सोने की कीमतों में हालिया गिरावट को लेकर बाजार विशेषज्ञ अब सकारात्मक रुख अपना रहे हैं। उनका मानना है कि मौजूदा कमजोरी निवेशकों के लिए दीर्घकालिक खरीदारी का अच्छा अवसर बन सकती है।
20 अक्टूबर को सोने की कीमतें इंट्राडे में $4,381.5 प्रति औंस तक पहुंचीं – जो उस समय 200-दिन की चलती औसत (200-DMA) से करीब 33.3 प्रतिशत ज्यादा थीं। यह स्थिति आखिरी बार मई 2006 में देखने को मिली थी। इसके बाद मुनाफावसूली के कारण सोने के दामों में गिरावट दर्ज हुई।
जेफरिज के ग्लोबल हेड ऑफ इक्विटी स्ट्रैटेजी क्रिस्टोफर वुड ने अपनी हालिया रिपोर्ट ‘Greed & Fear’ में लिखा है कि 200-DMA फिलहाल $3,371 प्रति औंस के आसपास है, जो हालिया उच्च स्तर से लगभग 23.1 प्रतिशत नीचे है। वुड का कहना है कि अगर सोने में और करेक्शन आता है, तो यह दीर्घकालिक निवेशकों के लिए खरीदारी का बेहतर मौका हो सकता है।
पिछले एक वर्ष में सोना निवेशकों के लिए सबसे बेहतर प्रदर्शन करने वाली संपत्तियों में रहा है। इस दौरान इसकी कीमतों में करीब 53.3 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई है। अमेरिका की सख्त व्यापार नीतियों, भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बीच निवेशकों ने सोने में बड़ी मात्रा में निवेश किया।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के अनुसार, जनवरी से अब तक (YTD) वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों की शुद्ध खरीदारी 200 टन रही है, जो 2024 की समान अवधि के 215 टन से थोड़ी कम है। रिपोर्ट के मुताबिक, नेशनल बैंक ऑफ पोलैंड 2025 में अब तक का सबसे बड़ा शुद्ध खरीदार रहा है (67 टन), जबकि कजाखस्तान का नेशनल बैंक (40 टन) और अजरबैजान (38 टन) इसके बाद हैं।
सांकेतिक तौर पर, विश्लेषक लंबे समय में सोने के रुझान के प्रति आशावादी बने हुए हैं, लेकिन पिछले एक साल की तेज तेजी के बाद अल्पकाल में कीमतें सीमा के भीतर टिक सकती हैं। स्विट्जरलैंड की बैंकिंग फर्म Julius Baer का मानना है कि सोना कई महीनों के लिए समेकन (consolidation) के दौर में प्रवेश कर चुका है और इस दौरान अधिकतम गिरावट का जोखिम लगभग 3,500 डॉलर प्रति औंस के आसपास ही रहेगा।
Julius Baer के ग्रुप चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर, Yves Bonzon ने रिपोर्ट में कहा कि वे इस तरह की गिरावट पर खरीदारी करने वाले हैं, क्योंकि G7 देशों की मुद्राओं का लगातार कमजोर होना और अधिकतर विकसित अर्थव्यवस्थाओं में राजकोषीय दबदबे के हालात जल्द नहीं बदलेंगे।
हाल के दिनों में बाजार भाव भी सोने के पक्ष में झुका है क्योंकि अमेरिका की अर्थव्यवस्था को लेकर चिंता बढ़ी है – यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन का कन्ज्यूमर सेंटिमेंट इंडेक्स नवंबर में 50.3 पर आ गिरा, जो मिड-2022 के बाद सबसे निचला स्तर है।
एमके (Emkay Global) की कमॉडिटीज और करेंसी एनालिस्ट रिया सिंह चेतावनी देती हैं कि इन सब कारणों से डॉलर और ट्रेजरी यील्ड्स पर दबाव बना है, जिससे सोना आर्थिक अनिश्चितता के खिलाफ हेज के रूप में आकर्षक दिख रहा है। हालांकि, अगर अमेरिकी सरकार के शटडाउन का जल्द समाधान निकलता है और वित्तीय स्थिति सुनियोजित होती है, तो यह सुरक्षित-निवेश मांग को कम कर सोने की तेजी को रोके भी रख सकता है।
विशेषज्ञों की नजर में, सोने का पहला महत्वपूर्ण तकनीकी समर्थन $3,800 प्रति औंस के आस-पास देखा जा रहा है। यह स्तर 2022 के निचले स्तर से हुए उछाल का प्रारंभिक फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट और 55-दिन की मीडियम-टर्म औसत से मेल खाता है। इस स्तर पर आमतौर पर ‘डिप खरीदने वाले’ यानी निवेशक कीमत गिरने पर खरीदारी करते हैं।
लंबे समय के लिए अधिक महत्वपूर्ण समर्थन $3,500 प्रति औंस पर है, जो अप्रैल में आए पीक के आसपास है। यदि कीमत इस स्तर तक गिरती है, तो यह 2020 और 2022 जैसी पिछली गिरावटों जैसा होगा।
दूसरी ओर, अगर सोने की कीमत बढ़ती है, तो तकनीकी रूप से अगला प्रतिरोध $4,420 प्रति औंस पर है। इसके बाद $4,500-$4,520 प्रति औंस और फिर $4,675 प्रति औंस का स्तर है, जहां बढ़ोतरी पर रुकावट का सामना हो सकता है।
विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशक इन तकनीकी स्तरों पर नजर रखें और अपने निवेश की रणनीति उसी हिसाब से बनाएं।
