Budget 2024: भारत की वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण 23 जुलाई 2024 को बजट पेश करने जा रही हैं। जैसे-जैसे पूर्ण बजट नजदीक आ रहा है, आम लोगों से लेकर ब्रोकरेज फर्मों तक की उम्मीदें बढ़ती जा रही हैं। अगले 15 दिन भारतीय शेयर बाजारों के लिए अहम होने वाला है, क्योंकि जो भी बजट आता है उस हिसाब से मार्केट को अपनी दिशा-दशा तय करनी होगी।
एनालिस्ट्स के अनुसार, जून तिमाही के कॉर्पोरेट अर्निंग सीजन (Q1-FY25) में स्टॉक संबंधी हलचल देखने को मिल सकती हैं और असर ओवरऑल मार्केट सेंटिमेंट पर पड़ सकता है। इसके बावजूद, एनालिस्ट्स का मानना है कि बजट का मार्केट की परफॉर्मेंस पर असर मीडियम से लॉन्ग टर्म पर्सपेक्टिव में कम हो रहा है।
मॉर्गन स्टेनली (Morgan Stanley) के एनालिस्ट ने एक नोट में लिखा है कि उम्मीदें (बजट से पहले इक्विटी मार्केट परफॉर्मेंस से मापी गई) यह निर्धारित करने में अहम हैं कि बजट के तुरंत बाद बाजार क्या करता है। बजट के बाद 30 दिनों में बाजार दो में से तीन अवसरों पर गिरता है।
मॉर्गन स्टेनली के एनालिस्ट और इंडिया रिसर्च के हेड रिदम देसाई (Ridham Desai) की अगुवाई वाले एक नोट में लिखा गया है, ‘अगर बजट से पहले के 30 दिनों में बाजार बढ़ गया है तो ऐसी गिरावट की संभावना 80 फीसदी तक बढ़ जाती है। 30 सालों में केवल दो बार मार्केट पहले और बाद दोनों, बजट के बाद बढ़ा है। इस साल, भारत दोनों पूर्ण और सापेक्ष आधार पर (absolute and relative basis) तेजी के साथ परफॉर्म कर रहा है और अगर यह बजट के दिन तक इस परफॉर्मेंस को बनाए रखता है, तो बजट के बाद इसमें सुधार होने की ज्यादा संभावना है। बता दें कि इस नोट के को-ऑथर नयंत पारेख (Nayant Parekh) और शीला राठी (Sheela Rathi) हैं।
ब्रोकरेज को कंजंप्शन को बढ़ावा देने के लिए टैक्स कटौती, हाई सब्सिडी (विशेष रूप से ग्रामीण आवास के लिए), PLI (प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव) के दायरे का विस्तार, राज्यों को विशेष सहायता और अतिरिक्त स्वास्थ्य कवरेज की उम्मीद है।
इसके अलावा, इसे उम्मीद है कि बेसिक एंग्जेम्प्शन लिमिट (basic exemption limit) 3 लाख रुपये से बढ़ाकर 5 लाख रुपये करने का प्रस्ताव लाया जा सकता है। 10 लाख रुपये की सालाना इनकम वाले व्यक्तियों के लिए इनकम टैक्स रेट कम करने पर भी विचार चल रहा है। यह देखते हुए कि सरकार टैक्सपेयर्स को आसान टैक्स सिस्टम अपनाने के लिए प्रोत्साहित करने की कोशिश कर रही है, 80C में बदलाव की संभावना है। अधिक गैर-मेट्रो शहरों को शामिल करने के लिए HRA (मकान किराया भत्ता) छूट के विस्तार की भी मांग बढ़ रही है।
डेरिवेटिव ट्रेडिंग में रिटेल भागीदारी को निराश करने के उद्देश्य से F&O (फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस) इनकम के टैक्स सिस्टम में बदलाव का भी प्रस्ताव आने की उम्मीद है।
मॉर्गन स्टेनली को वित्त वर्ष 25 (FY25) में GDP का 5.1 फीसदी का राजकोषीय घाटा लक्ष्य (fiscal deficit target) बनाए रखने की उम्मीद है। ब्रोकरेज ने कहा कि हम पर्सनल इनकम टैक्स (बेस केस) में कमी नहीं मानते हैं; हालांकि, ऐसी उम्मीदें हैं कि सरकार मीडिल इनकम टैक्सपेयर्स को टैक्स से राहत देने के लिए कुछ राजकोषीय उपायों के बारे में सोचेगी।
