ग्लोबल रेटिंग एजेंसी फिच (Fitch) ने संयुक्त राज्य अमेरिका की क्रेडिट रेटिंग को AAA से घटाकर AA+ कर दिया। उन्हें लगता है कि देश की वित्तीय स्थिति पहले जितनी मजबूत नहीं रह पाएगी। इस निर्णय का कारण यह है कि सरकार का कर्ज़ बहुत बढ़ रहा है और उन्हें अगले तीन सालों में इसके और भी बदतर होने की आशंका है। साथ ही, उनका मानना है कि सरकार जिस तरह से चीजों को संभाल रही है, वह पिछले दो दशकों में और भी खराब होती जा रही हैं।
यह पहली बार है, जब फिच ने संयुक्त राज्य अमेरिका की क्रेडिट रेटिंग को उच्चतम स्तर (AAA) से घटाकर (AA+) किया है।
फिच ने अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग को कम कर दिया क्योंकि देश फंड समस्याओं का सामना कर रहा है। वे अपनी क्षमता से ज्यादा पैसा खर्च कर रहे हैं, जिसे बजट घाटा कहा जाता है। इससे उनका कर्ज बढ़ रहा है। इसके कारण उन्हें उस कर्ज़ पर अधिक ब्याज चुकाना पड़ रहा है। यदि वे इन समस्याओं का समाधान नहीं करते हैं, तो भविष्य में अमेरिका के लिए कर्ज लेना कठिन हो सकता है, इससे अर्थव्यवस्था को नुकसान हो सकता है और चीजें वित्तीय रूप से ज्यादा रिस्की हो सकती हैं।
डाउनग्रेड का बाज़ार पर क्या प्रभाव पड़ता है?
बुधवार को देश के शेयर बाजार 1 फीसदी से ज्यादा गिर गए। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि विदेशी निवेशक लगातार देश के शेयर बाज़ार से अपना पैसा निकाल रहे थे।
एपीएसी, वैंटेज के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक जेडेन ओंग ने कहा, “अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग को घटाकर AA+ करने से दुनिया भर के वित्तीय बाज़ार प्रभावित हो सकते हैं। यूएस ट्रेजरी बांड को आमतौर पर बहुत सुरक्षित निवेश माना जाता है, लेकिन अब उन्हें थोड़ा जोखिम भरा माना जा सकता है। इसका मतलब यह हो सकता है कि अमेरिकी सरकार को निवेशकों को आकर्षित करने के लिए अपने ऋण पर उच्च ब्याज दरों का भुगतान करना पड़ सकता है। परिणामस्वरूप, लोग हाई रिटर्न के साथ बेहतर निवेश की तलाश में अपने यू.एस. ट्रेजरी बांड बेचना शुरू कर सकते हैं। इससे इन बांड्स की कीमतें कम हो सकती हैं।”
शॉर्ट टर्म में भारतीय बाजार दबाव में रहेंगे
“डाउनग्रेड से यह भी पता चलता है कि भविष्य में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में और ज्यादा अनिश्चितता हो सकती है। यह अनिश्चितता शॉर्ट टर्म में भारत के शेयर बाजार पर दबाव डाल सकती है। दूसरी ओर, इस स्थिति से सोने के बाजार को फायदा हो सकता है क्योंकि कुछ निवेशक अनिश्चित समय के दौरान सुरक्षित विकल्प के रूप में सोना खरीदना पसंद करते हैं।”
संयोग से, फिच अमेरिकी रेटिंग घटाने वाली पहली एजेंसी नहीं है
अगस्त 2011 में, S&P नामक कंपनी ने संयुक्त राज्य अमेरिका की क्रेडिट रेटिंग कम कर दी थी क्योंकि वे वैश्विक वित्तीय संकट के बाद अर्थव्यवस्था को लेकर चिंतित थे। परिणामस्वरूप, शेयर बाज़ार (S&P 500 सूचकांक द्वारा दर्शाया गया) लगभग 6 महीनों के लिए 18% नीचे चला गया था। लेकिन उसके बाद बाजार में सुधार आया और तेजी का रुख बना।
