अगर फंड मैनेजरों द्वारा सेकंडरी बाजार में की गई भारी खरीदारी को पैमाना माना जाए तो इक्विटी म्युचुअल फंड (एमएफ) में निवेश का प्रवाह पिछले दो महीनों में सुस्त रहने के बाद मई में फिर से बढ़ गया है। मई में, म्युचुअल फंडों की शुद्ध इक्विटी खरीदारी अप्रैल की तुलना में लगभग तिगुनी हो गई। एमएफ ने मई में संयुक्त रूप से 49,108 करोड़ रुपये के शेयर खरीदे, जो चार महीनों में सबसे अधिक है। निवेश में यह तेजी इक्विटी बाजार में घटती अस्थिरता के बीच आई। लगातार पांच महीने की गिरावट के बाद घरेलू बाजारों ने पिछले तीन महीनों में तेजी दर्ज की है। मई में, निफ्टी-50 सूचकांक 1.7 फीसदी तक चढ़ा।
फंडों द्वारा शुद्ध इक्विटी खरीदारी की मात्रा इक्विटी योजनाओं के नकदी स्तर में संभावित बदलाव जैसे अन्य कारकों पर भी निर्भर करती है। मई के शुरू में इक्विटी एमएफ योजनाओं के पास बड़ी मात्रा में नकदी मौजूद थी, क्योंकि फंड प्रबंधक वैश्विक व्यापार अनिश्चितताओं के बीच लगातार सख्त नजरिया अपना रहे थे। बीएनपी पारिबा की एक रिपोर्ट के अनुसार इक्विटी एमएफ योजनाओं के पास गैर निवेश वाली रकम अप्रैल में लगातार पांचवें महीने बढ़कर इन योजनाओं द्वारा कुल प्रबंधित परिसंपत्तियों के 6.1 प्रतिशत पर पहुंच गई।
अप्रैल के अंत में, चार बड़े फंड हाउस ऐसे थे जिनके पास 10 प्रतिशत से अधिक नकदी बची हुई थी। उनमें से एक (क्वांट एमएफ) ने मई के दौरान अपनी नकदी होल्डिंग को कम किया। इसकी फ्लेक्सीकैप योजना में नकदी अप्रैल में 10 प्रतिशत से घटकर मई में 1 प्रतिशत हो गई। इसकी अधिकांश अन्य योजनाओं ने भी नई फैक्टशीट में नकदी के निचले स्तर की सूचना दी। अन्य फंड हाउसों ने अभी तक अपनी नई फैक्टशीट या पोर्टफोलियो को जारी नहीं किया है।
इक्विटी खरीदारी का आंकड़ा हाइब्रिड योजनाओं में खरीदारी और बिकवाली और इन योजनाओं में इक्विटी आवंटन में बदलावों के अधीन है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) निवेश में सुधार की वजह से यह बदलाव देखा गया है। मई में, एफपीआई ने 14,683 करोड़ रुपये के शेयर खरीदे, जो 9 महीने में सर्वाधिक है।
विश्लेषकों के अनुसार, जहां कॉरपोरेट आय वृद्धि से जुड़ा जोखिम बना हुआ है, लेकिन मजबूत घरेलू वृहद-आर्थिक परिवेश और आकर्षक घरेलू प्रवाह की वजह से इक्विटी बाजार अनुकूल दिख रहे हैं। नोमूरा ने एक रिपोर्ट में कहा है, ‘भारतीय इक्विटी बाजार कॉरपोरेट आय अनुमानों में कटौती और वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद हाल के समय में मजबूत बने हुए हैं। हमारा मानना है कि सकारात्मक घरेलू वृहद हालात बाजार मूल्यांकन का समर्थन कर रहे हैं।’
बोफा सिक्योरिटीज ने एक ताजा रिपोर्ट में कहा कि भारत मजबूत कारकों की वजह से लगातार वृद्धि दर्ज कर सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है, ‘हम कई ढांचागत कारकों का समावेश देख रहे हैं जो भारत को लगातार मजबूत आर्थिक और कॉरपोरेट आय वृद्धि की राह पर आगे बढ़ाने की क्षमता रखते हैं।’