एफएसएन ई-कॉमर्स वेंचर्स (नायिका) ने हाल में अपना सालाना निवेशक दिवस मनाया। विश्लेषकों से मिली प्रतिक्रिया शानदार थी। हालांकि कुछ विश्लेषकों ने वित्त वर्ष 2025 और वित्त वर्ष 2026 के अनुमानों में कटौती की है, लेकिन ज्यादातर ने शेयर के लिए ‘खरीदें’ रेटिंग बरकरार रखी है।
प्रबंधन का मानना है कि ब्यूटी ऐंड पर्सनल केयर (बीपीसी) व्यवसाय वित्त वर्ष 2024-28 के दौरान 25 प्रतिशत की सालाना चक्रवृद्धि दर (सीएजीआर) से बढ़ेगा।
कंपनी अगले तीन साल में अपने फैशन व्यवसाय की शुद्ध बिक्री वैल्यू 2.5-3 गुना तक बढ़ाना चाहती है। नायिका ने बीपीसी मार्जिन मौजूदा स्तरों के आसपास बनाए रखने का भी लक्ष्य रखा है जबकि फैशन सेगमेंट वित्त वर्ष 2026 तक ब्रेक-इवन के स्तर पर पहुंच सकता है।
वित्त वर्ष 2023 में घरेलू पूंजीगत खर्च तेजी से बढ़ गया था। फैशन व्यवसाय वित्त वर्ष 2026 तक एबिटा स्तर पर ब्रेक इवन की स्थिति में पहुंच जाएगा, जो वित्त वर्ष 2024 में हुए 100 करोड़ रुपये नुकसान की तुलना में एक बड़ी सफलता होगी।
बी2बी सेगमेंट निकट भविष्य में भी नुकसान में बना रह सकता है। बीपीसी सेगमेंट ने वित्त वर्ष 2024 में एक साल पहले के मुकाबले 27 प्रतिशत की जीएमवी वृद्धि दर्ज की, इसलिए ज्यादा सीएजीआर की उम्मीदें पूरी हो सकती हैं।
कंपनी ने वित्त वर्ष 2024-28 के दौरान ऑफलाइन स्टोरों से अपना राजस्व बढ़ाकर 40 प्रतिशत करने की योजना बनाई है, क्योंकि वह वित्त वर्ष 2028 तक ऑफलाइन स्टोरों की संख्या मौजूदा 187 से दोगुनी बढ़ाकर 400 से अधिक करना चाहती है। यह अनुमान फैशन सेगमेंट में राजस्व में 2.5 से 3 गुना वृद्धि के लिए है और इसे नए ग्राहक जुड़ने से मदद मिलेगी।
अनुमान के अनुसार वित्त वर्ष 2026 तक इस खंड में एबिटा ब्रेक-ईवन यानी भरपाई के स्तर पर पहुंच जाएगा क्योंकि फुलफिलमेंट लागत के साथ-साथ विपणन व्यय भी कम होगा। कंपनी ने कुछ अनुकूल आर्थिक रुझानों की ओर भी इशारा किया है।
भारत में 80 करोड़ उपयोगकर्ताओं का सक्रिय इंटरनेट आधार है, जिसमें केवल 23 करोड़ ऑनलाइन खरीदार और 35 करोड़ डिजिटल भुगतान करने वाले हैं। इसका मतलब है कि चीन और अमेरिका की तुलना में ई-कॉमर्स में पैठ कम है, जहां 70 प्रतिशत से अधिक इंटरनेट उपयोगकर्ता ऑनलाइन खरीदारी करते हैं। इसलिए पैठ बढ़ने की संभावना है।
प्रति व्यक्ति बीपीसी खर्च में भी प्रति व्यक्ति आय में वृद्धि के साथ-साथ इजाफा होने की उम्मीद है जो कि वर्तमान (वर्ष 2023) 2,700 डॉलर से बढ़कर वित्त वर्ष 2030 में लगभग 5,500 डॉलर हो जाएगी। बीपीसी का व्यय वित्त वर्ष 2023 के 15 डॉलर प्रति व्यक्ति से बढ़कर वित्त वर्ष 2030 तक 50 डॉलर प्रति व्यक्ति प्रति वर्ष हो जाने का अनुमान है।
सऊदी अरब, संयुक्त अरब अमीरात, कतर, कुवैत, बहरीन और ओमान जैसे खाड़ी देशों में 30 अरब डॉलर का बीपीसी बाजार है, जिसमें प्रति व्यक्ति बीपीसी खर्च 500 डॉलर है।
नायिका (Nykaa) ने 5 वर्षों में खाड़ी देशों में 70 स्टोर खोलने की योजना बनाई है जिसका लक्ष्य 5 वर्षों में उनके बीपीसी बाजार में 7 प्रतिशत हिस्सेदारी हासिल करना है। इसमें पहले 5 खाड़ी स्टोर वित्त वर्ष 2025 में खोले जाएंगे। विश्लेषक 195-200 रुपये के दायरे में मूल्यांकन लक्ष्य के साथ सकारात्मक बने हुए हैं।