बजाज फाइनैंस के प्रबंधन ने चालू वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) में अन्य 25-30 आधार अंक की गिरावट का अनुमान व्यक्त किया है। प्रबंधन द्वारा यह अनुमान जताए जाने के बाद निवेशकों ने कंपनी के शेयर में मुनाफावसूली पर जोर दिया है।
एनएसई पर यह शेयर बुधवार को 2.9 प्रतिशत की गिरावट के साथ बंद हुआ। तुलनात्मक तौर पर 50 शेयर वाले निफ्टी में 0.7 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई।
बजाज फाइनैंस के दूसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा के दौरान कंपनी प्रबंधन ने कहा कि कोष की लागत वित्त वर्ष 2024 की चौथी तिमाही में थमने से पहले तक तेज बनी रहेगी। कोष की बढ़ती लागत और प्रतिफल में ठहराव का अगली कुछ तिमाहियों के दौरान कंपनी के मार्जिन पर प्रभाव पड़ेगा।
प्रबंधन ने कहा है, ‘इसके अलावा, परिचालन दक्षता से मिलने वाला लाभ मार्जिन दबाव के प्रभाव की वजह से काफी हद तक समाप्त हो जाएगा।’ हाल में समाप्त हुई तिमाही में, बजाज फाइनैंस का एनआईएम सालाना आधार पर 29 आधार अंक और तिमाही आधार पर 11 आधार अंक घटकर 10.5 प्रतिशत रह गया।
कुल मिलाकर, कंपनी की आय वृद्धि काफी हद अनुमान के अनुरूप रही और शुद्ध लाभ सालाना आधार पर 28 प्रतिशत बढ़कर 3,551 करोड़ रुपये, शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) एक साल पहले की तुलना में 26 प्रतिशत तक बढ़कर 8,845 करोड़ रुपये, कुल ग्राहक फ्रैंचाइजी 22 प्रतिशत बढ़कर 7.7 करोड़, नई ऋण बुकिंग 26 प्रतिशत बढ़कर 85 लाख और प्रबंधन अधीन परिसंपत्ति (एयूएम) सालाना आधार पर 33 प्रतिशत बढ़कर 2.9 लाख करोड़ रुपये पर पहुंच गईं।
आइए, जानते हैं कि कंपनी के नतीजों पर ब्रोकरों की राय:
जेफरीज
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 9,470 रुपये
जहां प्रबंधन ने संकेत दिया है कि वित्त वर्ष 2024 की दूसरी छमाही में मार्जिन में 25-30 आधार अंक की कमी आ सकती है, जिससे आगामी तिमाहियों में राजस्व प्रभावित हो सकता है, लेकिन हमारा मानना है कि कंपनी मुनाफे/आरओए पर प्रभाव कम करने के लिए परिचालन खर्च वृद्धि सीमित करने में सक्षम है।
गोल्डमैन सैक्स
रेटिंग: बेचें
कीमत लक्ष्य: 7,205 रुपये
एनबीएफसी की ऋण बुक संरचना, एनआईएम में गिरावट और ऊंची ऋण लागत (1.54 प्रतिशत) कंपनी के लिए नकारात्मक हैं।
मोतीलाल ओसवाल फाइनैंशियल सर्विसेज
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 9,600 रुपये
डिजिटल इकोसिस्टम (ऐप, वेब प्लेटफॉर्म और संपूर्ण भुगतान पेशकश) प्लेटफॉर्म की मदद से ग्राहक जोड़ने और नए ऋणों की रफ्तार मजबूत होगी। ब्रोकरेज का कहना है कि वित्त वर्ष 2024 के संदर्भ में कंपनी के भुगतान परिदृश्य और भुगतान पेशकशों की लोकप्रियता पर नजर रखने की जरूरत होगी।
ऐक्सिस सिक्योरिटीज
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 9,425 रुपये
10,000 करोड़ रुपये की कोष उगाही से कंपनी की पूंजी स्थिति मजबूत होगी और उसे मध्यावधि के दौरान शानदार वृद्धि दर्ज करने में मदद मिलेगी। नई कोष उगाही से कंपनी को बढ़ती प्रतिस्पर्धी तीव्रता के बीच शानदार वृद्धि की राह पर बढ़ने में मदद मिलेगी।
एचडीएफसी सिक्योरिटीज
रेटिंग: जोड़ें
कीमत लक्ष्य: 8,870 रुपये
परिचालन के बढ़ते दायरे, बढ़ती प्रतिस्पर्धी तीव्रता के साथ मध्यावधि में एयूएम वृद्धि की गति धीमी (25 प्रतिशत से कम) रह सकती है।
कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज
रेटिंग: बेचें
कीमत लक्ष्य: 7,400 रुपये
यह रेटिंग से बजाज के बैंक में परिवर्तन के जोखिम को दर्शाती है। बजाज फाइनैंस को मौजूदा बाजार भाव को ध्यान में रखते हुए ऊंची वृद्धि के चरण (वित्त वर्ष 2026-35ई) में 21 प्रतिशत वृद्धि दर्ज करने की जरूरत होगी।
जेएम फाइनैंशियल
रेटिंग: खरीदें
कीमत लक्ष्य: 9,500 रुपये
बजाज फाइनैंस की मजबूत क्रियान्वयन क्षमताओं और पूंजी वृद्धि ने उसे मुनाफे के मोर्चे पर तेजी से आगे बढ़ने में सक्षम बनाया है। हमें वित्त वर्ष 2023-25ई के दौरान 4.7 प्रतिशत/22.7 प्रतिशत आरओए/आरओई के साथ 29 प्रतिशत एयूएम सीएजीआर का अनुमान है।
