परिधान रिटेल कंपनियों के शेयरों में पिछले कुछ दिनों के दौरान अच्छी तेजी आई है। बाजारों और प्रमुख सूचकांकों में कमजोरी के बावजूद इन शेयरों में तेजी दर्ज की गई है। मांग बढऩे और मुनाफे में सुधार की उम्मीदों के बीच ट्रेंट, आदित्य बिड़ला फैशन रिटेल (एबीएफआरएल), और वी-मार्ट रिटेल के शेयरों मे 3 से 9 प्रतिशत के बीच तेजी आई है। स्टोरों के फिर से खुलने, ग्राहकों की संख्या बढऩे, और डिस्क्रेशनरी खर्च में तेजी आने से इन शेयरों में निवेशक दिलचस्पी बढ़ी है।
वी-मार्ट रिटेल पर एक ताजा रिपोर्ट में ऐंटीक स्टॉक ब्रोकिंग के विश्लेषकों का मानना है कि डिस्क्रेशनरी यानी गैर-जरूरी खर्च को लेकर उपभोक्ता धारणा में सुधार आया है और यह बदलाव पिछले साल की जरूरत-आधारित खरीदारी से काफी हद तक अलग है। अब ग्राहक विभिन्न अवसरों या त्योहार संबंधित खरीदारी में दिलचस्पी बढ़ा रहे हैं। उनका कहना है कि जहां त्योहारी अवधि में बिक्री अच्छी रहने की उम्मीद है, वहीं सरकारों द्वारा सीजन के दौरान बड़े आयोजनों को रोकने के प्रयासों से शानदार प्रदर्शन की गति सीमित हो सकती है। अपैरल शेयर महामारी के दौरान सबसे ज्यादा प्रभावित शेयरों में शामिल रहे थे और वित्त वर्ष 2021 में इन कंपनियों का राजस्व 40 प्रतिशत घट गया था और इससे उनके परिचालन मुनाफे पर प्रभाव पड़ा था। कई रिटेलरों को शुद्घ स्तर पर नुकसान का सामना करना पड़ा था। जहां दूसरी कोविड लहर ने वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही में इन कंपनियों की वित्तीय स्थिति प्रभावित की, वहीं इनमें सुधार की रफ्तार भी एक साल पहले की तिमाही के मुकाबले काफी तेज दिखी है। कई स्टोरों के परिचालन में आने और ग्राहकों की संख्या बढऩे से ब्राकरों को बिक्री और मार्जिन में अच्छी तेजी आने की संभावना है।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के कृपाल मनियार और दर्शित शाह का मानना है कि प्रतिबंधों में और ज्यादा नरमी, टीकाकरण की मजबूत रफ्तार और लोगों की आवाजाही बढऩे (ऑफिस, मॉल, मल्टीप्लेक्स खुलने की वजह से) दिसंबर तिमाही से मांग कोविड-पूर्व बिक्री के स्तर को पार कर जाएगी। निर्धारित लागत पर बचत और ऊंची परिचालन दक्षता से परिचालन मुनाफा मार्जिन में सुधार आने की संभावना है।
साथ ही त्योहारों और शादियों के सीजन से मांग और बिक्री को मदद मिलने की संभावना है।
वृद्घि को लेकर उम्मीद दो बड़ी कंपनियों की स्टोर विस्तार योजनाओं से भी स्पष्ट हुई है। ट्रेंट के नेटवर्क से 184 वेस्टाइड और 137 जूडियो स्टोर जुड़े हुए हैं, और कोविड संबंधित सख्ती दूर होने से अतिरिक्त 13 वेस्टाइड तथा 12 जूडियो स्टोरों के खुलने की भी संभावना है। जेफरी रिसर्च को चालू वित्त वर्ष में स्टोर वृद्घि वित्त वर्ष 2021 के 64 से बढ़कर 88 पर पहुंचने की संभावना है। अपनी स्टोर उपस्थिति बढ़ाने पर ध्यान दे रही कंपनी द्वारा वित्त वर्ष 2023 के अंत तक 95 स्टोर शामिल किए जाने की संभावना है।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज का कहना है कि राजस्व में सुधार, बढ़ती ऑनलाइन उपस्थिति, अपने स्टोरों के तेज विस्तार, और ढांचागत लागत बचत से कंपनी को भविष्य में 25 प्रतिशत की परिचालन मुनाफा वृद्घि की उम्मीद है। उसने इस शेयर के लिए 11,70 रुपये का कीमत लक्ष्य रखा है जो मौजूदा स्तरों से करीब 12 प्रतिशत की तेजी है। यह शेयर पिछले एक साल के दौरान 55 प्रतिशत चढ़ा है।
एबीएफआरएल के लाइफस्टाइल ब्रांड सेगमेंट ने वित्त वर्ष 2021 380 नए स्टोर खोले और इसके साथ ही उसके स्टोरों की संख्या बढ़कर 2,379 हो गई है। कंपनी को हर साल 250 स्टोर खोले जाने की संभावना है और वह महिला तथा बच्चों के परिधानों की अच्छी वृद्घि वाली श्रेणियों के साथ साथ पीटर इंग्लैंड/एलन सोली में संभावनाएं देख रही है। पेंटालूंस सेगमेंट ने वित्त वर्ष 2021 में 19 स्टोर शामिल किए और उसने वित्त वर्ष 2022 में स्टोरों की संख्या बढ़ाकर 60 करने की योजना बनाई है। दो फॉर्मेटों से राजस्व वित्त वर्ष 2020 के स्तरों के मुकाबले 17-22 प्रतिशत बढऩे की संभावना है।
हालांकि एबीएफआरएल का शेयर पिछले साल के दौरान तेजी से बढ़ा है, लेकिन मोतीलाल ओसवाल रिसर्च के विश्लेषकों का मानना है कि वह मुख्य तौर पर अपने ऊंचे कर्ज के कारण इस सेक्टर में अपने प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले पीछे है।
जहां ब्रोकर इन दो सबसे बड़ी अपैरल रिटेल कंपनियों के परिदृश्य को लेकर उत्साहित हैं और इनमें अल्पावधि तेजी देखी जा सकती है, वहीं निवेशकों को आगामी तिमाहियों में बिक्री और मार्जिन के मोर्चों पर लगातार सुधार और साथ ही निवेश से पहले इनकी कीमतों में गिरावट आने का भी इंतजार करना चाहिए।
