शुक्रवार को LTIMindtree के शेयरों में 6.5% की गिरावट आई और यह बीएसई पर ₹5,980 प्रति शेयर के इंट्राडे निचले स्तर तक पहुंच गया। यह गिरावट कंपनी के मैनेजमेंट द्वारा अक्टूबर-दिसंबर तिमाही (Q3 FY25) की ग्रोथ को लेकर सतर्क आउटलुक अपनाने के बाद हुई।
दोपहर 1:35 बजे तक LTIMindtree के शेयर दिन के निचले स्तर के करीब ट्रेड कर रहे थे, जबकि बीएसई सेंसेक्स में 0.38% की बढ़त दर्ज की गई थी।
LTIMindtree के Q2 परिणाम 2024
गुरुवार को LTIMindtree ने जानकारी दी कि जुलाई-सितंबर तिमाही (Q2 FY25) में कंपनी का शुद्ध मुनाफा साल दर साल (Y-o-Y) 7.7% बढ़कर ₹1,251.6 करोड़ हो गया है। वहीं, तिमाही दर तिमाही (Q-o-Q) यह 10.3% बढ़ा है। इसी दौरान, कंपनी का राजस्व साल दर साल 6% और तिमाही दर तिमाही 3.2% बढ़कर ₹9,432.9 करोड़ हो गया।
विश्लेषकों के अनुसार, LTIMindtree के नतीजे ज्यादातर बाजार की उम्मीदों के हिसाब से थे।
विभागवार प्रदर्शन की बात करें तो, टेक्नोलॉजी, मीडिया और कम्युनिकेशन सेक्टर में साल दर साल (Y-o-Y) 12% और तिमाही दर तिमाही (Q-o-Q) 1.9% की वृद्धि हुई। BFSI (बैंकिंग, वित्तीय सेवाएं और बीमा) में साल दर साल 2.3% और तिमाही दर तिमाही 4% की वृद्धि दर्ज की गई। मैन्युफैक्चरिंग और रिसोर्सेज क्षेत्र में साल दर साल 5.8% और तिमाही दर तिमाही 0.7% की वृद्धि हुई।
इसके अलावा, कंपनी ने Q2 में कई मल्टी-ईयर डील्स को पूरा किया, जिसमें $1.3 बिलियन का ऑर्डर इंटेक (बुक-टू-बिल 1.2x) शामिल था। बड़ी डील्स की पाइपलाइन मजबूत बनी हुई है, जिसमें $5 बिलियन से ज्यादा की डील्स अंतिम चरण में हैं। कंपनी के मैनेजमेंट ने कहा कि भविष्य में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) पर ध्यान दिया जाएगा, जिसमें तीन मुख्य सिद्धांत शामिल होंगे – “AI इन एवरीथिंग, एवरीथिंग फॉर AI, और AI फॉर एवरीवन।”
आज LTIMindtree के शेयर क्यों गिर रहे हैं?
Q2 FY25 की अर्निंग्स कॉल में LTIMindtree के मैनेजमेंट ने कहा कि वे भविष्य को लेकर सतर्क और थोड़े आशावादी हैं। Q3 में मौसमी कमजोरी की संभावना है, जिसके कारण पिछली कुछ तिमाहियों में देखी गई गति में कुछ नरमी आ सकती है। इसी कारण, निवेशकों के बीच सतर्कता बढ़ी और कंपनी के शेयरों में गिरावट दर्ज की गई।
कंपनी ने बताया कि वेतन वृद्धि Q3 में मार्जिन पर असर डाल सकती है, जबकि गैर-जरूरी खर्चों में कोई खास सुधार नहीं देखा गया है। हालांकि, पहले से जीते गए सौदों का काम बढ़ना, मजबूत डील पाइपलाइन और मुख्य सेक्टर्स में अच्छी प्रगति कंपनी के लिए सकारात्मक हो सकती है।
LTIMindtree के शेयरों में गिरावट: निवेशकों को क्या करना चाहिए?
