टाटा मोटर्स के यात्री वाहन (पीवी) व्यवसाय का विलय के बाद मूल्यांकन अब 1.45 लाख करोड़ रुपये हो गया है, जो विलय-पूर्व मूल्यांकन से लगभग 40 प्रतिशत कम है। इस व्यवसाय में इलेक्ट्रिक वाहन और जगुआर लैंड रोवर व्यवसाय भी शामिल हैं। वहीं इसकी वाणिज्यिक वाहन (सीवी) इकाई (जिसके लगभग एक महीने में अलग से सूचीबद्ध होने की उम्मीद है) का मूल्यांकन भी लगभग इतना ही रहने की संभावना है।
विलय के बाद, वैश्विक वित्तीय सेवा समूह नोमूरा ने सीवी व्यवसाय के लिए 365 रुपये और पीवी इकाई के लिए 367 रुपये का कीमत लक्ष्य निर्धारित किया है।
बीएसई पर टाटा मोटर्स (पीवी) का शेयर 0.88 प्रतिशत की गिरावट के साथ 395.5 रुपये पर बंद हुआ। इसकी तुलना में, सेंसेक्स 0.36 प्रतिशत की गिरावट के साथ 82,029.98 पर बंद हुआ।
यात्री वाहन (पीवी) कंपनी में टाटा संस (गैर-सूचीबद्ध), टाटा स्टील और टाटा टेक्नोलॉजी के साथ-साथ अन्य निवेश भी शामिल हैं। वाणिज्यिक वाहन (सीवी) इकाई में घरेलू सीवी व्यवसाय, इवेको व्यवसाय (अधिग्रहण 2026 में पूरा होगा) और टाटा कैपिटल में हिस्सेदारी शामिल होगी।
नोमूरा ने एक नोट में कहा कि विभाजन के बाद हमारा कीमत लक्ष्य दोनों कंपनियों के बीच लगभग बराबर-बराबर बंटा हुआ है – वाणिज्यिक वाहन (सीवी) के लिए 365 रुपये और यात्री वाहन (पीवी) के लिए 367 रुपये।
नोमूरा को उम्मीद है कि 22 सितंबर से लागू जीएसटी कटौती से त्योहारों और रुकी हुई मांग के कारण यात्री वाहन (पीवी) व्यवसाय की गति और तेज होगी। प्रीमियम प्रमुख थीम बना हुआ है, जिसमें पंच और नेक्सन जैसी कॉम्पैक्ट और माइक्रो एसयूवी की जबरदस्त बुकिंग देखी गई है। हाल में पेश हैरियर इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) को भी शुरुआती उम्मीदों से ज्यादा बुकिंग के साथ-साथ उत्साहजनक प्रतिक्रिया भी मिली है।
वाणिज्यिक वाहनों के लिए प्रबंधन को वित्त वर्ष 2026एफ में लगभग 5 प्रतिशत की उद्योग वृद्धि (यानी वित्त वर्ष 2026 की दूसरी छमाही में लगभग 10 प्रतिशत की वृद्धि) की उम्मीद है, जिसे जीएसटी में कटौती से मदद मिलेगी। इवेको अधिग्रहण का वित्त पोषण शुरू में 3.8 अरब यूरो के ऋण और बाद में 40 प्रतिशत इक्विटी से किया जाएगा। नोमूरा ने अभी तक इस सौदे से किसी भी मूल्य सृजन को शामिल नहीं किया है। कंपनी को 2024-28ई के दौरान राजस्व में 5 प्रतिशत वार्षिक चक्रवृद्धि दर (सीएजीआर) और एबिटा मार्जिन में 5.4 प्रतिशत से 7.5 प्रतिशत तक सुधार की उम्मीद है।
इस विभाजन का कंपनी पर निफ्टी और सेंसेक्स जैसे सूचकांकों में उसकी स्थिति पर असर पड़ेगा। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज का अनुमान है कि वाणिज्यिक वाहन कारोबार निफ्टी और सेंसेक्स से हट जाएगा जबकि पीवी इकाई दोनों सूचकांकों का हिस्सा बनी रहेगी।
