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नया होगा नवेला, पुराना अलबेला
फंड प्रश्नोत्तरी
वैल्यू रिसर्च /  May 31, 2010

मैं एसबीआई पीएसयू फंड में निवेश करना चाहता हूं। क्या करीब 10 साल की निवेश अवधि के लिए इस फंड में निवेश करना सही रहेगा?  - शिबू स्कारिया

एसबीआई म्युचुअल फंड ने हाल ही में नई योजना बाजार में उतारी है, जिसका नाम है एसबीआई पीएसयू। अभिदान के लिए न्यू फंड ऑफर (एनएफओ) 17 मई से खुला है और यह 14 जून को बंद हो जाएगा।

यह एक इक्विटी डाइवर्सिफाइड फंड है, जो मुख्य रूप से घरेलू सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) के शेयरों में निवेश करता है। पीएसयू निवेश की पृष्ठभूमि काफी उम्दा दिखाई देती है क्योंकि पीएसयू का बुनियादी आधार बेहद मजबूत है। आर्थिक मंदी के दौरान भी निजी क्षेत्र के अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में इन कंपनियों ने जबरदस्त प्रदर्शन दिखाया था।

मौके हों तो डाइवर्सिफाइड इक्विटी फंड को पीएसयू में निवेश करने से नहीं रोका जा सकता है, जबकि पीएसयू फंड केवल पीएसयू कंपनियों में निवेश करने के लिए बाध्य रहेंगे। इन कारणों के अतिरिक्त किसी भी फंड के प्रदर्शन को मापने का सही पैमाना उसका पिछला रिकार्ड होता है, ऐसे में इस नए फंड में तो पिछले प्रदर्शन की कमी साफ झलक रही है।

इस फंड के अलावा, फंड बाजार में अन्य दो पीएसयू फंड मौजूद हैं- रेलिगेयर पीएसयू इक्विटी और सुंदरम बीएनपी पारिबा पीएसयू अपॉर्च्युनिटीज। वैसे तो ये भी इस फंड की ही तरह नए हैं, लेकिन इनके प्रदर्शन को मापने के लिए इनका कुछ समय का रिकार्ड जरूर हासिल हो जाएगा।

मसलन, यदि आप पीएसयू फंडों में निवेश करने को लेकर आश्वस्त हैं, तो इन फंडों को पोर्टफोलियो का हिस्सा बनाने से पहले इन्हें इनकी योग्यता साबित करने तक इंतजार करें।

मैं म्युचुअल फंड निवेश के क्षेत्र में नया हूं और अपने बच्चों के भविष्य के लिए 20,000 रुपये प्रतिवर्ष के लिए निवेश करना चाहता हूं। मेरे निवेश की समयावधि 10 वर्षों की है। कृपया कुछ अच्छे म्युचुअल फंडों के बारे में सुझाव दें।  -  संजय

आपकी लंबी-अवधि के निवेश की शुरूआत के लिए बैलेंस्ड फंड एक बेहतर विकल्प होगा। यह आम तौर पर 65 फीसदी से ज्यादा इक्विटी में निवेश करते हैं और बाकी की राशि डेट (ऋण) साधनों में लगाते हैं।

निवेश का यह तरीका फंड को जरूरी स्थिरता के साथ बढ़त देने में मदद करता है। इसके अलावा, इस तरह के फंड आवंटन को बरकरार रखने के लिए अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित (रीबैलेंस) करते हैं। इस तरह आपके पोर्टफोलियो को बिना किसी चिंता के अपने आप रीबैलेंसिंग और कर संबंधी चिंता से सुरक्षा मिलती है।

ये काफी कर-रियायत वाले भी साबित होते हैं क्योंकि कर नजरिये से ये फंड इक्विटी फंड की तरह काम करते हैं जिस पर कर छूट मिलती है। आप बिड़ला सन लाइफ 95, डीएसपीबीआर बैलेंस्ड, फ्रैंकलिन टेम्पलटन इंडिया बैलेंस्ड, एचडीएफसी प्रूडेंस और टाटा बैलेंस्ड जैसे फंडों में एसआईपी के जरिए निवेश शुरू कर सकते हैं।

मेरी उम्र 38 वर्ष है। मेरे मौजूदा निवेशों के बाद मेरे पास 50,000 रुपये की अतिरिक्त नकदी है, जिसे मैं एसआईपी के जरिये रिलायंस ग्रोथ में निवेश करने की योजना बना रहा हूं और इस निवेश के साथ तीन वर्षों से ज्यादा समय तक रहने की भी योजना है। क्या बाजार में पहले से ही मौजूद फंड में निवेश करना उचित है या किसी नए फंड की ओर जाना चाहिए?  - रघु

इक्विटी में निवेश के लिए तीन वर्ष पर्याप्त नहीं हो सकते हैं। आपके पोर्टफोलियो में अच्छे फंड हैं लेकिन 60 फीसदी निवेश के साथ इनका झुकाव मिड-कैप की ओर है, जिनमें - रिलायंस ग्रोथ, सुंदरम बीएनपी पारिबा सेलेक्ट मिडकैप और फ्रैंकलिन इंडिया प्राइमा शामिल हैं।

अगर आपने 50,000 रुपये के अतिरिक्त निवेश के लिए रिलायंस ग्रोथ को चुना है, तो आगे भी आप मिड-कैप फंडों के निवेश में इजाफा करेंगे। ये मिड-कैप फंड बाजार की तेजी में आपका प्रतिफल बढ़ा सकते हैं, लेकिन बाजार की गिरावट में इसमें गिरावट ज्यादा होगी।

वहीं दूसरी ओर, डीएसपीबीआर टॉप 100 इक्विटी और बीएसएल फ्रंटलाइन इक्विटी जैसे लार्ज-कैप फंड बाजार की तेजी में सर्वोच्च स्तर का प्रतिफल तो नहीं दे सकते हैं, लेकिन बाजार के औंधे मुंह गिरने की सूरत में ये फंड आपके पोर्टफोलियो को सुरक्षा प्रदान करेंगे।

लिहाजा निवेशक को अपने पोर्टफोलियो में लार्ज/मल्टी-कैप फंडों को प्रमुख स्थान देना चाहिए जो लंबी अवधि के समय में स्थिर प्रतिफल प्रदान करते हैं।

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