की तेजी दर्ज की गई।
वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही में इस आईटी दिग्गज का राजस्व क्रॉस-करेंसी (सीसी) संदर्भ में तिमाही आधार पर 5 प्रतिशत बढ़कर 324.4 करोड़ डॉलर रहा, जो ब्रोकरों द्वारा जताए गए 2-3 प्रतिशत वृद्धि के अनुमान से ज्यादा है। एबिटा मार्जिन भी बाजार अनुमान से ज्यादा रहा, क्योंकि यह तिमाही आधार पर करीब 165 आधार अंक बढ़कर19.6 प्रतिशत दर्ज किया गया, जबकि 60 आधार अंक वृद्धि का अनुमान जताया गया था।
हालांकि वित्त वर्ष 2023 के लिए राजस्व वृद्धि और मार्जिन अनुमान में कमी से वित्त वर्ष 2023 की चौथी तिमाही में नरमी आने का संकेत मिला है। एचसीएल टेक के तीसरी तिमाही के नतीजों पर यहां प्रमुख ब्रोकरों की राय पेश की जा रही है:
रेटिंग: बरकरार रखें
कीमत लक्ष्य: 1,050 रुपये
विश्लेषकों का मानना है कि वित्त वर्ष 2023-25 के दौरान, एचसीएल टेक मार्जिन में मामूली सुधार की मदद से सीसी संदर्भ में 7 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि और 11 प्रतिशत ईपीएस वृद्धि दर्ज करेगी। हालांकि उत्पाद एवं ईआरऐंडडी (इंजीनियरिंग, शोध एवं विकास) व्यवसाय पर ज्यादा निवेश से मंदी के परिवेश में राजस्व पर नकारात्मक असर पड़ सकता है। व्यापक मार्जिन दबाव और प्रबंधन द्वारा मार्जिन अनुमान घटाने से विश्लेषकों का मानना है कि यह शेयर अपने पांच वर्षीय औसत पीई के मुकाबले 12 प्रतिशत तेजी के साथ कारोबार कर रहा है जिससे इसमें ज्यादा तेजी सीमित दिख रही है।
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 1,270 रुपये
सेवाओं में मजबूत तिमाही वृद्धि के साथ साथ मजबूत ऑर्डर प्रवाह से सुधरने परिदृश्य का संकेत मिलता है। विश्लेषकों का कहना है कि आपूर्ति श्रृंखला परिदृश्य सुधरने, मार्जिन की मजबूत राह से भी कंपनी को मदद मिली है। इसलिए, एचसीएल टेक की आईएमएस (इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रबंधन सेवाएं) और डिजिटल स्पेस की क्षमताओं, महत्वपूर्ण भागीदारियों, और क्लाउड में निवेश को देखते हुए मजबूत मांग परिवेश की मदद से कंपनी को मजबूती मिल सकती है।
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 1,280 रुपये
विश्लेषकों ने अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में कंपनी का राजस्व अनुमान 0.1 प्रतिशत तक, और एबिटा मार्जिन अनुमान 10-30 आधार अंक तक बढ़ाया है। भले ही प्रबंधन ने मार्जिन 18-18.5 प्रतिशत के दायरे में रहने का अनुमान जताया है, लेकिन एट्रीशन, लैटरल प्रीमियम में गिरावट, और उप-अनुबंधकर्ताओं के कम इस्तेमाल से मार्जिन सुधरकर करीब 19 प्रतिशत रह सकता है।
रेटिंग: तटस्थ बने रहें
कीमत लक्ष्य: 1,030 रुपये
मजबूत प्रदर्शन के बावजूद विश्लेषकों का कहना है कि प्रबंधन ने वित्त वर्ष 2023 की चौथी तिमाही कमजोर रहने का संकेत दिया है और सेवाओं तथा कुल राजस्व वृद्धि के अनुमान में कमी की है। कुल राजस्व में 29 प्रतिशत योगदान देने वाले प्रोडक्ट्स ऐंड ईआरडी व्यवसाय पर अनिश्चित परिदृश्य चिंता का विषय है।
रेटिंग: घटाकर ‘होल्ड’ की
कीमत लक्ष्य: 1,140 रुपये
मजबूत राजस्व वृद्धि के बावजूद, कंपनी ने वित्त वर्ष 2023 में 13.4-14 प्रतिशत के अनुमान को बरकरार रखा है, जिससे कम उत्पाद राजस्व और कई चुनौतियों की वजह से वित्त वर्ष 2023 की चौथी तिमाही में वृद्धि में नरमी आने का संकेत मिलता है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि यूरोप में चुनौतियों, कम डिस्क्रेशनरी खर्च, और कमजोर उत्पाद राजस्व से अल्पावधि राजस्व वृद्धि प्रभावित होगी।
रेटिंग: बेचें
कीमत लक्ष्य: 847 रुपये
भले ही कंपनी प्रबंधन अल्पावधि-मध्यावधि विकास परिदृश्य को लेकर आशान्वित था, लेकिन विक्रेता समेकन, लागत अनुकूलन, और बड़े एकीकृत अवसरों की वजह से कुछ तिमाहियों में नरमी आने का अनुमान है। विश्लेषकों का मानना है कि पश्चिम में कमजोर परिवेश से वित्त वर्ष 2024 में प्रौद्योगिकी खर्च प्रभावित हो सकता है।
