Meesho IPO: ऑनलाइन ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म मीशो का इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) खुलने के लिए तैयार है। आईपीओ सब्सक्राइब करने के लिए बुधवार (3 दिसंबर) को खुलेगा और 5 दिसंबर को बंद हो जाएगा। खुलने से पहले ही मीशो के आईपीओ को लेकर ग्रे मार्केट में जोरदार हलचल देखने को मिल रही है। कंपनी के नॉन-लिस्टेड शेयर ग्रे मार्केट में तगड़े प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं, जो आईपीओ के पॉजिटिव लिस्टिंग का संकेत देते है।
मीशो ने अपने आईपीओ के लिए प्राइस बैंड 105 से 111 रुपये प्रति शेयर तय किया है। इश्यू के जरिए कंपनी 4,250 करोड़ रुपये जुटाने की योजना बना रही है। पब्लिक शेयरधारकों के जरिये 10.55 करोड़ शेयर ऑफर फॉर सेल (OFS) के तहत बेचे जाएंगे।
ऑफर फॉर सेल के तहत कुछ बड़े निवेशक और प्रमोटर अपने शेयर बेचेंगे। कॉर्पोरेट निवेशकों में एलेवेशन कैपिटल V, पीक XV पार्टनर्स इन्वेस्टमेंट्स, हाईवे सीरीज़ 1 और वाई कॉम्बिनेटर कंटिन्यूटी होल्डिंग्स शामिल हैं। प्रमोटर समूह में विदित आत्रेय, संजीव कुमार, मैन हे टैम, गोल्डन समिट, वीएच कैपिटल और वीएच कैपिटल XI शामिल हैं।
मीशो आईपीओ का ग्रे मार्केट प्रीमियम या जीएमपी सोमवार को 46.5 रुपये पर चल रहा है। आईपीओ प्राइस बैंड के अपर एंड और ग्रे मार्केट में मौजूदा प्रीमियम को देखते हुए मीशो का अनुमानित लिस्टिंग प्राइस लगभग 157.5 रुपये प्रति शेयर माना जा रहा है। यह 111 रुपये के आईपीओ प्राइस बैंड से 41.89 फीसदी ज्यादा है। अगर लिस्टिंग पर भी यही रुझान रहते तो निवेशकों को एक लॉट पर 6277.5 रुपये का फायदा हो सकता है।
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अरिहंत कैपिटल के एनालिस्ट्स ने कहा कि मीशो वित्त वर्ष 2025-26 में एक मजबूत आउटलुक के साथ प्रवेश कर रहा है। इसे स्केल्ड फ्लाईव्हील और Meesho AI लैब्स की एआई तकनीक से अच्छी मदद मिल रही है। कंटेंट कॉमर्स, मीशो मॉल और फाइनेंशियल सर्विसेज भी कंपनी के लिए ग्रोथ के नए जरिये बन रहे हैं।
ब्रोकरेज ने कहा कि भारत में कंटेंट कॉमर्स अभी चीन की तुलना में बहुत कम है। इसलिए बढ़ने की काफी संभावना है। मीशो खासकर टियर-2 और उससे छोटे शहरों पर ध्यान दे रहा है। यह 69.2 से 70.6 करोड़ स्मार्टफोन उजर्स के बड़े समूह को भी लक्ष्य बना रहा है।
ब्रोकरेज ने कहा, ”111 रुपये के अपर प्राइस बैंड पर यह इश्यू FY26E की एनुअल इनकम के आधार पर 2.3 गुना P/S रेश्यो पर मूल्यांकित है। हम इस इश्यू के लिए ‘लॉन्ग टर्म के लिए सब्सक्राइब’ की सलाह दे रहे हैं।”
एसबीआई सिक्योरिटीज के अनुसार, मीशो एक जीरो-कमिशन मॉडल पर काम करता है और अपनी अधिकतर आय लॉजिस्टिक्स और एडवर्टाइसमेन्ट से कमाता है। कंपनी अभी भी नेट आधार पर घाटे में है। भले ही असाधारण विषयों को को छोड़ दिया जाए, कंपनी ने पिछले दो वर्षों से सकारात्मक फ्री कैश फ्लो पैदा किया है।
ब्रोकरेज के अनुसार, मीशो ने वित्त वर्ष 2024-25 में 2,487 करोड़ रुपये और 1HFY26 में 72 करोड़ रुपये का टैक्स चार्ज भी दर्ज किया है, जो एक बिज़नेस-कॉम्बिनेशन इवेंट से संबंधित था। यह प्रोसेस पूरा हो चूका है। इसलिए इसके दोबारा होने की संभावना कम है और आगे चलकर यह घाटा कम करने में मदद करेगी।
एनालिस्ट्स ने कहा कि 111 रुपये के ऊपरी प्राइस बैंड पर मीशो का वैल्यूएशन पोस्ट-इश्यू आधार पर FY25 के प्राइस-टू-सेल्स रेश्यो का 5.3 गुना है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी का लगातार मुनाफे की ओर बढ़ना बहुत जरुरी है। यह इसलिए भी महत्वपूर्ण है क्योंकि कंपनी तकनीक, मार्केटिंग और इंजीनियरिंग में लगातार खर्च कर रही है। एसबीआई सिक्योरिटीज ने निवेशकों को सलाह दी है कि वे कट-ऑफ प्राइस पर लॉन्ग टर्म के लिए मीशो आईपीओ को सब्सक्राइब कर सकते हैं।
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मीशो आईपीओ 3 दिसंबर 2025 को सब्सक्राइब करने के लिए खुलेगा और 5 दिसंबर 2025 तक बंद होगा। 2 दिसंबर 2025 को एंकर निवेशक शेयरों के लिए बुकिंग कर सकेंगे। शेयरों का अलॉटमेंट 8 दिसंबर 2025 को फाइनल हो सकता है। मीशो के शेयर 10 दिसंबर 2025 को नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) पर लिस्ट होंगे।
मीशो आईपीओ में निवेशक कम से कम एक लॉट यानी 135 शेयर के लिए बिड कर सकते हैं। अगर कोई रिटेल निवेशक अपर प्राइस बैंड पर एक लॉट खरीदे, तो उसे कम से कम 14,985 रुपये का निवेश करना होगा। इसके बाद निवेशकों को इसकी मात्रा के अनुसार कई लॉट्स खरीदने का विकल्प मिलेगा।
कंपनी आईपीओ से जुटाई गई राशि का इस्तेमाल कई प्रमुख कामों में किया जाएगा। इसमें सबसे बड़ा हिस्सा यानी 1,390 करोड़ रुपये सब्सिडियरी MTPL में क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर को मजबूत करने पर खर्च करेगी। इसके अलावा 480 करोड़ रुपये मशीन लर्निंग, एआई और तकनीकी टीम की सैलरी तथा नई भर्ती पर लगाए जाएंगे। कंपनी 1,020 करोड़ रुपये MTPL के ब्रांड और मार्केटिंग को बढ़ाने में खर्च करेगी। शेष राशि का इस्तेमाल अधिग्रहण, अन्य रणनीतिक परियोजनाओं और सामान्य कॉर्पोरेट जरूरतों के लिए किया जाएगा।