एलटीआईमाइंडट्री का शेयर पिछले हफ्ते एक साल के उच्चतम स्तर को छू गया और 1 अप्रैल से अब तक 39.5 फीसदी की उछाल के साथ उसने बाकी सूचना प्रौद्योगिकी (आईटी) कंपनियों के शेयरों को पीछे छोड़ दिया। यह निफ्टी आईटी इंडेक्स में अब तक का सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला शेयर बना हुआ है, जिसने इंडेक्स के 10.7 फीसदी के औसत रिटर्न मुकाबले 12.6 फीसदी रिटर्न दिया है। निवेशक लगातार सौदे मिलने, कम लागत और रुपये में गिरावट के बल पर मार्जिन में सुधार और वित्त वर्ष 2026 की दूसरी छमाही में दो अंकों की राजस्व वृद्धि पर दांव लगा रहे हैं।
सौदों की संख्या मजबूत बनी हुई है और आने वाली तिमाहियों में इनसे राजस्व वृद्धि को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। दूसरी तिमाही (जुलाई-सितंबर) में अनुबंध का कुल मूल्य 1.59 अरब डॉलर रहा जो सालाना आधार पर 22 फीसदी की बढ़त है। यह लगातार चौथी तिमाही में रिकॉर्ड सौदे हासिल करने की उपलब्धि भी है। इस तिमाही में बुक-टू-बिल अनुपात 1.35 गुना रहा जबकि 2024-25 में यह 1.33 गुना था।
प्रबंधन ने कहा कि राजस्व मिलना डील विशेष की टाइम लाइन से तय होता है। यह बहु-वर्षीय विक्रेता समेकन नवीनीकरणों पर भी निरेभर करता है। निरंतर डील प्रस्तावों के साथ-साथ इससे अगली दो तिमाहियों में राजस्व में स्थिरता का भी संकेत मिलता है। वृद्धि में वित्त वर्ष 2026 की दूसरी छमाही में तेजी आने की उम्मीद है।
ऐक्सिस सिक्योरिटीज़ ने वित्त वर्ष 25 से 2026-27 (वित्त वर्ष 27) तक क्रमशः 9 फीसदी और 13 फीसदी के सालाना राजस्व और परिचालन लाभ वृद्धि का अनुमान लगाया है। इसे निरंतर हो रहे सौदों, ग्राहकों से गहन जुड़ाव, बेहतर क्रॉस-सेल और अपसेल के अलावा बड़े ऑर्डर हासिल करने की बेहतर क्षमता से बल मिलेगा। उसने 6,250 रुपये की लक्ष्य के साथ खरीद की रेटिंग दी है।
दूसरी तिमाही में स्थिर मुद्रा के लिहाज से राजस्व वृद्धि तिमाही आधार पर 2.4 फीसदी रही, जो अनुमान से अधिक थी। सभी पांचों वर्टिकल में लगातार दूसरी तिमाही में क्रमिक वृद्धि हुई। उपभोक्ता क्षेत्र में 45 करोड़ डॉलर के सौदे में आंशिक वृद्धि के कारण 9.1 फीसदी की बढ़त दर्ज की गई। इसके बाद स्वास्थ्य सेवा और सार्वजनिक सेवाएं (10.2 फीसदी), विनिर्माण और संसाधन (1.7 फीसदी), बैंकिंग, वित्तीय सेवाएं और बीमा (0.2 फीसदी) और प्रौद्योगिकी, मीडिया और संचार (0.1 फीसदी) का स्थान रहा।
विश्लेषक अभिषेक पाठक के अगुआई वाले मोतीलाल ओसवाल रिसर्च को उम्मीद है कि डॉलर-राजस्व की एक्जिट रेट करीब 9 फीसदी रहती है तो वित्त वर्ष 26 की दूसरी छमाही में तिमाही वृद्धि 2.5 फीसदी रह सकती है। ब्रोकरेज ने कहा कि अगर सौदे पक्के होने में मजबूती बनी रही तो वित्त वर्ष 27 में भी दो अंकों की वृद्धि हासिल की जा सकती है। उसने 6,650 रुपये के लक्ष्य के साथ खरीद की रेटिंग बरकरार रखी है। मध्यावधि में बेहतर संभावना और 13-15 फीसदी की आय वृद्धि के बल पर वित्त वर्ष 26 के अनुमानों को 5.1 फीसदी और वित्त वर्ष 27 के लिए 3.8 फीसदी बढ़ाया गया है। लाभप्रदता एक और दमदार कारण है। लागत अनुकूलन, कम वीजा खर्च और मुद्रा लाभ के कारण दूसरी तिमाही में परिचालन मार्जिन में क्रमिक रूप से 160 आधार अंकों की बढ़ोतरी हुई। वित्त वर्ष 26 की दूसरी छमाही में निर्धारित वेतन वृद्धि के बावजूद, दक्षता के चल रहे प्रयास और परिचालन फायदे आगामी तिमाहियों में मार्जिन में और बढ़त का संकेत देते हैं।
शेयरखान रिसर्च को उम्मीद है कि एलटीआईमाइंडट्री को विवेकाधीन खर्च में बढ़ोतरी, लगातार बड़े सौदे मिलने और मार्जिन में सुधार की संभावना से लाभ होगा, जिससे उसका जोखिम/प्रतिफल का अनुकूल प्रोफाइल बन जाता है। उसने 6,827 के संशोधित लक्ष्य के साथ खरीद की रेटिंग दी है।
वर्तमान रुझानों के आधार पर इक्विरस सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि एलटीआईमाइंडट्री लार्जकैप आईटी बास्केट में सबसे मजबूत बिक्री और लाभ वृद्धि मुहैया कराएगी।
