क्लोज-एंडेड योजनाओं का कमजोर प्रदर्शन | | सचिन मामबटा / मुंबई December 23, 2020 | | | | |
कोविड-19 महामारी और बाजार में अस्थिरता से 2020-21 में परिपक्व हो रहीं क्लोज-एंडेड योजनाओं पर प्रभाव पड़ा है।
बिजनेस स्टैंडर्ड द्वारा सभी परिसंपत्ति वर्गों की ऐसी 187 योजनाओं के विश्लेषण से पता चला है कि सिर्फ 9 योजनाओं ने ही सूचकांकों के मुकाबले बेहतर प्रतिफल दिया। अन्य सभी योजनाओं ने कमजोर प्रतिफल दिया, कुछ ने अपने बेंचमार्क सूचकांकों के मुकाबले दो अंक का प्रतिफल दिया।
अपने बेंचमार्क सूचकांकों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन वाली योजनाएं 1,158.4 करोड़ रुपये की निवेशक पूंजी का प्रबंधन करने में सफल रहीं। कमजोर प्रदर्शन वाली योजनाओं के लिए ये परिसंपत्तियां 33,612.3 करोड़ रुपये रहीं।
क्लोज-एंडेड योजना निवेशकों को एक निश्चित समय तक अपनी पूंजी वापस निकालने की अनुमति नहीं देती है। इससे अक्सर फंड प्रबंधक को उनके निवेश पर दीर्घावधि नजरिया बनाए रखने में मदद मिलती है, और उन्हें निवेशकों से रिडम्पशन दबाव का सामना नहीं करना पड़ता है।
फंड ट्रैकर वैल्यू रिसर्च के मुख्य कार्याधिकारी धीरेंद्र कुमार ने कहा कि वास्तविकता यह है कि इन योजनाओं में लॉक पूंजी प्रदर्शन के खिलाफ भी कार्य कर सकती है। ओपन-एंडेड योजनाओं में फंड प्रबंधकों को अच्छे प्रदर्शन की स्थिति में ज्यादा रकम प्रबंधन का मौका मिलता है। वहीं क्लोज-एंडेड योजनाओं के लिए इस तरह की राहत नहीं है। जिन म्युचुअल फंडों की ओपन-एंडेड योजनाएं अच्छा प्रदर्शन नहीं करती हैं, वे ज्यादा परिसंपत्तियां आकर्षित करने के प्रयास में क्लोज-एंडेड योजनाएं शुरू करते हैं। ऐसी योजनाएं वितरकों को ज्यादा कमीशन भी मुहैया कराती हैं जिस पर हाल में बाजार नियामक ने सख्ती दिखाई है। कुमार के अनुसार,
इससे ऐसी योजनाओं की लोकप्रियता भी प्रभावित हुई है। उन्होंने कहा, 'लोग अब क्लोज-एंडेड योजनाएं शुरू नहीं कर रहे हैं।'
लैडर7 फाइनैंशियल एडवायजरीज के संस्थापक सुरेश सदगोपान ने कहा कि क्लोज-एंडेड इक्विटी या हाइब्रिड योजनाओं में निवेश करना ज्यादा समझदारी नहीं है। डेट फंडों ने कुछ बढ़त बनाई है, क्योंकि इनमें निवेश के समय प्रतिफल लॉक किया जा सकता है।
कम से कम तीन परिसंपत्ति प्रबंधकों ने नवंबर से अपनी क्लोज-एंडेड योजनाओं के लिए लंबी अवधि पर जोर दिया है।
एचडीएफसी ऐसेट मैनेजमेंट कंपनी ने घोषणा की कि वह अपने एचडीएफसी हाउसिंग अपॉच्र्युनिटीज फंड - सीरीज 1 के तहत प्लान 'एचडीएफसी एचओएफ-आई- 1140डी नवंबर 2017 (1)' को इक्विटी एंडेड थीमेटिक इक्विटी स्कीम से ओपन एंडेड इक्विटी स्कीम में परिवर्तित करेगी।
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