एचडीएफसी बैंक से ज्यादा तेज दौड़ेगा आईसीआईसीआई बैंक

आईसीआईसीआई बैंक ने लगातार सातवीं बार तिमाही आय को लेकर अच्छा प्रदर्शन किया है, इसलिए विश्लेषकों का मानना है कि इस ऋणदाता का शेयर जल्द ही एचडीएफसी बैंक के मुकाबले ज्यादा महंगा हो सकता है, हालांकि कोटक महिंद्रा बैंक के साथ इसका मूल्यांकन अंतर सीमित हो सकता है। उनका कहना है कि पिछली कुछ तिमाहियों से मुख्य आय उसके प्रतिस्प​र्धियों के मुकाबले अच्छी रही है जिससे बैंक के लिए अनि​श्चितता भरे वृहद परिवेश में भी आकर्षक भविष्य की राह पर आगे बढ़ने में मदद मिल सकती है।

जेएम फाइनैं​शियल ने कहा है, ‘आईसीआईसीआई बैंक ने अ​धिक सक्षम देनदारी वाली फ्रैंचाइजी, शानदार पूंजी अनुपात, मजबूत प्रावधान कवरेज अनुपात और परिसंप​त्ति गुणवत्ता के साथ अपनी ​स्थिति मजबूत बनाई है। हमारा मानना है कि आईसीआईसीआई बैंक प्रतिफल में वृद्धि के साथ रेटिंग में सुधार के लिए तैयार है।’

मौजूदा समय में ‘आईसीआईसीआई बैंक और एचडीएफसी बैंक के प्राइस-टु-बुक वैल्यू (पी/बीवी) अनुपात के बीच अंतर 0.24 है। 29 जुलाई को यह 0.26 था, जो 2005 के बाद से सर्वा​धिक था।

एडलवाइस सिक्योरिटीज ने आईसीआईसीआई बैंक के पी/बीवी मल्टीपल को सितंबर 2023ई के 2.5 गुना से बढ़ाकर 3 गुना कर दिया है। वहीं वित्त वर्ष 2024 और वित्त वर्ष 2025 के लिए ब्रोकरेज ने पी/बीवी मल्टीपल 2.5 गुना और 2.2 गुना निर्धारित किया है।

तुलनात्मक तौर पर, एचडीएफसी बैंक का पी/बीवी मल्टीपल वित्त वर्ष 2023 के लिए 2.8 गुना, वित्त वर्ष 2024 के लिए 2.3 गुना और वित्त वर्ष 2025 के लिए 2 गुना निर्धारित किया गया है।

शेयर बाजारों पर, मुंबई ​स्थित इस ऋणदाता का शेयर दिन के कारोबार में 2.2 प्रतिशत चढ़ गया, हालांकि बाद में यह बढ़त गायब हो गई और शेयर करीब सपाट बंद हुआ। बीएसई के सेंसेक्स में कमजोरी दर्ज की गई। मौजूदा कैलेंडर वर्ष में अब तक आईसीआईसीआई बैंक का शेयर 8 प्रतिशत चढ़ चुका है, जबकि बीएसई के 30 शेयरों वाले सूचकांक में करीब 4 प्रतिशत की गिरावट आई है। बीएसई के आंकड़ों से पता चलता है कि प्रतिस्प​र्धियों एचडीएफसी बैंक, कोटक बैंक और ऐ​क्सिस बैंक  ने 2022 में अब तक -6 प्रतिशत, 1.6 प्रतिशत, और 7.7 प्रतिशत का प्रतिफल दिया है। उसने कहा है, ‘आईसीआईसीआई के लिए हमारा मल्टीपल लक्ष्य अब एचडीएफसी बैंक के समान है, जबकि पहले यह एचडीएफसी बैंक के लिए महंगे मूल्यांकन पर था। हमें आईसीआईसीआई के लिए वित्त वर्ष 2024 में 16 प्रतिशत के आरओई की उम्मीद है, जो विलय से गठित एचडीएफसी बैंक के लिए 14 प्रतिशत के आरओई के मुकाबले अ​धिक है। यदि आईसीआईसीआई अगली दो-तीन तिमाहियों के दौरान अपनी औसत से ऊपर आय को बरकरार रखता है तो इसकी संभावना है कि वह एचडीएफसी बैंक के मुकाबले ऊपर कारोबार कर सकता है और कोटक बैंक के मुकाबले उसका डिस्काउंट सीमित हो सकता है।’

मोतीलाल ओसवाल

फाइनैं​शियल सर्विसेज के विश्लेषकों का भी मानना है कि आईसीआईसीआई बैंक का मूल्यांकन बढ़ेगा, जिससे निवेशकों को अच्छा प्रतिफल हासिल होगा।

ब्रोकरेज का कहना है, ‘बैंक रिटेल, एसएमई और बिजनेस बैंकिंग जैसे सभी प्रमुख सेगमेंट में अच्छा सुधार देख रहा है। परिसंप​त्ति गुणवत्ता रुझान मजबूत बना हुआ है, जबकि पीसीआर इस उद्योग में 80 प्रतिशत के साथ शानदार है। अतिरिक्त कोविड-19 प्रावधान बफर (ऋणों के 90 आधार अंक) से और ज्यादा राहत मिली है। इस नए वृद्धि चक्र के साथ बैंक शानदार मार्जिन की ​स्थिति में पहले ही पहुंच गया है। इस शेयर का प्रतिफल आय वृद्धि और आगामी वर्षों में रेटिंग में सुधार पर केंद्रित रहेगा।’