Nomura | घटाएं | शेयर प्राइस टारगेट: ₹5,140
नोमुरा ने कहा, “हमने FY25-26 के लिए EBIT मार्जिन अनुमान को 50-80 बेसिस प्वाइंट्स (bps) घटा दिया है और अब FY25 और FY26 में क्रमशः 14.9% और 15.9% EBIT मार्जिन की उम्मीद कर रहे हैं। इसके साथ ही, FY25-27 के लिए EPS अनुमान भी 3-5% तक घटाया है, जो कम राजस्व वृद्धि और मार्जिन अनुमानों पर आधारित है। हमने शेयर का प्राइस टारगेट घटाकर ₹5,140 कर दिया है (FY27F EPS का 24x)। हालांकि, हमारे अनुमान से बेहतर प्रदर्शन बड़ी डील्स मिलने और उम्मीद से ज्यादा मार्जिन बढ़ने से हो सकता है।”
BNP Paribas | आउटपरफॉर्म | शेयर प्राइस टारगेट: ₹6,300
BNP Paribas का मानना है कि हाल ही में मिले बड़े सौदों के कारण LTIMindtree H1FY25 की ग्रोथ को H2FY25 में भी जारी रख सकती है। विभिन्न सेक्टर्स और क्षेत्रों में विकास के संकेत मिल रहे हैं, जिसमें चुनौतीपूर्ण मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर भी शामिल है। BNP Paribas का मानना है कि राजस्व वृद्धि LTIM के मार्जिन सुधार में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकती है। जैसे-जैसे मांग में सुधार होगा, कंपनी की आय वृद्धि मजबूत हो सकती है। हालांकि, Q2FY25 के नतीजों और मैनेजमेंट की टिप्पणियों को ध्यान में रखते हुए, हम FY25-27 के EPS अनुमान में 0-1% की मामूली कटौती कर रहे हैं।
Axis Securities | होल्ड | शेयर प्राइस टारगेट: ₹6,720
Axis Securities का मानना है कि LTIMindtree लंबे समय के लिए अच्छी स्थिति में है, क्योंकि इसके पास कई बड़े वैश्विक ब्रांड्स के साथ लॉन्गटर्म कॉन्ट्रैक्ट हैं, जो इसकी ग्रोथ को आगे बढ़ाने में मदद करेंगे। हालांकि, बड़ी अर्थव्यवस्थाओं की चुनौतियां और सप्लाई की समस्याएं कंपनी की निकट भविष्य की वृद्धि पर असर डाल सकती हैं।
हम कंपनी के शेयर पर ‘होल्ड’ रेटिंग की सलाह देते हैं, क्योंकि LTIMindtree मजबूत डील पाइपलाइन से फायदा उठा रही है। ऑटोमेशन खर्च में सुधार के कारण हमने इसके P/E मल्टीपल को बढ़ाया है। हम FY26E की अनुमानित आय (₹207 प्रति शेयर) के आधार पर 32x P/E मल्टीपल के साथ ₹6,720 प्रति शेयर का टार्गेट तय कर रहे हैं।
Emkay Global Financial Services | घटाएं | शेयर प्राइस टारगेट: ₹6,100
Emkay Global का कहना है कि 17-18% मार्जिन तक पहुंचने में अब ज्यादा समय लग रहा है क्योंकि बाहरी परिस्थितियां चुनौतीपूर्ण हैं। जब तक डबल-डिजिट ग्रोथ वापस नहीं आती, टार्गेट मार्जिन तक जल्दी पहुंचना मुश्किल होगा। फिलहाल, कंपनी का फोकस मार्जिन बनाए रखने पर है और ग्रोथ के लौटने का इंतजार किया जा रहा है। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि इस साल छुट्टियों (फर्लो) का सामान्य असर रहेगा, जबकि पिछले साल इसका ज्यादा प्रभाव था। वर्तमान में उपयोग दर 87.7% है, जबकि आदर्श स्तर लगभग 85% माना जाता है। Q2 में कंपनी ने 1,100 नए फ्रेशर्स को भर्ती किया है। Q2 के नतीजों को ध्यान में रखते हुए हमने FY25-27 के EPS अनुमान में 1% की मामूली कमी की है।
Motilal Oswal Financial Services | खरीदें | शेयर प्राइस टारगेट: ₹7,400
Motilal Oswal का मानना है कि मार्जिन से जुड़ी चिंताएं इस स्टॉक के लिए एक बड़ा नकारात्मक पहलू हैं। Q2FY25 में 50 बेसिस प्वाइंट्स की मामूली मार्जिन बढ़त देखी गई, जो कमजोर Q1 से बेहतर है। हालांकि, H2FY25 में वेतन वृद्धि, बड़ी डील्स और नई हायरिंग से मार्जिन पर दबाव बढ़ सकता है।
Motilal Oswal का यह भी कहना है कि डेटा इंजीनियरिंग और ERP मॉडर्नाइजेशन में LTIMindtree की अच्छी स्थिति है, जिससे यह GenAI से पहले होने वाले खर्चों का फायदा उठा सकता है। हमें उम्मीद है कि LTIMindtree अपने बड़े कैप साथियों से बेहतर प्रदर्शन करेगा और FY26 में लो डबल-डिजिट ग्रोथ हासिल करेगा। हमारे अनुमान में ज्यादा बदलाव नहीं हुआ है, बस मार्जिन दबाव के कारण FY25/FY26 के EPS अनुमान में 1% की मामूली कमी की गई है।
