Construction Stock: सिविल कंस्ट्रक्शन सेक्टर का हैवीवेट शेयर लॉर्सन एंड टुब्रो (LT) एक बार फिर ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल की रडार पर आया है। ब्रोकरेज का कहना है कि लंबी अवधि में ऑर्डर इनफ्लो खासकर मिडिल ईस्ट देशों से मजबूत बने रहने की उम्मीद है और इसके चलते शेयर नया हाई बना सकता है। गुरुवार को एलएंडटी का शेयर (L&T Share) में एक दायरे में कारोबार होता दिखाई दिया। शेयर में हल्की बढ़त के साथ कारोबार शुरू हुआ। बीते एक साल में शेयर करीब 15 फीसदी रिटर्न दे चुका है।
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) ने एलएंडटी पर BUY रेटिंग बरकरार रखी है। साथ ही प्रति शेयर टारगेट प्राइस 4500 रुपये रखा है। बुधवार को शेयर 4019 रुपये पर बंद हुआ था। इस तरह मौजूदा भाव से स्टॉक आगे करीब 12 फीसदी का शानदार अपसाइड दिखा सकता है।
BSE पर स्टॉक का 52 हफ्ते का हाई 4,062.50 और लो 2,967.65 है। अगर शेयर 12 फीसदी अपसाइड का टारगेट बनाता है यह उसका नया हाई होगा। कंपनी का मार्केट कैप 5.5 लाख करोड़ रुपये से ज्यादा दर्ज किया गया। बीते एक साल में शेयर का रिटर्न 15 फीसदी रहा है। जबकि 2025 में अबतक स्टॉक 10 फीसदी उछल चुका है।
ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि LT को मध्य पूर्व (Middle East) क्षेत्र को लेकर मजबूत उम्मीदें हैं। कंपनी को अगले पांच वर्षों में इस क्षेत्र से ऑर्डरिंग में मिड-टीन ग्रोथ की संभावना दिखती है। मध्य पूर्व में सेक्टर और देश दोनों स्तरों पर डायवर्सिफिकेशन कंपनी को कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव से निपटने में मदद करता है।
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ब्रोकरेज रिपोर्ट के मुताबिक, भारत में निजी और सरकारी पूंजीगत खर्च (capex) भी चुनिंदा क्षेत्रों में बढ़ रहा है, जिसकी वजह से L&T को मध्यम से लंबी अवधि में अपने कुल ऑर्डर इनफ्लो में मिड-टीन ग्रोथ बनाए रखने की उम्मीद है। कंपनी मैनेजमेंट अपनी कैपिटल एलोकेशन स्ट्रैटेजी पर फोकस कर रहा है। उम्मीद है कि वह जल्द ही नॉन-कोर एसेट्स को अलग कर देगा और अगले पांच सालों में नए क्षेत्र निवेश करेगा रहेगा।
ब्रोकरेज ने BUY रेटिंग के साथ SoTP-आधारित टारगेट प्राइस ₹4,500 रखा है, जोकि कंपनी की दो साल आगे की आय (forward earnings) के 28x वैल्यूएशन पर आधारित है।
ब्रोकरेज का कहना है कि FY25-28 के दौरान कोर EPC ऑर्डर इनफ्लो में 11% CAGR की उम्मीद है। कंपनी के मजबूत एग्जीक्यूशन रिकॉर्ड को देखते हुए इसी अवधि में कोर EPC रेवेन्यू में 16% CAGR रह सकता है। वहीं, FY26-28 के लिए कोर EPC मार्जिन 8.5–8.9% रहने का अनुमान है। इसके आधार पर FY25-28 के दौरान कोर EBITDA में 19% CAGR और PAT में 22% CAGR की उम्मीद है।
ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी को लेकर लगाए गए अनुमान में कुछ रिस्क भी हैं। जैसेकि ऑर्डर इनफ्लो में सुस्ती, भू-राजनीतिक तनाव और अनिश्चितताएं, मेगा और अल्ट्रा-मेगा परियोजनाओं में देरी, कमोडिटी कीमतों में तेज बढ़ोतरी, वर्किंग कैपिटल की बढ़ती जरूरत, और प्रतिस्पर्धा बढ़ने का दबाव आउटलुक पर असर डाल सकता है।
(डिस्क्लेमर: यहां स्टॉक में निवेश की सलाह ब्रोकरेज ने दी है। बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन है। निवेश संबंधी फैसला करने से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें।)
