अगर आपने टाटा पावर, हीरो मोटोकॉर्प या आयशर मोटर्स जैसे नामी स्टॉक्स में पैसा लगाया है, तो अब सतर्क हो जाइए। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की ताज़ा रिपोर्ट ने इन पांच मशहूर शेयरों पर ‘SELL’ रेटिंग दी है। यानी ब्रोकरेज मानता है कि मौजूदा स्तर पर इनमें बने रहना फायदेमंद नहीं है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि इन कंपनियों की वैल्यूएशन काफी महंगी है, और आने वाले समय में इनकी ग्रोथ या मुनाफा उम्मीद से कम रह सकता है। टाटा पावर की कैपेक्स रफ्तार से लेकर हीरो मोटोकॉर्प की सीमित मार्केट पकड़ तक, हर कंपनी में कुछ ऐसी कमजोरियाँ हैं जिन पर ध्यान देना जरूरी है। अब जानिए एक-एक करके किन 5 कंपनियों को लेकर कोटक ने क्यों कहा – अब इनसे निकलने का समय है।
मौजूदा भाव: ₹397 | टारगेट (Fair Value): ₹335
टाटा पावर ने वित्त वर्ष 2025 में 20% की सालाना बढ़त के साथ ₹4,090 करोड़ का शुद्ध मुनाफा कमाया। यह बढ़त नई सेल और मॉड्यूल यूनिट की शुरुआत और ओडिशा की बिजली कंपनियों से बेहतर कमाई के चलते हुई। कंपनी का प्लान है कि साल 2026 में वह 2.5 गीगावॉट नई पावर कैपेसिटी जोड़ेगी, जबकि 2025 में यह सिर्फ 1 गीगावॉट रही। इसके लिए कंपनी के पास 5 गीगावॉट से ज्यादा की रिन्युएबल प्रोजेक्ट्स की पाइपलाइन है। हालांकि, 2025 में कंपनी का पूंजी खर्च (Capex) ₹16,200 करोड़ रहा, जो उसके ₹21,000 करोड़ के टारगेट से कम है। अब कंपनी 2026 में ₹25,000 करोड़ खर्च करने की योजना बना रही है।
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ब्रोकरेज का कहना है कि FY27 के अनुमानित मुनाफे और संपत्ति के मुकाबले कंपनी के शेयर की वैल्यू अभी भी ज्यादा है (18 गुना P/E और 2.6 गुना P/B)। इसी वजह से कोटक ने शेयर पर ‘SELL’ रेटिंग बरकरार रखते हुए इसका टारगेट प्राइस ₹335 तय किया है।
मौजूदा भाव: ₹30,815 | टारगेट: ₹19,550
श्री सीमेंट (SRCM) का मार्च तिमाही (Q4FY25) का मुनाफा (EBITDA) अनुमान के करीब रहा। कंपनी ने प्रॉफिट मार्जिन सुधारने पर जोर दिया, लेकिन इसके चलते बिक्री घट गई और बाजार में हिस्सेदारी भी कम हो गई। कंपनी ने राजस्थान में 3 मिलियन टन की नई उत्पादन क्षमता की शुरुआत अब FY2027 तक टाल दी है। ऐसा लगता है कि कंपनी फिलहाल “ज्यादा बिक्री नहीं, ज्यादा मुनाफा” की रणनीति अपना रही है।
हालांकि, 2028 तक 80 मिलियन टन से ज्यादा उत्पादन क्षमता हासिल करने की योजना को देखते हुए ये रणनीति लंबे समय तक चलाना मुश्किल हो सकता है। ब्रोकरेज ने FY26 के अनुमान को थोड़ा ऊपर किया है, लेकिन शेयर की कीमत अभी भी काफी महंगी लग रही है। इसी वजह से कोटक ने इस पर ‘SELL’ रेटिंग बनाए रखी है और टारगेट प्राइस ₹19,550 रखा है।
मौजूदा भाव: ₹4,067 | टारगेट: ₹3,500
FY25 की आखिरी तिमाही में हीरो का EBITDA ₹1,410 करोड़ रहा, जो थोड़ा बेहतर था। लेकिन आने वाले समय में टू-व्हीलर बाजार में ग्रोथ सुस्त हो सकती है, खासकर मोटरसाइकिल सेगमेंट में। कंपनी का ज्यादा फोकस 110cc सेगमेंट में है, जहां ग्रोथ सीमित है। प्रीमियम और स्कूटर सेगमेंट में भी इसका बाजार हिस्सा कम है। इसलिए कोटक का मानना है कि कंपनी की ग्रोथ सीमित रहेगी। इस वजह से रेटिंग SELL है।
मौजूदा भाव: ₹553 | टारगेट: ₹505
FY25 की चौथी तिमाही में बर्जर पेंट्स ने वॉल्यूम में 7.4% और वैल्यू में 4.4% की ग्रोथ दिखाई, जो अनुमान से बेहतर थी और एशियन पेंट्स से आगे रही। लेकिन बाजार में Grasim और Akzo जैसी कंपनियों से मुकाबला तेज हो रहा है। कंपनी के मार्जिन अच्छे रहे, लेकिन वैल्यूएशन 41 गुना P/E के हिसाब से ऊंचा है। इसलिए कोटक ने यहां भी SELL की राय दी है।
मौजूदा भाव: ₹5,447 | टारगेट: ₹4,300
आयशर का EBITDA ₹1,260 करोड़ रहा, जो अनुमान से 3% कम था। यूरोप में डीलर नेटवर्क बंद करने का असर भी पड़ा। ब्रांड एक्टिवेशन और नए प्रोडक्ट्स के चलते वॉल्यूम बढ़ेगा, लेकिन कीमत और मुनाफे में उम्मीद से कम बढ़ोतरी होगी। कंपनी के डोमेस्टिक बिज़नेस का EBITDA ग्रोथ FY25-27 में 8-9% रहने का अनुमान है, जो धीमा है। वैल्यूएशन भी महंगा है, इसलिए कोटक ने इसे SELL करने को कहा है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
