बिजनेस स?टैंडर?ड - कहते हैं विश्लेषक
 Search  BS Hindi  Web   BS E-Paper|      Follow us on 
Business Standard
Thursday, December 08, 2022 08:56 PM     English | हिंदी

होम

|

बाजार

|

कंपनियां

|

अर्थव्यवस्था

|

मुद्रा

|

विश्लेषण

|

निवेश

|

जिंस

|

क्षेत्रीय

|

विशेष

|

विविध

|

अर्थनामा

 
होम विश?लेषण खबर

कहते हैं विश्लेषक
बीएस /  March 22, 2010

टेक महिंद्रा
सिफारिश : 907 रुपये
मौजूदा भाव : 907 रुपये
लक्ष्य : 1168 रुपये
संभावना: 28.7 प्रतिशत
ब्रोकरेज : ऐंजल सिक्योरिटीज

बीटी के साथ टेक महिंद्रा के ताजा सौदे को बाजारों ने नकार दिया है। भले ही सत्यम को नए ठेके मिलने जैसी सकारात्मक खबरों से हालात में कुछ सुधार देखा जा रहा हो, लेकिन फिलहाल बीटी सौदे और सत्यम के बारे में अनिश्चितता की वजह से समेकित ईबीआईटीडीए मार्जिन परिदृश्य अपेक्षाकृत कमजोर है।

हालांकि टियर 1 आईटी कंपनी की वंशावली को देखते हुए इस कंपनी का मार्जिन इसकी प्रतिद्वंद्वी कंपनियों के आसपास होना चाहिए। उम्मीद की जा रही है कि टेक महिन्द्रा वित्त वर्ष 2010-12 के दौरान (महिंद्रा सत्यम को छोड़ कर) अपने राजस्व में 11.3 फीसदी की सीएजीआर दर्ज करेगी, जबकि वित्त वर्ष 2010-12 के दौरान मुनाफा 13 फीसदी की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

इस आकलन के आधार पर (सत्यम भी शामिल), शेयर अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में ईवीबिक्री के लिहाज से काफी आकर्षक दिख रहा है। यह वित्त वर्ष 2010 की बिक्री के 1.9 गुना पर कारोबार कर रहा है।

टेक महिंद्रा (सत्यम को छोड़ कर) को एसओटीपी आधार पर वित्त वर्ष 2012 की ईपीएस के 13 गुना पर आंका गया है और मौजूदा बाजार पूंजी के आधार पर 287 रुपये प्रति शेयर पर महिंद्रा सत्यम में इसकी 42.7 फीसदी हिस्सेदारी है। टेक  महिंद्रा शेयर का लक्ष्य 1,168 रुपये है जो लगभग 28 फीसदी की बढ़त है। खरीद बरकरार रखें।

हिंदुस्तान कंस्ट्रक्शन कंपनी
सिफारिश : 140 रुपये
मौजूदा भाव : 137.5 रुपये
लक्ष्य : उपलब्ध नहीं
ब्रोकरेज : आईडीएफसी एसएसकेआई

एचसीसी भले ही भारत में तेजी से बढ़ रहे भवन निर्माण सेगमेंट में अपनी उपस्थिति नहीं रखती है, लेकिन कार्ल स्टीनर एजी (केएसएजी) में 68 फीसदी हिस्सेदारी खरीद कर वह अब इस सेगमेंट में परियोजनाएं हासिल करने के लिए योग्य होगी।

कंपनी खासकर हाई-ऐंड हाई-राइज भवनों से जुड़ी परियोजनाओं के लिए सक्षम है जिनमें मजबूती, सुरक्षा, ऊर्जा दक्षता और स्वामित्व एवं रखरखाव की कम लागत के समेकित पहलुओं के लिए नई प्रौद्योगिकी का इस्तेमाल किया जाता है। एचसीसी को उम्मीद है कि भारतीय और पश्चिम एशियाई बाजारों में इस सेगमेंट में अपनी उपस्थिति बनाने के लिए इस अधिग्रहण से काफी मदद मिलेगी।

