वित्त वर्ष 2025-26 की पहली तिमाही (Q1FY26) में मीडिया सेक्टर के लिए कुछ बड़े बदलाव देखने को मिले। ZEEL जैसी कंपनी अब पारंपरिक टीवी से आगे बढ़कर नए दौर की कंटेंट कंपनियों की तरह काम करने की कोशिश कर रही है। दूसरी तरफ, टीवी चैनलों ने दो साल बाद एक बार फिर से फ्री-टू-एयर (FTA) प्लेटफॉर्म पर वापसी की है। OTT प्लेटफॉर्म पर भी बदलाव आया है – Amazon Prime Video अब JioCinema की राह पर चलते हुए सस्ते और विज्ञापन-आधारित प्लान ला रहा है ताकि ज्यादा लोगों तक पहुंचे और कमाई बढ़ाए।
हालांकि, IPL की वजह से Q1FY26 में सामान्य मनोरंजन चैनलों (GEC) की विज्ञापन आय पर असर पड़ा। रिपोर्ट कहती है कि Q2FY26 से इस आय में सुधार हो सकता है। सिनेमाघरों की बात करें तो PVR Inox की टिकट बिक्री और खाने-पीने की आमदनी में बढ़त दिख रही है, जिससे कंपनी का मुनाफा धीरे-धीरे पटरी पर आ सकता है।
ICICI सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के मुताबिक, वित्त वर्ष 2025-26 की पहली तिमाही में ZEEL की विज्ञापन से होने वाली कमाई में बड़ी गिरावट आने का अंदेशा है। रिपोर्ट के अनुसार, यह गिरावट पिछली तिमाही के मुकाबले लगभग 7% और पिछले साल की इसी तिमाही के मुकाबले करीब 14% हो सकती है। हालांकि, कंपनी की सब्सक्रिप्शन यानी पेड चैनलों से होने वाली आमदनी में थोड़ी बढ़त संभव है।
कुल मिलाकर ZEEL की कुल कमाई में लगभग 9% की गिरावट और मुनाफे (EBITDA) में करीब 14% की गिरावट देखी जा सकती है। इसके बावजूद ICICI सिक्योरिटीज को भरोसा है कि ZEEL लंबी अवधि में बेहतर प्रदर्शन कर सकती है, इसलिए ब्रोकरेज ने कंपनी पर अपना भरोसा बनाए रखते हुए ₹185 के टारगेट प्राइस के साथ ‘BUY’ रेटिंग दी है। अभी इसका BSE पर शेयर ₹145 पर ट्रेड कर रहा है। इस लिहाज से इसमें करीब 28% तक अपसाइड का अनुमान है।
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ICICI सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के मुताबिक, Sun TV की पहली तिमाही (Q1FY26) में विज्ञापन और सब्सक्रिप्शन से होने वाली कमाई में थोड़ी गिरावट आ सकती है, लेकिन इसके बावजूद कंपनी की कुल आय पिछली तिमाही के मुकाबले करीब 33% बढ़ने की संभावना है। ऑपरेटिंग मुनाफा (EBITDA) भी पिछली तिमाही के मुकाबले 42% तक बढ़ सकता है, हालांकि पिछले साल की इसी तिमाही की तुलना में इसमें करीब 14% की गिरावट हो सकती है।
ICICI सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि आगे चलकर विज्ञापन से होने वाली आय में सुधार होगा और फिलहाल शेयर की वैल्यू सस्ती है, इसलिए Sun TV पर भरोसा जताते हुए ₹800 के टारगेट प्राइस के साथ इसे ‘BUY’ रेटिंग दी गई है। अभी इसका BSE पर शेयर ₹583 पर ट्रेड कर रहा है। इस लिहाज से इसमें करीब 37% तक अपसाइड का अनुमान है।
PVR Inox की कमाई इस तिमाही (Q1FY26) में बेहतर रहने की उम्मीद है। ICICI सिक्योरिटीज की रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी की कुल आय में पिछली तिमाही के मुकाबले 11% और पिछले साल की तुलना में 16% की बढ़त हो सकती है। टिकटों और खाने-पीने की चीजों की बिक्री में अच्छी रिकवरी दिख रही है। थिएटर में सीट भरने की दर भी बढ़कर 23% तक पहुंच सकती है, जो पहले 20.5% थी।
हालांकि कंपनी को अभी भी घाटा हो सकता है, लेकिन उसका ऑपरेटिंग मुनाफा यानी EBITDA अब माइनस से निकलकर धीरे-धीरे फायदे की ओर बढ़ रहा है। रिपोर्ट में कहा गया है कि अगर आने वाले महीनों में बड़ी फिल्में अच्छा प्रदर्शन करती हैं, तो कंपनी की आमदनी और तेज़ी से सुधर सकती है। इसी उम्मीद के साथ ICICI सिक्योरिटीज ने PVR Inox को ₹1,500 के टारगेट के साथ BUY रेटिंग दी है। अभी इसका BSE पर शेयर 966 पर ट्रेड कर रहा है। इस लिहाज से इसमें करीब 55% तक अपसाइड का अनुमान है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
