ब्रोकर : मोतीलाल ओसवाल
मौजूदा बाजार कीमत : 314 रुपये
लक्षित मूल्य : 309 रुपये
अपसाइड : (1.6 प्रतिशत)
सुजलोन का अमेरिकी परिचालन मार्जिन एवं मात्रा, दोनों प्रकार से प्रभावित हुआ है। मार्जिन पर रुपये की मजबूती, नेकेलस पर 2.6 प्रतिशत के आयात शुल्क की लेवी तथा जिंस कीमतों में तेजी का असर पडा है। कैलेंडर वर्ष 08 एवं कैलेंडर वर्ष 09 आपूर्ति के लिये कीमतों में 5-6 प्रतिशत की पोस्ट फेक्टरिंग कीमत बढोतरी,, अनुबंध शर्तों के अनुसार-से ईबीआईडीटीए मार्जिन पर मौजूदा आर्डर बुक में 500 बीपीएस से अधिक का असर होगा। इससे भी आगे, मौजूदा आर्डर बुक का सुजलोन की अमेरिकी परिचालन से वित्त वर्ष 09 एमडब्ल्यू बिी में 96 प्रतिशत तथा वित्त वर्ष 10 में 79 प्रतिशत हिस्सा है, परिणामस्वरूप मार्जिन दबाव लगातार बना रहेगा।
सुजलोन का क्षमता विस्तार जिसमें डब्ल्यूटीजी एवं उपकरण सहित, वित्त वर्ष 09 के दौरान चरणों में शुरू होने तथा वित्तवर्ष 11 तक समूची क्षमता दोहन के स्तर पर पहुंचने की अपेक्षा है। हानसेन के लिये, वृध्दिकारी या इींमेंटल क्षमता (मौजूदा 3,600 मेगावाट के मुकाबले 14,700 मेगावाट तक विस्तार) सितंबर 2008 (असेंबली परिचालन) से आशिंक रूप से उपलब्ध हो जायेगा और पूर्ण क्षमता अप्रैल 2011 से उपलब्ध होगी। चूंकि विस्तारित क्षमता का अधिकतर भाग के अधिकतम परिचालन दर वित्त वर्ष 2011 में पाने की अपेक्षा है, परिचालन लीवरेज से लाभ वित्त वर्ष 10 से ही होने की संभावना है। मौजूदा आर्डर बुक पर दबाव को ध्यान में रखते हुए अनुसंधान फर्म ने सुजलान के आय अनुमानों में कमी की है और वित्त वर्ष 08 में कंपनी का संचयी शुध्द लाभ 1,080 करोड़ रुपये (17 प्रतिशत का उतार), वित्त वर्ष 09 में 1,880 करोड़ रुपये (छह प्रतिशत उतार) तथा वित्त वर्ष 10 में 2,530 करोड़ रुपये (छह प्रतिशत उतार) रहने का अनुमान है। एसओटीपी: आधारित लक्षित कीमत 309 रुपये है, तुलना में: कोर बिजनेस 236 रुपये प्रति शेयर पर, हानसन 39 रुपये प्रति शेयर पर एवं आरईपावर 33 रुपये प्रति शेयर पर। सीएमपी 314 रुपये पर, शेयर कारोबार इस प्रकार है 45 x वित्तवर्ष 08 का पीई पर, 26 x वित्त वर्ष 2009 ई एवं 19 x वित्त वर्ष 10 ई।
