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बाजार चढऩे से स्पेशल सिचुएशन फंडों की चमक बढ़ी

चिराग मडिया / मुंबई October 15, 2021

इस साल शेयर बाजार में तेजी ने स्पेशल सिचुएशन फंडों के प्रतिफल को मजबूती प्रदान की है। वैल्यू रिसर्च के आंकड़े से पता चलता है कि आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल इंडिया अपॉच्युनिटीज फंड ने पिछले एक साल में 105 प्रतिशत का प्रतिफल दिया है, जबकि बीएसई-500 का कुल प्रतिफल 61 प्रतिशत रहा है।

इस श्रेणी में अन्य दो फंडों - आदित्य बिड़ला सनलाइफ स्पेशल अपॉच्र्युनिटीज फंड और ऐक्सिस स्पेशल सिचुएशन फंड ने पिछले 6 महीनों में 34 प्रतिशत और 32 प्रतिशत प्रतिफल दिया है। इन दोनों फंडों द्वारा परिचालन का एक साल पूरा किया जाना बाकी है।

स्पेशल सिचुएशन यानी खास नकारात्मक स्थिति किसी कंपनी, सेक्टर या अर्थव्यवस्था, सरकारी कार्य में अस्थायी संकट या वैश्विक घटनाक्रम या अनिश्चितता की वजह से हो सकती है। ऐसे थीम उन निवेशकों को निवेश अवसर पैदा करते हैं जो उस अवसर की संभावना को समझ सकते हों। निवेश की यह शैली टॉप-डाउन और बॉटम-अप स्टॉक चयन के मिश्रण पर आधारित है।

आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्युचुअल फंड के कार्यकारी निदेशक एवं मुख्य निवेश अधिकारी एस नरेन का कहना है, 'दीर्घावधि के दौरान, स्पेशल सिचुएशन फंडों में निवेश अच्छा प्रतिफल देता है। हालांकि अल्पावधि प्रदर्शन में अनिश्चितता से इनकार नहीं किया जा सकता, लेकिन मध्यावधि के दौरान इनमें प्रतिफल अच्छा रहता है। महामारी की वजह से कई स्पेशल सिचुएशन अवसर पैदा हुए हैं जिन्हें पर हमने ध्यान दिया है और इन सभी से हमारे निवेशकों के लिए बेहद उत्साहजनक निवेश परिणाम को बढ़ावा मिला है।' ये फंड बुनियादी आधार पर मजबूत उन कंपनियों में निवेश करते हैं, जिन्हें अस्थायी दबाव का सामना करना पड़ रहा हो। कई निवेशक स्पेशल सिचुएशन को विपरीत हालात वाले फायदेमंद निवेश के तौर पर देखते हैं। हालांकि कॉन्ट्रा यानी विपरीत रणनीति के अलग, स्पेशल सिचुएशन फंड का प्रबंधन सिर्फ इसलिए खरीदारी पर जोर नहीं देता है, क्योंकि वे सस्ते या अनुकूल हैं, बल्कि ऐसे कारकों की वजह से भी इनमें निवेश किया जाता है जो उन्हें आकर्षक बना सकते हों।

मॉर्निंगस्टार इंडिया के निदेशक (शोध प्रबंधक) कौस्तुभ बेलापुरकर का कहना है, 'स्पेशल सिचुएशन रणनीति के तहत निवेश अक्सर उन शेयरों से जुड़ा होता है, जिनकी कीमतें कंपनी या सेक्टर द्वारा अस्थायी दबाव की वजह से नीचे आ चुकी होती हैं, हालांकि उनका बुनियादी आधार मजबूत बना रहता है। पिछले साल के दौरान, बाजार के कम वैल्यू वाले सेगमेंट ने वापसी की है और अच्छा प्रदर्शन किया है। निवेशकों को ऐसे फंडों में निवेश को लेकर धैर्य बनाए रखने की जरूरत होती है, क्योंकि इनमें चक्रीय सुधार से पहले अल्पावधि में कुछ अस्थिरता देखी जा सकती है। इन्हें पोर्टफोलियो में विशेष निवेश के तौर पर शामिल किया जा सकता है।'

Keyword: स्पेशल सिचुएशन फंड, शेयर बाजार, वैल्यू रिसर्च,
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