PSU Stocks: शेयर बाजार में सरकारी कंपनियों (PSUs) को लेकर कई बड़े ब्रोकरेज हाउसों ने ताज़ा रिपोर्ट्स जारी की हैं। इनमें Power Grid, NHPC, Oil India और Gujarat Gas जैसे अहम नाम शामिल हैं। इन रिपोर्ट्स में कंपनियों के तिमाही नतीजों, भविष्य की योजनाओं, कैपेक्स गाइडेंस, ऑर्डर बुक और वैल्यूएशन को ध्यान में रखते हुए निवेश की सलाह दी गई है। जहां कुछ कंपनियों में ज़ोरदार ग्रोथ की उम्मीद जताई गई है, वहीं कुछ के लिए सतर्क रुख भी अपनाया गया है। आइए एक-एक करके समझते हैं चारों कंपनियों पर क्या है ब्रोकरेज हाउसों की राय।
मोतीलाल ओसवाल ने Power Grid पर भरोसा जताते हुए इसे ‘Buy’ रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹386 तय किया है, जो वर्तमान भाव ₹296 से लगभग 30% ऊपर है। कंपनी ने चौथी तिमाही में ₹92.2 अरब का EBITDA और ₹42.9 अरब का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो अनुमान के मुताबिक रहा। मैनेजमेंट ने साफ किया है कि आने वाले सालों में कंपनी बड़ा निवेश करने जा रही है।
FY26 तक कंपनी ₹230 से ₹250 अरब तक की परियोजनाएं पूरा करना चाहती है, और FY28 तक कुल मिलाकर ₹450 अरब का निवेश (कैपेक्स) करने का प्लान है। कंपनी के पास HVDC और TBCB जैसे कई बड़े प्रोजेक्ट्स की मजबूत लाइन है और वो अंतरराष्ट्रीय बिजली कनेक्शन जैसी योजनाओं पर भी काम कर रही है। इससे आने वाले सालों में कंपनी की कमाई बढ़ सकती है। हालांकि, इतना ज़्यादा निवेश होने से डिविडेंड में कटौती की आशंका भी जताई गई है।
एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग भी इस शेयर को लेकर पॉज़िटिव है। उन्होंने शेयर के लिए ₹353 का टारगेट प्राइस दिया है और इसे खरीदने (Buy) की सलाह दी है। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि FY26 और FY27 में कंपनी का मुनाफा करीब 7% और रेगुलेटेड इक्विटी करीब 10% बढ़ेगी। कंपनी की ऑर्डर बुक मज़बूत है और नए HVDC प्रोजेक्ट्स से आगे और ग्रोथ की संभावना है।
नुवामा इस शेयर को लेकर थोड़ा नेगेटिव है। उन्होंने पावर ग्रिड को ‘Reduce’ रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹242 तय किया है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी की कमाई में गिरावट आई है और TBCB प्रोजेक्ट्स से मिलने वाला फायदा भी कम है। FY25 में कंपनी को जितना पूंजीकरण (capitalisation) करना था, उससे काफी कम किया और कई प्रोजेक्ट समय पर पूरे नहीं हो पाए।
कोटक इंस्टिट्यूशनल इक्विटीज ने भी सतर्कता दिखाई है और Power Grid को ‘Sell’ रेटिंग दी है, टारगेट ₹275 रखा है। कंपनी के वैल्यूएशन को ऊंचा बताया गया है और वे एक बेहतर एंट्री पॉइंट की तलाश में हैं।
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एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग ने NHPC को ‘Hold’ रेटिंग दी है और शेयर का टारगेट प्राइस ₹85 रखा है जो इसके आज के ट्रेडिंग प्राइस ₹89 कम है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी ने चौथी तिमाही में अच्छा प्रदर्शन किया और ₹3.3 अरब की इंसेंटिव इनकम (extra कमाई) से मुनाफे को सहारा मिला। Parbati-2 प्रोजेक्ट शुरू होने से रेगुलेटेड इक्विटी में 29% की बढ़त हुई है। आगे FY26-27 में Lower Subansiri प्रोजेक्ट के चालू होने से कंपनी की उत्पादन क्षमता और बढ़ सकती है। लेकिन कुछ पुराने प्रोजेक्ट्स में देरी हो रही है, इसलिए थोड़ी सावधानी बरती जा रही है।
