भारतीय दोपहिया बाजार में दबदबे के लिहाज से बजाज ऑटो अभी भी हीरो मोटोकॉर्प से पीछे बनी हुई है। पुणे स्थित इस वाहन निर्माता ने वित्त वर्ष 2021 में 39.7 लाख वाहन बेचे, जबकि हीरो मोटोकॉर्प के लिए यह आंकड़ा 58 लाख वाहन रहा। बजाज ऑटो के आंकड़े में तिपहिया भी शामिल हैं जबकि हीरो सिर्फ मोटरसाइकिल और स्कूटर की बिक्री करती है।
राजस्व और बिक्री के संदर्भ में अपेक्षाकृत छोटी होने के बावजूद बजाज ऑटो शेयर बाजारों पर अपनी इस प्रतिस्पर्धी से काफी आगे है। बजाज ऑटो का बाजार पूंजीकरण शुक्रवार को 1.12 लाख करोड़ रुपये पर था, जो हीरो मोटोकॉर्प के 57,000 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के मुकाबले करीब दोगुना है। बजाज ऑटो द्वारा जुलाई 2020 में वैल्यू के संदर्भ में अपनी प्रतिस्पर्धी को पहली बार मात दिए जाने के बाद से यह इन दो कंपनियों के बाजार पूंजीकरण में सबसे बड़ा अंतर है। इसके विपरीत, वित्त वर्ष 2021 में हीरो की शुद्घ बिक्री करीब 31,000 करोड़ रुपये थी जो बजाज के आंकड़े के मुकाबले 14 प्रतिशत ज्यादा थी।
इसके अलावा जल्द इस अंतर के दूर होने का कोई संकेत नहीं दिख रहा है। बजाज ऑटो का बाजर पूंजीकरण पिछले 6 महीने में 34 प्रतिशत तक बढ़ा है, जबकि हीरो मोटोकॉर्प में महज 2 प्रतिशत की तेजी दर्ज की गई।
अपने बेहतर बिक्री प्रदर्शन के बावजूद हीरो इस प्रतिस्पर्धी से पीछे बनी हुई है। हीरो मोटोकॉर्प ने वित्त वर्ष 2021 में बिक्री में 9.3 प्रतिशत की कमी दर्ज की, जबकि बजाज ऑटो द्वारा 13.9 प्रतिशत की कमी दर्ज की गई। विश्लेषक बजाज के शानदार प्रदर्शन के लिए उसके मुनाफे और मजबूत मार्जिन को जिम्मेदार मान रहे हैं। पुणे की इस वाहन निर्माता ने हीरो मोटोकॉर्प के मुकाबले हरेक रुपये के राजस्व पर अधिकता मुनाफा हासिल किया है।
एडलवाइस सिक्योरिटीज के चिराग शाह ने लिखा है, ‘प्रीमियमाइजेशन बजाज ऑटो के लिए प्रमुख रणनीति बनी रहेगी। इसका असर 125सीसी सेगमेंट (पल्सर 125सीसी के साथ, वित्त वर्ष 2021 की चौथी तिमाही में 19 प्रतिशत, जबकि वित्त वर्ष 2020 में 7 प्रतिशत थी)में बाजार भागीदारी में वृद्घि और 110 सीसी तथा एंट्री सेगमेंट में डिस्क ब्रेक एवं इलेक्ट्रिक स्टार्ट वैरिएंट की भागीदारी में तेजी के तौर पर दिखा है।’
बजाज ऑटो ने वित्त वर्ष 2021 में 4,851 करोड़ रुपये का शुद्घ लाभ दर्ज किया, जो हीरो मोटोकॉर्प के 2,918 करोड़ रुपये के मुकाबले करीब 66 प्रतिशत ज्यादा है। इसकी मुख्य वजह बजाज का शानदार मार्जिन रहा। कंपनी ने वित्त वर्ष 2021 में 22.1 प्रतिशत का एबिटा मार्जिन (अन्य आय समेत) दर्ज किया, जो हीरो के लिए 14.6 प्रतिशत था।
विश्लेषकों ने यह भी कहा है कि बजाज ऑटो का राजस्व और मुनाफा उसकी प्रतिस्पर्धी के मुकाबले पिछले पांच साल में तेज गति से बढ़ा है। बजाज की शुद्घ बिक्री पांच साल में 4.1 प्रतिशत की सालाना चक्रवृद्घि दर से बढ़ी जबकि हीरो ने इस अवधि में 1.9 प्रतिशत की वृद्घि दर्ज की।
निर्मल बांग सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने लिखा है, ‘हमें हीरो की बिक्री की राह पर दबाव पडऩे और उसके द्वारा स्कूटर, प्रीमियम मोटरसाइकिल, और निर्यात बाजारों जैसे सेगमेंटों में अल्पावधि में अपने प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले कमजोर प्रदर्शन किए जाने की आशंका है। हमारा मानना है कि इन मोर्चों पर कोई बड़ी प्रगति सिर्फ मध्यावधि में ही दिख सकती है।’
बजाज की अच्छी आय और बाजार पूंजीकरण का एक अन्य बड़ा कारण है हीरो के मुकाबले अन्य आय से शानदार योगदान। बजाजा ऑटो ने वित्त वर्ष 2021 में 2,323 करोड़ रुपये की अन्य आय दर्ज की और उसकी कुल आय में इसका करीब 35 प्रतिशत का योगदान रहा। तुलनात्मक तौर पर, हीरो मोटोकॉर्प ने वित्त वर्ष 2021 में महज 610 करोड़ रुपये की अन्य आय दर्ज की और उसकी कुल आय में महज 13 प्रतिशत योगदान रहा।
