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अच्छे प्रतिफल के साथ ही निवेश को भी रखे सुरक्षित
फंड विश्लेषण
बीएस /  01 10, 2010

फ्रैंकलिन इंडिया टैक्सशील्ड

यह फंड टैक्स प्लानिंग फंडों में भले ही बेहतर प्रतिफल देने वाला न हो, पर गिरावट से बेहतर सुरक्षा देने में यह कहीं आगे है। यही खूबी इसे अन्य फंडों से अलग करती है।

बाजार में गिरावट के समय फंड अपनी श्रेणी के फंडों की तुलना में ही प्रतिफल देता है, लेकिन कारोबार में गिरावट के समय यह फंड वाकई बेहतर प्रदर्शन करता है। वर्ष 2008 में इसमें 49.22 फीसदी की गिरावट आई, जबकि इसके प्रतिद्वंद्वियों के प्रतिफल में 55.67 फीसदी तक की कमी आई थी।

अपने इसी प्रदर्शन की बदौलत कर बचत श्रेणी वाले फंडों की सूची में यह तीसरा सबसे उम्दा प्रदर्शन करने वाला फंड रहा था। पिछले साल 9 मार्च के बाद से बाजार में आई अचानक तेजी के दौर में फंड ने अपनी श्रेणी के 104.17 फीसदी की तुलना में 101.37 फीसदी का प्रतिफल दिया है।

फंड प्रबंधक 'बॉय ऐंड होल्ड' की नीति पर काम करते हैं। इसका अंदाजा फंड के विभिन्न क्षेत्रों में आवंटन से साफ लगाया जा सकता है। वर्ष 2004 के कुछ महीने को छोड़कर फंड ने वित्तीय सेवा क्षेत्र में काफी निवेश किया था, हालांकि, इस क्षेत्र में निवेश इस समय 26 फीसदी है।

अप्रैल 2006 के बाद इंजीनियरिंग क्षेत्र में आवंटन घटकर 10 फीसदी से नीचे रह गया। फंड के कुछ प्रमुख शेयरों में इन्फोसिस टेक्ोलॉजीज, लार्सन ऐंड टुब्रो, ग्रासिम इंडस्ट्रीज, रिलायंस इंडस्ट्रीज, कमिंस इंडिया आदि प्रमुख हैं।

इस फंड के पोर्टफोलियो में 50 शेयर हैं, जिसमें से पांच प्रमुख शेयरों में पोर्टफोलियो की 29 फीसदी तक हिस्सेदारी है। अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में फंड के पोर्टफोलियो में काफी विविधता है। ऐसे निवेशक, जिन्हें अपनी रकम को लेकर कुछ ज्यादा ही चिंता सताती है, वे इस फंड में निवेश कर सकते हैं।

फिडेलिटी टैक्स एडवांटेज

इस फंड की शुरुआत जनवरी 2006 में हुई थी, लिहाजा टैक्स प्लानिंग श्रेणी में यह अपेक्षाकृत नया है। 30 नवंबर तक 3 सालों की अवधि में फंड ने 13.38 फीसदी का सालाना प्रतिफल दिया, जबकि इसकी श्रेणी ने 7.31 फीसदी का प्रतिफल दिया है।

हालांकि, बाजार में तेजी के समय इस फंड का प्रदर्शन औसत रहा है, लेकिन गिरावट के समय यह फंड आपके  निवेश को खासी सुरक्षा प्रदान करता है। अपनी शुरुआत से ही इस फंड ने अन्य टैक्स प्लानिंग फंडों की तुलना में अपने निवेशकों को बेहतर सुरक्षा प्रदान की है।

बड़ी कंपनियों की तरफ ज्यादा झुकाव और पोर्टफोलियो में विविधता से फंड को खासी मदद मिली है, लेकिन बाजार में तेजी के समय प्रदर्शन उतना बेहतर नहीं रहा है। पिछले साल 9 मार्च से पहले तक बाजार में खस्ता कारोबारी हालात में फंड ने अपनी श्रेणी के 56.92 फीसदी के मुकाबले 50.56 फीसदी की गिरावट दर्ज की थी।

इसके बाद जब बाजार में तेजी आई तो फंड ने 105.57 फीसदी का प्रतिफल दिया था, जबकि श्रेणी ने 104.17 फीसदी का प्रतिफल दिया था। यह फंड भी ज्यादातर 'बॉय ऐंड होल्ड' रणनीति पर ही काम करता है, पर यह छोटी अवधि के डेट में भी निवेश करता है।

फंड ने अब तक 186 शेयरों में निवेश किया है, जिनमें से 66 पांच महीने या उससे कम अवधि के रहे हैं। बड़ी कंपनियों के शेयरों की तरफ ज्यादा झुकाव और पोर्टफोलियो में विविधता होने की वजह से यह फंड ऐसे निवेशकों के लिए उपयुक्त है, जो अपने निवेश की सुरक्षा के साथ ही बेहतर मुनाफा पाने की इच्छा रखते हैं।

केनरा रोबेको इक्विटी टैक्स सेवर

वर्ष 2007, 2008 और हाल में बाजार में आई तेजी में प्रदर्शन को देखते हुए यह टैक्स प्लानिंग श्रेणी में निवेश के लिहाज से एक बेहतर विकल्प साबित हो सकता है।

30 नवंबर 2009 को समाप्त हुई तीन साल तक की अवधि के दौरान टैक्स प्लानिंग श्रेणी में यह दूसरा सबसे बेहतर प्रदर्शन करने वाले फंडों की सूची में शुमार था। इस अवधि के दौरान फंड ने 16.77 फीसदी का प्रतिफल दिया था, जबकि इसकी श्रेणी मात्र 7.31 फीसदी का प्रतिफल ही देने में सफल रही थी।

वर्ष 2006 में इसने अपनी श्रेणी के 29.77 फीसदी के मुकाबले 31.46 फीसदी का प्रतिफल दिया था। वर्ष 2007 में भी इसने अपनी श्रेणी से 7 फीसदी का बेहतर प्रतिफल दिया था। इसके बाद फिर 2008 में जब अचानक से बाजार धराशायी हुआ, इस फंड में 46.85 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई, जबकि औसत इक्विटी टैक्स प्लानिंग फंड में 55.67 फीसदी तक की गिरावट देखी गई।

फंड प्रबंधकों ने 2008 की दूसरी छमाही में कैश और डेट पर दाव खेला, जिससे फंड को काफी फायदा हुआ। पिछले साल 9 मार्च के बाद से बाजार में आई तेजी के बाद फंड ने अपनी श्रेणी के 104 फीसदी के मुकाबले 125 फीसदी का जबरदस्त प्रतिफल दिया है। कुछ खास क्षेत्रों में निवेश करना फंड के लिए लाभदायक सिध्द हुआ।

निर्माण कंपनियों के शेयरों में फंड का निवेश जहां दिसंबर 2005 में 8 फीसदी था, वहीं 2006 की फरवरी तक यह बढ़कर 24 फीसदी तक पहुंच गया। इंजीनियरिंग क्षेत्र के शेयरों में निवेश से भी फंड को 2006 में काफी फायदा मिला।

2007 में फंड ने ऊर्जा क्षेत्र में भी निवेश किया, जिसका भी लाभ इसे बखूबी मिला। 2007 के बाद से फंड के पोर्टफोलियो में 35 शेयर हैं और दस प्रमुख शेयरों में आवंटन पोर्टफोलियो का 43 फीसदी है, जिससे फंड के पोर्टफोलियो में काफी विविधता नजर आती है।

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