कंपनी को इससे संबद्ध भुगतान के लिए कोष की व्यवस्था आंतरिक स्रोतों और कर्ज के जरिये होने की उम्मीद है। एचसीसी का कैश बुक फिलहाल 150 करोड़ रुपये है। यह सौदा स्विस अधिकारियों और आरबीआई दोनों से पर्याप्त वैधानिक अनुमति के अधीन है।

हालांकि केएसएजी का वित्तीय ब्यौरा अभी उपलब्ध नहीं है, लेकिन यह अधिग्रहण केएसएजी के लिए सकारात्मक है। इस हिस्सेदारी से मिलने वाली रकम का इस्तेमाल केएसएजी अपनी विकास योजनाओं में कर सकेगी।

एचडीएफसी
सिफारिश : 2,688 रुपये
मौजूदा भाव : 2,693.05 रुपये
लक्ष्य : 3,000 रुपये
संभावना: 11.7 प्रतिशत
ब्रोकरेज : बीएनपी पारिबा सिक्योरिटी

ब्रोकरेज ने वित्त वर्ष 2010 की चौथी तिमाही में 15,000 करोड़ रुपये के ऋण वितरण का अनुमान लगाया है। अगर यह आंकड़ा पूरा कर लिया जाता है तो वित्त वर्ष 2010 के लिए ऋण विकास दर लगभग 12 फीसदी होगी।

वित्त वर्ष 2011 में 20 फीसदी की ऋण वृद्धि की संभावना व्यक्त की जा रही है और अगर अगले कुछ महीनों में ब्याज दरों में इजाफा होता है तो यह वृद्धि 2.2-2.3 फीसदी की रेंज में होगी। पीएलआर में कटौती की बात करें तो जहां एसबीआई ने सिर्फ  एक बार इसमें कटौती की है वहीं एचडीएफसी ने पिछले 9 महीनों में तीन बार पीएलआर में कटौती की है।

इसके अलावा एचडीएफसी ने दिसंबर 2009 से फरवरी 2010 के दौरान अपना 8.25 फीसदी दर की होम लोन योजना लॉन्च की। 10-14 फीसदी की ऐतिहासिक रेंज के विरुद्ध वर्ष के दौरान इसकी पूर्व-अदायगीर आरंभिक रोकड़ का 11.4 फीसदी थी, इसलिए प्रतिस्पर्धियों की ओर से आक्रामक मूल्य निर्धारण से गंभीर असर नहीं पड़ेगा।

एचडीएफसी ने बायबैक समझौते पर दिए ऋणों से 1.25 फीसदी आय जबकि प्राथमिकता वाले क्षेत्रों को दिए गए ऋण पर 2.25 फीसदी आय हासिल की। इसका प्रमुख मॉर्गेज बुक फिलहाल इसके वित्त वर्ष 2011 की बी वी के 2.9 गुना और वित्त वर्ष 2011 की ईपीएस के 16.8 गुना पर कारोबार कर रहा है।

अपोलो टायर्स
सिफारिश : 74 रुपये
मौजूदा भाव : 77.90 रुपये
लक्ष्य : 84 रुपये
संभावना: 7.8 प्रतिशत
ब्रोकरेज : शेयरखान

ऑटो क्षेत्र में तेजी से बढ़ रही मांग को पूरा करने के लिए लगभग सभी टायर निर्माता कंपनियां अपनी पूरी क्षमता के साथ परिचालन कर रही हैं। इस महीने चेन्नई में अपने नए संयंत्र पर 100 टन प्रति दिन की अतिरिक्त क्षमता की शुरुआत के साथ अपोलो टायर्स को बड़ा फायदा होने की संभावना है।

