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समय हो पर्याप्त तो निवेश के लिए चुनें लंबी रेस के घोड़े
फंड विश्लेषण
बीएस /  May 16, 2010

एचडीएफसी इक्विटी

2005 में आकर्षक प्रदर्शन करने के बाद एचडीएफसी इक्विटी का 2006 और 2007 में  कारोबार अपेक्षाकृत कमजोर रहा। फंड का नुकसान तो थोड़े समय का रहा, मगर इसने अपने निवेश को अच्छे व्यवसाय और विशाखन तक सीमित कर दिया।

ज्यादा मूल्यांकन वाले महंगे निवेश के प्रति फंड थोड़ा सतर्क है। 2007 में कम निवेश वाले धातु या निर्माण क्षेत्र और ऊर्जा क्षेत्र ने फंड की मदद की। 2008 में यह फंड 50 फीसदी नीचे गिरा जो इस वर्ग के औसत 54 फीसदी से थोड़ा कम था।

मार्च 2009 में जब बाजार बढ़त पर था, फंड ने अपनी पूरी संपत्ति बाजार में लगा रखी थी और इस दौरान इसने 106 फीसदी का प्रतिफल दिया। बड़ी परिसंपत्ति ने फंड को ज्यादा विशाखन में मदद की है।

2003 तक फंड के पोर्टफोलियो में महज 20 शेयर थे जो अब 60 तक पहुंच गए हैं। पोर्टफोलियो में प्रमुख 10 फंडों का हिस्सा पिछले एक साल से औसत रूप से 40 फीसदी है। कुल मिलाकर, कुछ रुकावटों को छोड़ दें, तो यह अब भी सबसे मजबूत निवेश विकल्पों में से एक है।

आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल डायनेमिक

बाजार में उछाल आने की स्थिति में आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल डायनेमिक ने शेयरों में अपना निवेश घटाया है। वहीं, मूल्यांकन कम रहने पर फंड ने अपनी पूंजी पूरी तरह से निवेश की है क्योंकि जोखिम ज्यादा होने पर प्रतिफल भी ज्यादा हासिल करने की संभावना होती है।

फंड अपनी सारी पूंजी शेयरों में लगा सकता है या फिर सारी रकम नकदी के रूप में भी रख सकता है। पिछले कुछ सालों में शेयरों में इसका निवेश 76 फीसदी तक कम हुआ है। फंड का नजरिया थोड़ा रक्षात्मक है। ज्यादा सुरक्षात्मक रहने के लिए इसने ऊर्जा क्षेत्र पर दांव लगाया है।

इसने परिसंपत्ति वर्गों और शेयरों में बदलाव को लेकर काफी लचीला रुख दिखाया है। इसने 2003 में लार्ज-कैप फंड के रूप में शुरुआत की थी और 2006 में लार्ज-कैप पर वापस पहुंचा। इसका प्रदर्शन हमेशा अच्छा नहीं रहा है। लेकिन, 5 सालों की अवधि में इस फंड में दूसरे फंडों से बेहतर प्रदर्शन दिखाने की क्षमता है।

मैगनम कॉन्ट्रा

फंड का उद्देश्य क्षमता से कम मूल्यांकन वाले फंडों में निवेश करना है जो निवेश के समय बाजार की पसंद न हो, पर लंबे समय में अच्छा प्रदर्शन दिखा सकते हैं। मैगनम कॉन्ट्रा ने 10 सालों में सिर्फ दो सालों में श्रेणी औसत से कम प्रदर्शन किया है।

इसकी वजह यह है कि अनुकूल क्षेत्रों के साथ बने रहते हुए इसने खुद को इक्विटी डायवर्सीफाइड फंड में बदला था। 2007 में फंड का सबसे ज्यादा निवेश ऑटो क्षेत्र में था और सबसे कम वित्त में। मौजूदा समय में यह तेल विपणन कंपनियों (ओएमसी) और पेट्रोकेमिकलस पर दांव लगा रहा है क्योंकि फिलहाल नजदीकी भविष्य के रुख को लेकर काफी ज्यादा निराशा का माहौल है।

फंड ने सूचना तकनीक में कम निवेश किया है, वहीं दूरसंचार कंपनियों में ज्यादा निवेश है। यूटिलिटीज, सीमेंट और होटल के मामले में अपने साथ के दूसरे फंडों की तुलना में कहीं ज्यादा निवेश किया है।

इस फंड के साथ सबसे अच्छी बात जो आपको मिलेगी वह है डायवर्सीफिकेशन। इसके पोर्टफोलियो में सभी तरह के शेयरों का समावेश है। 2004 और 2005 में इसका शानदार प्रदर्शन दुहराया तो नहीं गया, पर लंबे समय में इसका प्रदर्शन अच्छा रहा है।

Keyword: fund portfolio, hdfc equity, icici prudential dynamic, magnum contra,
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