ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म Nomura ने Havells India पर अपनी रिपोर्ट में कंपनी के प्रदर्शन को मजबूत बताया है और शेयर पर ‘Buy’ रेटिंग बरकरार रखी है। हालांकि, टारगेट प्राइस को घटाकर ₹1,873 किया गया है, जो पहले ₹1,943 था। 23 अप्रैल 2025 को शेयर का बंद भाव ₹1,611.85 रहा। यानी मौजूदा भाव से करीब 16% ऊपर जाने की संभावना है।
चौथी तिमाही में मजबूत नतीजे, मुनाफा उम्मीद से बेहतर
वित्त वर्ष 2024-25 की चौथी तिमाही में कंपनी का प्रदर्शन बेहतर रहा। Havells की कुल कमाई ₹6,530 करोड़ रही, जो सालाना आधार पर 20% की बढ़ोतरी है और यह नॉमुरा और ब्लूमबर्ग के अनुमान से भी ऊपर रही। EBITDA (मुनाफे का परिचालन स्तर पर आकलन) ₹760 करोड़ रहा, जो पिछले साल से 19% ज्यादा और अनुमान से 13-18% अधिक है। वहीं शुद्ध लाभ (PAT) ₹520 करोड़ रहा, जिसमें 16% की सालाना बढ़त दर्ज की गई।
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Cables & Wires बना ग्रोथ ड्राइवर, Lloyd में रिकवरी के संकेत
Lloyd को छोड़कर अन्य बिज़नेस में 14% की ग्रोथ दर्ज की गई। Cables & Wires (C&W) ने शानदार 21% ग्रोथ दी। छोटे शहरों (Tier 2/3) में Havells के Wires ने अच्छी पकड़ बनाई है। Switchgears और ECD (Electrical Consumer Durables) सेगमेंट में ग्रोथ थोड़ी धीमी रही — क्रमश: 6% और 9%, लेकिन EBIT मार्जिन में सुधार हुआ। Lloyd ब्रांड के AC की बिक्री मार्च और अप्रैल की शुरुआत में धीमी रही, लेकिन अब रिकवरी के संकेत दिख रहे हैं।
सोलर सेगमेंट में भी संभावनाएं, ₹2,000 करोड़ का कैपेक्स प्लान
सोलर सेगमेंट से कंपनी को ₹400-450 करोड़ की आय हुई और इसमें आगे मजबूत ग्रोथ की उम्मीद है। कंपनी ने Goldi Solar में निवेश किया है ताकि सप्लाई चेन को मज़बूती दी जा सके। Havells ने FY26-27 के लिए ₹2,000 करोड़ के पूंजी निवेश (Capex) की योजना बनाई है।
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Nomura का निष्कर्ष: मुनाफे की चिंता अब कम
ब्रोकरेज का मानना है कि Havells की प्रॉफिट मार्जिन में सुधार, खासकर Lloyd के बाहर के सेगमेंट में, आगे भी जारी रहेगा। आने वाले वर्षों में EBITDA मार्जिन 11.1% से 11.5% के बीच रहने की उम्मीद है। कंपनी की EPS (प्रति शेयर कमाई) को थोड़ी कम (1-2%) किया गया है, वो भी केवल अन्य आय में कमी की वजह से।