कृषि, स्टार्ट-अप, आवास, रेलवे, रक्षा, लैब में विकसित हीरे, इलेक्ट्रॉनिक्स, सेमीकंडक्टर, एयरोस्पेस, इलेक्ट्रिक वाहन, कपड़ा, फूड प्रोसेसिंग और रिन्यूबल्स को प्रभावित करने वाली घोषणाओं पर नजर रखें। हमें यह भी देखने की जरूरत है कि आंध्र प्रदेश और बिहार, अगर कोई हो, दो राज्य जहां से मोदी सरकार के दो प्रमुख सहयोगी आते हैं, पर खर्च की जाने वाली राशि कितनी है।
अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (STCG) टैक्स की दर 15 फीसदी से बढ़ाई जा सकती है. लंबी अवधि की पूंजी के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए इक्विटी पर प्रभावी दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) कर में बढ़ोतरी या तो होल्डिंग अवधि को 12 महीने से बढ़ाकर दो या तीन साल करना, या कर की दर को 10 प्रतिशत से बढ़ाना। 15 प्रतिशत तक शेयरों के लिए एक बड़ी गिरावट हो सकती है, खासकर व्यापक बाजार में। न तो बाजार और न ही हमें इसकी उम्मीद है।’
शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (STCG) टैक्स का रेट 15 फीसदी से बढ़ाया जा सकता है। लॉन्ग-टर्म कैपिटल के लिए एलिजिबिलिटी प्राप्त करने के लिए इक्विटी पर प्रभावी लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (LTCG) टैक्स में बढ़ोतरी या तो होल्डिंग पीरियड को 12 महीने से बढ़ाकर दो या तीन साल करना, या टैक्स रेट को 10 प्रतिशत से बढ़ाकर 15 प्रतिशत तक करना। लेकिन, अगर शेयर बिक्री से हुई कमाई पर टैक्स बढ़ता है तो शेयर मार्केट के लिए यह एक बड़ी गिरावट हो सकती है, खासकर व्यापक बाजार में। ऐसे में, न तो बाजार और न ही हमें इसकी उम्मीद है।’
बजट सिर्फ फिस्कल डेटा से परे जाएगा, और संभवत: 2047 के लिए सरकार की लॉन्ग टर्म इकनॉमिक पॉलिसी के बारे में एक व्यापक बयान देगा। जैसे- ग्रामीण अर्थव्यवस्था पर जोर, श्रम-केंद्रित विनिर्माण (labor-intensive manufacturing) के माध्यम से रोजगार पैदा करने, MSME (सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों) के लिए समर्थ और कौशल और उच्च गुणवत्ता वाली सर्विस जॉब्स। कम राजनीतिक जनादेश के लिए भूमि सुधार और कृषि क्षेत्र सुधार जैसे संरचनात्मक सुधारों को पारित करने के पीछे अधिक राजनीतिक पूंजी खर्च करने की आवश्यकता होगी।
हम लोक- लुभावन वाले बजट की उम्मीद नहीं करते हैं। इसके बजाय, पूंजीगत खर्च और फिस्कल कंसोलिडेशन पर लगातार ध्यान केंद्रित होने की संभावना है। जैसा कि कहा गया है, चुनाव परिणाम से माइक्रो आउटलुक/पॉलिसी पर बहुत अधिक नकारात्मक प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है।
हालांकि टैक्स के अनुमान नहीं बदल सकते हैं, रिकॉर्ड-हाई RBI डिविडेंड सरकार को इस साल लगभग 1.1 लाख करोड़ रुपये की एक्स्ट्रा रकम खर्च करने में मदद कर सकता है, जबकि वित्त वर्ष 2025 में फिस्कल डेफिसिट का लक्ष्य GDP के 5 फीसदी तक कम हो सकता है।