Mutual Fund SIP Trends: 2022 के बाद पहली बार भारतीय म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में SIP (सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान) खातों में नेट बंदी देखी जा रही है, जो निवेशकों के बदलते व्यवहार और आत्मविश्वास के बारे में चिंता पैदा कर रही है। एलारा कैपिटल की एक स्टडी में यह सामने आया है।
SIPs बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान अपनी मजबूती के लिए जाने जाते हैं और यह पहले भी बाजार में अस्थिरता के बीच स्थिर रहे हैं। 2022-23 में रूस-यूक्रेन संकट के कारण बाजार में आई गिरावट के समय भी यह देखा गया है। उस समय, जहां एकमुश्त निवेश में उतार-चढ़ाव देखा गया, वहीं SIP खातों की संख्या बढ़ती रही, जो निवेशकों की लंबी अवधि की प्रतिबद्धता को दर्शाता था।
लेकिन 2025 की कहानी अलग है। जनवरी से, म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में नए SIP खातों की तुलना में ज्यादा खाते बंद हो रहे हैं। यह बदलाव पिछले दो साल से ज्यादा समय में नहीं देखा गया। यह रिटेल निवेशकों में बढ़ती सावधानी को दर्शाता है, जो बदलते बाजार हालात के बीच दिख रही है।
चिंता सिर्फ SIP तक सीमित नहीं है। म्यूचुअल फंड्स में एकमुश्त निवेश भी काफी कम हो गया है। अक्टूबर 2024 में यह निवेश 43,000 करोड़ रुपये के उच्च स्तर पर पहुंचा था, जिसमें 21,400 करोड़ रुपये ETFs और इंडेक्स फंड्स में गए थे। लेकिन इसके बाद इसमें लगातार कमी आ रही है। एलारा कैपिटल ने अपनी रिपोर्ट में बताया।
-पहली बार एकमुश्त निकासी 2020 में कोविड के बाद के बाजार संकट के दौरान हुई थी।
-दूसरी बार अप्रैल से जुलाई 2023 के बीच, एक और बाजार गिरावट के बाद।
-दोनों मामलों में, निकासी आमतौर पर बाजार गिरावट के बाद हुई, जिससे पता चलता है कि निवेशक अक्सर नुकसान होने के बाद बाजार से बाहर निकलते हैं।
एलारा कैपिटल के सुनील जैन ने कहा, “हालांकि, इस साल की शुरुआत से SIP खातों के बंद होने की बढ़ती संख्या ज्यादा चिंताजनक है। खास बात यह है कि 2022-23 में रूस-यूक्रेन संकट के कारण हुई बाजार गिरावट के दौरान SIP खातों में नेट बंदी नहीं देखी गई थी। इस उभरते रुझान पर करीब से नजर रखने की जरूरत है।”
म्यूचुअल फंड्स में नए फोलियो की संख्या रिटेल निवेशकों की भागीदारी की व्यापकता का एक मजबूत संकेतक है। जहां फंड प्रवाह अक्सर निवेशक के आकार से प्रभावित होता है, वहीं नए फोलियो की संख्या यह स्पष्ट तस्वीर देती है कि निवेशक बाजार के साथ कितनी व्यापकता से जुड़ रहे हैं।
एलारा कैपिटल के जैन ने कहा, “मार्च में स्मॉल कैप फंड्स में नए फोलियो की संख्या घटकर 182,000 रह गई। यह जून 2022 के बाद सबसे कम मासिक आंकड़ा है। कुल मिलाकर इक्विटी म्यूचुअल फंड्स में भी कमी आई, जिसमें केवल 15 लाख नए फोलियो जुड़े, जो जुलाई 2023 के बाद सबसे धीमी वृद्धि है। जनवरी 2025 से, थीमैटिक फंड्स में नए फोलियो की संख्या में 75% की गिरावट आई है, इसके बाद स्मॉल कैप फंड्स में 67% और मिडकैप फंड्स में 63% की कमी आई है। दूसरी ओर, फ्लेक्सी कैप, वैल्यू, और लार्ज कैप फंड्स सबसे कम प्रभावित हुए हैं।”
उन्होंने आगे कहा, “हमने पहले भी चिंता जताई थी कि जून 2024 के चुनाव परिणामों के बाद मिडकैप और थीमैटिक/सेक्टोरल फंड्स में बड़ी संख्या में नए निवेशक आए थे। इनमें से कई निवेशक अब नुकसान का सामना कर रहे हैं, और इसका असर अब थीमैटिक और सेक्टोरल फंड्स में घटते प्रवाह में दिख रहा है। हालांकि, स्मॉल और मिडकैप फंड्स में प्रवाह अभी तक मजबूत बना हुआ है।”
