शेयर बाजार में पांच दशक का अनुभव रखने वाले केआरचोकसी शेयर्स ऐंड सिक्योरिटीज के चेयरमैन-संस्थापक किसन आर चोकसी बीएसई और इस एक्सचेंज के इन्वेस्टर प्रोटेक्शन फंड के ट्रस्टी भी हैं। मुंबई में बीएसई बिल्डिंग में अपने कार्यालय में पुनीत वाधवा के साथ बातचीत में किसनभाई ने हाल के वर्षों के दौरान निवेश को सफल बनाने के मंत्र साझा किए। पेश हैं उनके साथ हुई बातचीत के मुख्य अंश:
पिछले वर्षों के दौरान निवेश के तौर तरीकों में किस तरह का बदलाव आया है, खासकर आपके द्वारा निवेश शुरू किए जाने के बाद से?
हालात काफी बदले हैं। कंपनियां अब ज्यादा सक्षम बन गई हैं और ऐसा मौजूदा प्रौद्योगिकियों की वजह से संभव हुआ है। प्रवर्तकों ने अब अपनी कंपनियों से पैसा निकालना शुरू कर दिया है।
निवेशकों के बारे में क्या कहना चाहेंगे? ज्यादातर निवेशक जल्द मुनाफा कमाना चाहते हैं जो पिछले समय के मुकाबले अलग रुझान है?
मेरा मानना है कि यदि आपको शेयर बाजार में पैसा कमाना है तो धैर्य रखना होगा और निवेश लायक शेयरों की पहचान करनी होगी। आपको कम से कम एक साल तक अच्छे शेयरों में निवेश बनाए रखना चाहिए।
अच्छे शेयरों की पहचान कैसे की जाती है? आपकी रणनीति क्या रही है?
मैं सबसे पहले उद्योग को देखता हूं, उसके बाद उसमें परिचालन करने वाली ऐसी कंपनियों को, जो बेहतर प्रदर्शन कर सकती हैं। मैं ऐसे शेयर खरीदता हूं और उन्हें कम से कम एक साल के लिए अपने पोर्टफोलियो में रखता हूं। मैं शेयरों को तब तक बनाए रखता हूं तब तक कंपनी अच्छा प्रदर्शन करती है।
आप खरीद-बिक्री निर्णय किस आधार पर लेते हैं?
खरीदारी और बिकवाली के निर्णय इस पर निर्भर करते हैं कि उद्योग कैसा प्रदर्शन कर रहा है। यदि उद्योग अच्छा प्रदर्शन करता है तो मैं उससे जुड़े ऐसे शेयरों की पहचान करने की कोशिश करता हूं जो निवेश के लायक हो सकते हों। मैंने भी ये शेयर खरीदे हैं और निवेशकों को भी इन्हें खरीदने का सुझाव दिया है।
मौजूदा समय में वाहन क्षेत्र अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। इसलिए ऑटो-एंसिलियरी कंपनियां भी बेहतर प्रदर्शन करेंगी। मैंने अपने पोर्टफोलियो के लिए ऐसे शेयरों की पहचान की है।
ज्यादातर विश्लेषकों ने खरीदें रेटिंग दी है। ऐसे समय में यह सुनिश्चित करना कठिन है शेयर को कब बेचा जाए। इस बारे में आपका क्या कहना है?
जब आप किसी कंपनी का शेयर खरीदते हैं तो आपको उस पर लगातार नजर रखने की जरूरत होती है। कंपनियां हरेक तीन महीने में अपने वित्तीय एवं परिचालन प्रदर्शन की घोषणा करती हैं। आपको यह पता लगाने के लिए विश्लेषण करना होता है कि कंपनी ने पिछले तीन महीनों में कैसा प्रदर्शन किया और आगामी राह कैसी रह सकती है। साथ ही, यह भी पता लगाने की जरूरत होती है कि कंपनी अनुमानों के मुकाबले कैसा प्रदर्शन कर रही है। यदि कंपनी की विकास योजनाएं बरकरार हैं और उसका आधार मजबूत बना हुआ है तो आप उसका शेयर बनाए रख सकते हैं।
बाजार आकार के संदर्भ में, आपको अगले तीन, पांच या दस साल में बाजार की चाल कैसी रहने का अनुमान है?
सरकार सक्रियता दिखा रही है और सार्वजनिक क्षेत्र में कंपनियों के शेयर ले रही है। अर्थव्यवस्था में कई बदलाव आए हैं। जब तक, प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के सत्ता में बने रहेंगे, अर्थव्यवस्था लगातार तेजी से बढ़ती रहेगी। मौजूदा समय में भारतीय अर्थव्यवस्था वैश्विक तौर पर पांचवें स्थान पर है और यह सफलता अच्छे प्रशासन की मदद से हासिल हुई है।
क्या आपको और ज्यादा पूंजी बाजार संबंधित सुधारों की उम्मीद है?
प्रवर्तकों को ज्यादा स्वतंत्र बनने की जरूरत है। साथ ही निवेशकों को उद्योग और कंपनी की आंतरिक कामकाजी प्रक्रिया को समझना होगा।
आप नए निवेशकों को क्या सुझाव देना चाहेंगे?
अल्पावधि और दीर्घावधि, दोनों तरह के निवेश करने से पहले प्रमुख क्षेत्रों और उनमें उन कंपनियों की पहचान करनी चाहिए, जो फायदेमंद साबित हो सकती हों। कंपनियों में अच्छे प्रवर्तक होने भी जरूरी हैं। यदि ये तीनों चीजें अनुरूप हैं तो आने वाले समय में पैसा कमाना संभावना है। शेयर बाजार में जल्द पैसा कमाना आसान नहीं है।
आपको शेयर कम से कम एक साल तक बनाए रखने की जरूरत होगी। कंपनी का अच्छा प्रदर्शन दिखने और इसका शेयर पर सकारात्मक असर पड़ने में समय लगता है।