कोटक ने NHPC को ‘Sell’ रेटिंग दी है और शेयर का टारगेट ₹74 रखा है। ब्रोकरेज का कहना है कि FY25 में कंपनी का मुनाफा 18% गिरा है। इसकी वजह एक बार का ज्यादा खर्च, कर्मचारियों की सैलरी और पुराने टैक्स क्रेडिट (MAT) की वजह से हुआ असर है। हालांकि Parbati-II प्रोजेक्ट शुरू हो चुका है, लेकिन Subansiri और बाकी प्रोजेक्ट्स में देरी होने से कंपनी की कमाई आगे भी उतार-चढ़ाव में रह सकती है। इसके अलावा, ब्रोकरेज का मानना है कि फिलहाल शेयर की वैल्यू थोड़ी ज्यादा है।
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एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग ने Oil India पर भरोसा कायम रखा है और ₹570 का टारगेट देते हुए ‘Buy’ रेटिंग दी है। चौथी तिमाही में कंपनी का EBITDA घटा, लेकिन शुद्ध लाभ पिछले तिमाही के मुकाबले 30% बढ़ा। उत्पादन थोड़ा घटा लेकिन बिक्री वॉल्यूम उम्मीद से बेहतर रही। ऑपरेटिंग खर्चों में 25% उछाल से मार्जिन पर दबाव आया, मगर अन्य आय ने मदद की। FY25 में PAT में 10% की बढ़त रही। हालांकि ब्रोकरेज ने कच्चे तेल के दाम की धारणा को घटाकर ₹65 प्रति बैरल कर दिया है जिससे FY26-27 के अनुमान में कटौती की गई है। फिर भी कंपनी की वैल्यूएशन आकर्षक है और इसमें मौजूदा भाव (417 रुपये) के मुकाबले 37% की तेजी की संभावना दिख रही है।
ICICI सिक्योरिटीज ने Gujarat Gas पर ‘Buy’ रेटिंग कायम रखी है और शेयर का टारगेट ₹650 तय किया है। आज के भाव 462 रुपये के हिसाब से ये 41% का अपसाइड है। ब्रोकरेज का कहना है कि चौथी तिमाही में CNG से अच्छा सुधार देखने को मिला, लेकिन मोरबी इलाके से गैस की मांग थोड़ी कमजोर रही। कंपनी का EBITDA और मुनाफा (PAT) पिछले साल के मुकाबले 24% और 22% गिरा, लेकिन यह गिरावट पहले से अनुमानित थी। कंपनी की गैस खपत करीब 9.3 mmscmd रही और हर घन मीटर पर मार्जिन ₹5.4 रहा, जो उम्मीद से थोड़ा अच्छा रहा। आगे चलकर GSPC और GSPL के मर्जर से कंपनी के ढांचे में कुछ अहम बदलाव हो सकते हैं।
मोतीलाल ओसवाल भी Gujarat Gas को लेकर पॉजिटिव हैं। उन्होंने शेयर पर ₹535 का टारगेट रखा है और ‘Buy’ की रेटिंग दी है। उनकी रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनी के मुनाफे और ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBITDA) में सुधार हुआ है और ये आंकड़े उम्मीद से बेहतर निकले हैं। रिपोर्ट के मुताबिक कच्चे तेल और LNG की कीमतें कम हो रही हैं और रुपये की हालत भी ठीक है, जिससे कंपनी की गैस खरीदने की लागत घट सकती है। हालांकि मोरबी से मांग कमजोर रह सकती है, लेकिन CNG और थाणे-अहमदाबाद जैसे इंडस्ट्रियल इलाकों से बिक्री में बढ़त की उम्मीद है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