अपोलो की कच्चे माल की कुल लागत में प्राकृतिक रबर की भागीदारी लगभग 58 फीसदी की है। प्राकृतिक रबर  की कीमत पिछले 9 महीने की औसतन कीमत 104 रुपये प्रति किलोग्राम से बढ़ कर मौजूदा समय में 150 रुपये प्रति किलोग्राम हो गई है। प्राकृतिक रबर की कीमतों में उछाल के असर को कम करने के लिए अपोलो ने जनवरी 2010 में कीमतों में बढ़ोतरी की है।

हालांकि कच्चे माल की अधिक कीमतें टायर कंपनियों के मार्जिन भी भार डाल सकती हैं, लेकिन यह असर मजबूत मांग के माहौल में काफी कम रहने की संभावना है। मजबूत मांग के मौजूदा माहौल ने टायर निर्माताओं को एक अच्छी बार्गेनिंग पावर यानी सौदेबाजी की ताकत दी है। अपोलो के अंतरराष्ट्रीय परिचालन की मांग में भी इजाफा हुआ है।

इसके अलावा देश में ट्रक और बस टायरों रेडियलाइजेशन में बढ़ोतरी और कंपनी के चेन्नई संयंत्र में टीबीआर टायरों के निर्माण की तैयारी आदि को देखते हुए अपोलो टायर्स को रेडियल टायरों की बढ़ती मांग से बड़ा लाभ हासिल होने की संभावना है। 75 रुपये पर इसका शेयर इसकी 2010-11 की अनुमानित आय 9.2 रुपये के 8.1 गुना पर कारोबार कर रहा है। खरीद बरकरार रखें।

एडुकॉम्प सॉल्युशंस
सिफारिश : 735 रुपये
मौजूदा भाव : 767.95 रुपये
लक्ष्य : 865 रुपये
संभावना: 12.6 प्रतिशत
ब्रोकरेज : आईआईएफएल

केंद्रीय माध्यमिक शिक्षा बोर्ड (सीबीएसई) के अनुसार वर्ष 2011-12 तक भारत को लगभग 150,000 और निजी स्कूलों की जरूरत होगी। यह संख्या मौजूदा स्कूलों की संख्या से लगभग दोगुनी है। विभिन्न शिक्षा सेवाओं, जिनमें स्कूल, स्मार्ट क्लासरूम और फैकल्टी ट्रेनिंग शामिल हैं, को मौजूदा समय में विभिन्न दिक्कतों का सामना करना पड़ रहा है।

एडुकॉम्प सॉल्युशंस भारतीय शिक्षा उद्योग में एक विशिष्ट प्रतिस्पर्धी स्थिति में है और उसे शुरुआती बढ़त हासिल हो रही है। आईआईएफएल का मानना है कि एडुकॉम्प के स्मार्टक्लास एवं इसी तरह के अन्य उत्पादों के चयन में स्कूलों की दिलचस्पी बढ़ेगी।

Keyword: analyst report, tech mahindra, HCC, hdfc, apollo tyres, educomp solutions,
Advertisements
  Cover from Earthquake & Floods. Buy Home Insurance
   Get seamless access to Business Standard & WSJ.com starting at just Rs. 49/- per month*
Display Name  Email-Id  
Post your comment

CAPTCHA Image Reload Image Enter Code*:
  आपका मत
 क्या दरों में वृद्धि का चक्र अब थम जाएगा
हां नहीं  
पढ़िये
ईमेल
About us Authors Partner with us Jobs@BS Advertise with us Terms & Conditions Contact us RSS Site Map  
Business Standard Private Ltd. Copyright & Disclaimer feedback@business-standard.com
This site is best viewed with Internet Explorer 6.0 or higher; Firefox 2.0 or higher at a minimum screen resolution of 1024x768
* Stock quotes delayed by 10 minutes or more. All information provided is on "as is" basis and for information purposes only. Kindly consult your financial advisor or stock broker to verify the accuracy and recency of all the information prior to taking any investment decision. While due diligence is done and care taken prior to uploading the stock price data, neither Business Standard Private Limited, www.business-standard.com nor any independent service provider is/are liable for any information errors, incompleteness, or delays, or for any actions taken in reliance on information contained herein.