कंपनी के कमजोर उत्पाद मिश्रण से वित्त वर्ष 2023 की जनवरी-मार्च तिमही में परिचालन मुनाफा मार्जिन पर दबाव पड़ने से उसके शेयर में भी बड़ी गिरावट दर्ज की गई है। सोमवार को दिन के कारोबार में इस शेयर ने बीएसई पर 3,501 का निचला स्तर दर्ज किया था। मंगलवार को भी इस शेयर में 1 प्रतिशत से ज्यादा की गिरावट दर्ज की गई।
कंपनी का समेकित कर-बाद लाभ चौथी तिमाही में सालाना आधार पर 7.7 प्रतिशत बढ़ा, क्योंकि उसे राजस्व में 21 प्रतिशत तेजी से मदद मिली। हालांकि सालाना एबिटा वृद्धि 5.4 प्रतिशत पर दर्ज की गई जो इसकी सूचीबद्धता के बाद से विश्लेषकों के अनुमान से कम है।
कंपनी के आगामी प्रदर्शन के बारे में यहां कुछ ब्रोकरों की राय पेश की जा रही है।
प्रभुदास लीलाधर
रेटिंग: दीर्घावधि तेजी के लिए खरीदें
कीमत लक्ष्य: 4,447 रुपये
ब्रोकरेज फर्म ने वित्त वर्ष 2024/वित्त वर्ष 2025 के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) में 4/5 प्रतिशत तक की कटौती की है। कंपनी ने वित्त वर्ष 2024 में जीपीएम/एबिटा में 30/20आधार अंक गिरावट आने और फिर वित्त वर्ष 2025 में सुधार का अनुमान जताया है।
जेएम फाइनैंशियल
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 4,255 रुपये
डीमार्ट की प्रति स्टोर राजस्व वृद्धि का रुझान अनुमान के मुकाबले कमजोर बना हुआ है और उसे डिस्क्रेशनरी उत्पादों की सुस्त बिक्री से जुड़ी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। हालांकि ब्रोकरेज लगातार इस शेयर को पसंद कर रहा है, लेकिन उसने अल्पावधि कमजोरी से पैदा हुए उत्साह के खिलाफ सतर्कता बरतने की भी सलाह दी है।
कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज
रेटिंग: बेचें
कीमत लक्ष्य: 3,475 रुपये
ब्रोकरेज का मानना है कि डीमार्ट का राजस्व वृद्धि स्टोरों में ग्राहकों की संख्या घटने, अपेक्षाकृत जीएमऐंडए श्रेणी की सुस्त बिक्री, और क्विक कॉमर्स की मामूली भागीदारी वृद्धि की वजह से प्रभावित हुई है। एफएमसीजी और स्टैपल्स ने जीएमऐंडए सेगमेंट के मुकाबले लगातार अच्छा प्रदर्शन किया है।
जेफरीज
रेटिंग: बनाए रखें
कीमत लक्ष्य: 3,425 रुपये
ब्रोकरेज ने कंपनी के लिए अपने वित्त वर्ष 2024-वित्त वर्ष 2025 के आय अनुमानों में 9-10 प्रतिशत तक की कटौती की है। उत्पादन मिश्रण पर दबाव की वजह से कमजोर सकल मार्जिन को ध्यान में रखते हुए आय अनुमानों में यह कटौती की गई है। जीएमऐंडए राजस्व भागीदारी वित्त वर्ष 2023 के लिए 23 प्रतिशत रही, जो सालाना आधार पर 40 आधार अंक कम है। कंपनी का ढांचागत प्रदर्शन मजबूत बना हुआ है, लेकिन उसका मानना है कि शेयर में इसका असर पहले ही दिख चुका है। मूल्यांकन ऊंचे स्तरों से नीचे आया है, लेकिन अभी भी महंगा बना हुआ है।
एचडीएफसी सिक्योरिटीज
रेटिंग: बेचें
कीमत लक्ष्य: 3,070 रुपये
लागत और पूंजीगत आवंटन में सतर्कता को देखते हुए डीमार्ट की आर्थिक हालत सामान्य हो रही है। हमने अपना ईपीएस अनुमान वित्त वर्ष 2024/25 के लिए 0.9/0.4 प्रतिशत पर बरकरार रखा है और ‘बिकवाली’ रेटिंग पर कायम हैं। ग्राहक फिर से लौट रहे हैं, जो एक सकारात्मक बदलाव है। बिल कटौती/स्टोर प्रति स्टोर 850,000 दर्ज की गई है, जो 2018-19 में 10 लाख प्रति स्टोर के ऊंचे स्तरों से अभी भी नीचे है, लेकिन 780,000 प्रति स्टोर के अनुमानों के मुकाबले बेहतर है।
