वित्त वर्ष 2023 की जनवरी-मार्च तिमाही के दौरान नए जमाने की कंपनियों का परिचालन प्रदर्शन सुधरने के बावजूद विश्लेषकों ने इस क्षेत्र पर अपना नजरिया सतर्क बनाए रखा है।
विश्लेषकों के अनुसार, ऐसा इसलिए है, क्योंकि इन कंपनियों के शेयर अभी भी जोखिम से मुक्त नहीं हुए हैं, क्योंकि इन कंपनियों को मुनाफे में सुधार लाने की जरूरत है।
वेल्थमिल्स सिक्योरिटीज के निदेशक (इक्विटी रणनीति) क्रांति बथिनी का कहना है कि जहां इन शेयरों (पेटीएम और जोमैटो समेत) से जुड़ी धारणा सकारात्मक हुई है, वहीं यह देखना बाकी है कि कितनी जल्द ये कंपनियां मुनाफे में आएंगी और मार्जिन सुधारने में सक्षम हो पाएंगी।
उनका मानना है कि सिर्फ जोखिम सहन करने वाले निवेशक इन शेयरों को खरीदने पर विचार कर सकते हैं, लेकिन उन्हें गिरावट पर ही खरीदारी करनी चाहिए। उनका कहना है, ‘उन्हें मौजूदा स्तरों पर शेयर खरीदने पर जोर नहीं देना चाहिए।’
वित्त वर्ष 2023 की चौथी तिमाही में, जोमैटो ने अनुमान से पूर्व एबिटा के स्तर पर भरपाई कर ली है और कंपनी का कहना है कि वह वित्त वर्ष 2024 की चौथी तिमाही तक मुनाफे में आ जाएगी और एबिटा में सुधार दर्ज करेगी।
इस बीच, पेटीएम (Paytm) ने सालाना आधार पर अपना शुद्ध नुकसान 78 प्रतिशत तक कम किया है और दूसरी तिमाही में परिचालन मुनाफा दर्ज किया है।
पॉलिसीबाजार की परिचालक पीबी फिनटेक भी वित्त वर्ष 2023 की चौथी तिमाही में समायोजित एबिटा के संदर्भ में सकारात्मक बदलाव दर्ज करने में सक्षम रही है और उसने अपना नुकसान एक साल पहले के मुकाबले 96 प्रतिशत तक कम किया है। वृद्धि को मुख्य बीमा और ऋण व्यवसायों से मदद मिली और वह नई पहलों में नुकसान घटाने में सफल रही।
इसके विपरीत वित्त वर्ष 2023 की चौथी तिमाही में ब्यूटी और फैशन ई-रिटेलर नाइका का मुनाफा ऊंचे खर्च तथा फैशन व्यवसाय में कमजोरी की वजह से सालाना आधार पर 72 प्रतिशत घट गया। लेकिन उसका एबिटा मार्जिन चौथी तिमाही में पहली बार सुधरा और यह 5.4 प्रतिशत रहा।
Also read: तेजी के बीच छोटी योजनाएं लाने पर जोर दे रहे हैं फंड हाउस
मार्जिन को सालाना आधार पर 36 प्रतिशत तक की सकल व्यावसायिक मूल्य वृद्धि से मदद मिली। शेयर बाजार में Nykaa को छोड़कर जोमैटो, पेटीएम, डेलिवरी और पॉलिसीबाजार के शेयरों में 2023 में अब तक 34 प्रतिशत तक की तेजी दर्ज की गई है, लेकिन वे अपने सूचीबद्धता भाव से अभी भी 12-69 प्रतिशत नीचे बने हुए हैं।
विश्लेषक पिछली दो तिमाहियों के दौरान सुधरते नकदी प्रवाह और मार्जिन में तेजी और उपयुक्त मूल्यांकन को इस तेजी के लिए जिम्मेदार मान रहे हैं।
निवेश रणनीति
चौथी तिमाही के नतीजों के बाद, बोफा सिक्योरिटीज (BofA Securities ) के विश्लेषकों ने जोमैटो के लिए रेटिंग ‘न्यूट्रल’ से बढ़कर ‘खरीदें’ की है, जबकि मैक्वेरी ने इस शेयर के लिए रेटिंग घटाकर अंडरपरफॉर्म कर दी है।
Also read: उद्योग जगत निवेश के लिए है तैयार: सुनील मित्तल
फूड डिलिवरी में सकल ऑर्डरों की मूल्य वृद्धि अनुमान 20 प्रतिशत से घटाकर 17 प्रतिशत किए जाने के बाद नोमुरा ने भी इस शेयर के लिए कीमत लक्ष्य घटाकर 45 रुपये कर दिया है।
जहां तक पेटीएम का सवाल है, गोल्डमैन सैक्स, सिटी और मैक्वेरी ने एक साल के दौरान 64 प्रतिशत तक की तेजी के साथ इस शेयर पर अपना नजरिया सकारात्मक बनाए रखा है।