भले ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था अब बेहतर प्रदर्शन कर रही है, लेकिन शेयर बाजार में अस्थायी गिरावट हो सकती है। ऐसा कुछ हालिया चुनौतियों जैसे कि कोविड महामारी और मुद्रास्फीति के मुद्दों के कारण है। लेकिन लंबे समय में इसके ठीक होने और फिर से मजबूत होने की उम्मीद है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था अच्छा प्रदर्शन कर रही है, लेकिन शेयर बाजार में अल्पकालिक गिरावट हो सकती है। ऐसा हाल की कुछ समस्याओं जैसे कि कोविडऔर वस्तुओं और सेवाओं की बढ़ती कीमतों के कारण है। हालांकि, विशेषज्ञों का मानना है कि बाजार समय के साथ वापसी करेगा और मजबूत होगा।
हाइब्रिड वित्तीय फिटनेस प्लेटफॉर्म Finnovate के सह-संस्थापक और सीईओ नेहल मोटा ने कहा, “भारत जैसे देशों के लिए चिंता की बात यह है कि अगर अमेरिका की क्रेडिट रेटिंग नीचे गई तो निवेशक डर सकते हैं और दूसरे देशों में भी अपना निवेश बेच सकते हैं। लेकिन ये डर लंबे समय तक नहीं रहेगा। अमेरिका मुद्रास्फीति को संभालने में अच्छा रहा है और अभी भी अपनी अर्थव्यवस्था को बढ़ा रहा है, इसलिए डाउनग्रेड का कोई बड़ा प्रभाव नहीं होगा। पिछली बार 2011 में ऐसा हुआ था, अमेरिका में डाउनग्रेड करने वाली कंपनी S&P ने अपने सीईओ को निकाल दिया था। अब हमें इंतजार करना होगा और देखना होगा कि इस बार क्या होता है। ऐसा हो सकता है कि लोग इसके बारे में बहुत शोर मचा रहे हों, लेकिन वास्तविकता में इसका बहुत बड़ा प्रभाव नहीं होगा।”
वित्तीय विशेषज्ञ मुकेश कोचर का मानना है कि अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग में गिरावट का असर भारतीय बाजारों पर ज्यादा समय तक नहीं रहेगा। उनका कहना है कि ऐसा इसलिए है क्योंकि एक रेटिंग एजेंसी (S&P) पहले ही अमेरिका की रेटिंग घटा चुकी है और इससे भारत के लिए कोई बड़ी समस्या पैदा नहीं हुई। तो, इस बार भी यह कोई बड़ी बात नहीं होगी।
कोचर ने कहा, “इस बार अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग में गिरावट का असर कुछ दिनों तक ही रह सकता है और उसके बाद बाजार अन्य जरूरी चीजों पर ध्यान देगा। भारत में भी बाज़ार पर असर शॉर्ट टर्म होगा और लंबे समय तक नहीं रहेगा। अन्य कारक जैसे कंपनियां कितना अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं, तेल की कीमतें, भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा लिए गए निर्णय और बाजार में धन का फ्लो कैसे होता है, लंबे समय में ज्यादा महत्वपूर्ण होंगे। लेकिन ध्यान रखें, इस समय दुनिया भर में बाजार गर्म है, और इसके थोड़ा नीचे जाने का यह एक कारण हो सकता है।”
सोना महंगा होगा
फिच द्वारा रेटिंग घटाने के बाद आज सोने की कीमतों में तेजी आई क्योंकि आर्थिक अनिश्चितता के समय में निवेशक निवेश के लिए सोना पसंद करते हैं।
ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज का मानना है कि एमसीएक्स पर सोना 58,800 रुपये से 59,700 रुपये के दायरे में कारोबार कर सकता है, जबकि कोटक सिक्योरिटीज में सीएमटी, ईपीएटी, वीपी-हेड कमोडिटी रिसर्च रवींद्र वी. राव का मानना है कि अमेरिका के टॉप टायर सॉवरेन क्रेडिट ग्रेड छिनने की वजह से सोने को सुरक्षित विकल्पों पर निवेश करने की मांग में बढ़ोतरी हो सकती है।
