इक्विटी बाजार में बढ़ती अस्थिरता के बीच म्युचुअल फंड (एमएफ) कंपनियां और निवेश विशेषज्ञ हाइब्रिड फंड श्रेणी की लगातार सिफारिश कर रहे हैं। इसके बावजूद इस श्रेणी में निवेशकों की दिलचस्पी में कमी देखी जा रही है। हाइब्रिड फंडों के शुद्ध निवेश और फोलियो वृद्धि में लगातार तीन महीने से गिरावट आ रही है। इन हाइब्रिड फंडों में बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बीएएफ), मल्टी-ऐसेट फंड और अन्य फंड शामिल हैं।
जनवरी 2025 के दौरान इस श्रेणी में केवल 1,36,000 खाते जुड़े। यह दिसंबर 2023 के बाद मासिक आधार पर सबसे कम है। महीने के दौरान शुद्ध निवेश 4,476 करोड़ रुपये रहा जो 13 महीनों में सबसे कमजोर है। शुद्ध निवेश के इस आंकड़े में आर्बिट्राज फंड शामिल नहीं हैं क्योंकि उनके निवेशक आधार और अन्य हाइब्रिड फंड श्रेणियों की तुलना में उनके निवेश की प्रकृति में बड़ा अंतर रहता है।
फंड अधिकारियों के अनुसार गिरावट से संकेत मिलता है कि शायद निवेशक इक्विटी बाजार में संभावित गिरावट का लाभ उठाने के लिए नकदी अपने पास रोक कर रख रहे हैं। हाइब्रिड फंड, खास तौर पर बीएएफ और मल्टी-ऐसेट फंड एक साल से भी ज्यादा से फंड प्रबंधकों और विश्लेषकों की पसंदीदा सिफारिश रहे हैं। अधिक बाजार मूल्यांकन और अनिश्चितता की अवधि के दौरान इन योजनाओं को शुद्ध इक्विटी फंडों की तुलना में सुरक्षित माना जाता है।
फंड्सइंडिया में वरिष्ठ शोध विश्लेषक जीरल मेहता ने कहा, ‘बीएएफ बाजार की स्थितियों के आधार पर इक्विटी और डेट के बीच सक्रिय रूप से आवंटन करते हैं और वे मूल्यांकन, रफ्तार तथा जी-सेक के मुकाबले अर्निंग यील्ड यानी कमाई जैसे संकेतकों का उपयोग करते हैं। जब इक्विटी मूल्यांकन अधिक होता है तो इक्विटी निवेश कम किया जाता है और जब मूल्यांकन कम होता है, तो इक्विटी निवेश बढ़ाया जाता है। इस कारण संभावित अस्थिरता से निपटने के लिए वे उपयुक्त विकल्प बन जाते हैं।’
बीएएफ से परे मल्टी-ऐसेट फंड और आक्रामक हाइब्रिड फंड सबसे प्रमुख हाइब्रिड पेशकशों में शामिल हैं। मल्टी-ऐसेट फंड इक्विटी और डेट के साथ-साथ सोने और चांदी में भी अपने कोष का एक हिस्सा आवंटित करते हैं जबकि आक्रामक हाइब्रिड फंड डेट निवेश के साथ-साथ न्यूनतम 65 प्रतिशत इक्विटी निवेश बनाए रखते हैं।
हाइब्रिड फंडों को आम तौर पर जोखिम से बचने वाले निवेशकों या एकमुश्त निवेश करने वालों के लिए सदाबहार विकल्प के रूप में देखा जाता है।
मोतीलाल ओसवाल प्राइवेट वेल्थ ने हाल में नोट में कहा, ‘हम उम्मीद करते हैं कि बाजार अगले तीन-चार महीने तक गिरावट से समेकन वाले चरण में रहेगा। ऐसे चरणों का उपयोग क्रमिक रूप से संचय के लिए किया जाना चाहिए। इक्विटी निवेश के लिए निवेशक हाइब्रिड और लार्जकैप इक्विटी-केंद्रित फंडों में एकमुश्त निवेश पर विचार कर सकते हैं।’
