अधिक मूल्यांकन का हवाला देते हुए ब्रोकरेज द्वारा विशेष रसायन कंपनी एसआरएफ के शेयर को डाउनग्रेड किए जाने के बाद शुक्रवार इसके शेयर मूल्य में 8.5 फीसदी की गिरावट आई। हालांकि अधिकतर विश्लेषकों ने वित्त वर्ष 2022 में इस कंपनी के लिए अपने आय अनुमान में 5 फीसदी की वृद्धि की है। उनका मानना है कि हालिया तेजी के बाद जोखिम के फायदे के लिए स्थिति प्रतिकूल बनी हुई है।
अप्रैल के आरंभ से अब तक करीब 16 फीसदी बढ़त दर्ज करने के बाद यह शेयर फिलहाल वित्त वर्ष 2023 के लिए अपने आय अनुमानों के मुकाबले 23 गुना अधिक मूल्य पर कारोबार कर रहा है। यहां तक कि परिचालन लाभ के आधार पर एंटरप्राइज मूल्य भी 18 गुना पर मूल्यांकन पर पांच साल के औसत से 50 फीसदी अधिक है।
मोतीलाल ओसवाल रिसर्च के विश्लेषकों का मानना है कि पैकेजिंग श्रेणी में मार्जिन घटने और विशेष रसायन श्रेणी में वृद्धि की रफ्तार सुस्त पडऩे के कारण वित्त वर्ष 2021-23 के दौरान आय की रफ्तार 21 फीसदी वार्षिक वृद्धि तक सुस्त पड़ जाएगी। पिछले तीन वर्षों के दौरान जरबदस्त प्रदर्शन के बाद वृद्धि की रफ्तार सुस्त पड़ जाती है। पिछले तीन वर्षों के दौरान कंपनी के वार्षिक शुद्ध लाभ में 42 फीसदी की वृद्धि दर्ज की गई जबकि आय में 43 फीसदी की बढ़त रही।
हालांकि अधिक मूल्यांकन के कारण इस शेयर को डाउनग्रेड किया गया है लेकिन अधिकतर मानकों पर मार्च तिमाही का उसका प्रदर्शन उम्मीद से बेहतर रहा। एसआरएफ ने इस दौरान राजस्व में 40 फीसदी की वृद्धि दर्ज की जबकि उसके परिचालन लाभ मार्जिन में 340 आधार अंकों का इजाफा हुआ जिसे मुख्य तौर पर विशेष रसायन एवं तकनीकी कपड़ा श्रेणियों से बल मिला।