गोएला स्कूल ऑफ फाइनेंस के सह-संस्थापक और स्टॉक मार्केट इन्वेस्टर सीएफए आदित्य गोएला ने कहा, “अब जैसे अनिश्चित समय के दौरान, लोग सोने में निवेश करना पसंद करते हैं क्योंकि इसने ऐतिहासिक रूप से अच्छा रिटर्न दिया है। जैसा कि 2011 में हुआ था, हम उम्मीद कर सकते हैं कि सोना अच्छा प्रदर्शन करेगा और शॉर्ट टर्म में असाधारण रिटर्न देगा।”
विंट वेल्थ के सह-संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी, अंशुल गुप्ता ने कहा, “अमेरिका पर बहुत अधिक कर्ज होना भविष्य में विश्व की अर्थव्यवस्था के लिए चिंता का विषय है। इस वजह से, निवेशक अपना ज्यादा पैसा सोने में लगाने के बारे में सोच सकते हैं, जो ऐसी वैश्विक चिंताओं के दौरान अपने निवेश को सुरक्षित रखने का एक अच्छा तरीका है। जो लोग अपने पैसे को लेकर सावधान रहना चाहते हैं, जैसे वरिष्ठ नागरिक, अपना पैसा निश्चित आय संपत्तियों में लगाने पर विचार कर सकते हैं, जो अधिक सुरक्षित और अधिक स्थिर हैं।”
पिछले तीन महीनों (मार्च से मई 2023) में गोल्ड ईटीएफ में ज्यादा लोगों ने अपना पैसा लगाया। उन्होंने ऐसा इसलिए किया क्योंकि उनका मानना था कि सोने की कीमत बढ़ने की संभावना है, इसलिए वे मूल्य में संभावित वृद्धि का लाभ उठाना चाहते थे।
एमके वेल्थ मैनेजमेंट ने नोट किया, “सोने की कीमतें कई कारणों से बढ़ीं, सिर्फ इसलिए नहीं कि लोगों ने सोचा कि यह ज्यादा वैल्यूएबल हो जाएगा। अमेरिकी बैंकों के साथ कुछ समस्याओं और उनके ऋण के बारे में चल रही बातचीत ने भी इसमें भूमिका निभाई। हाल ही में रूस में जो कुछ हो रहा है उस पर भी लोग ध्यान दे रहे हैं, क्योंकि इससे सोने जैसे सुरक्षित निवेश के मूल्य पर असर पड़ सकता है। मई 2023 के अंत तक सभी गोल्ड ईटीएफ के पास कुल मिलाकर 3,478 टन सोना था, जो पिछले महीने की तुलना में 19 टन ज्यादा है।”
कामा ज्वेलरी के एमडी कॉलिन शाह ने कहा, “फिलहाल, निवेशकों के लिए अपना पैसा सोने में लगाने का यह एक अच्छा समय हो सकता है क्योंकि बाजार सुधार के दौर से गुजर रहा है, जिसका मतलब है कि कीमतें थोड़ी कम हो रही हैं। छोटी से मध्यम अवधि में सोने की कीमतों को समर्थन मिलने की उम्मीद है, जिसका मतलब है कि ये फिर से बढ़ सकती हैं। वैश्विक स्तर पर सोना 2100 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच सकता है और भारत में यह 62,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के आसपास कारोबार कर सकता है। इसलिए, अब सोने में निवेश करना एक अच्छा विचार हो सकता है।”
मुनाफावसूली का मौका
विदेशी निवेशक पिछले कुछ दिनों में जितनी खरीदारी कर रहे हैं उससे ज्यादा स्टॉक बेच रहे हैं। इससे पता चलता है कि वे बाजार में सावधानी बरत रहे हैं।
स्वास्तिका इन्वेस्टमार्ट लिमिटेड के रिसर्च हेड संतोष मीणा ने कहा, “फिच द्वारा अमेरिका की रेटिंग घटाना बड़ी चिंता का विषय नहीं है क्योंकि ऐसे बदलावों के अलग-अलग परिणाम हो सकते हैं। हालांकि, कुछ निवेशक इसे बेचने और पैसा कमाने के अवसर के रूप में उपयोग कर सकते हैं, जिससे बाजार अस्थायी रूप से थोड़ा नीचे जा सकता है।”
मीणा ने कहा, “यदि निफ्टी इंडेक्स अपने 20-दिवसीय मूविंग एवरेज (लगभग 19600) से नीचे चला जाता है, तो यह 19300 और 18888 जैसे स्तरों तक गिर सकता है। हालांकि, भारतीय बाजार में समग्र स्थिति सकारात्मक है, इसलिए यदि यह सही होता है और नीचे जाता है, तो यह गिर सकता है। निवेशकों के लिए कम कीमत पर स्टॉक खरीदने का यह एक अच्छा मौका है।”