बिजनेस स्टैंडर्ड - लॉकडाउन से एमएफआई को झटका
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लॉकडाउन से एमएफआई को झटका

हंसिनी कार्तिक / मुंबई 04 14, 2020

माइक्रोफाइनैंस (एमएफआई) क्षेत्र के शेयरों में पिछले महीने 37 से 59 फीसदी के दायरे में गिरावट दर्ज की गई। चाहे क्रेडिटऐक्सेस ग्रामीण हो अथवा स्पंदन स्फूर्ति या फिर बंधन बैंक (एमएफआई में उल्लेखनीय निवेश) सभी के शेयरों में गिरावट आई। हालांकि बंधन बैंक और के्रडिटऐक्सेस ग्रामीण के प्रबंधन ने कारोबारी परिदृश्य को लेकर निवेशकों की चिंताओं को दूर करने की बार-बार कोशिश की और उन्होंने निवेशकों को समझाया कि देशव्यापी लॉकडाउन से उनके कारोबार को तात्कालिक झटका लगेगा। लेकिन इससे निवेशक आश्वस्त नहीं हुए और शेयरों में गिरावट जारी रहा।

बंधन बैंक ने हाल में विश्लेषकों से बातचीत में कहा कि उसने नए ऋण वितरण एवं संग्रह को फिलहाल रोक दिया है लेकिन उसने एमएफआई ग्राहकों को अभी तक अपनी बचत का इस्तेमाल करते नहीं देखा है। एमके ग्लोबल फाइनैंशियल के विश्लेषकों ने एक नोट में कहा है, 'दीर्घकालिक रणनीति के तौर पर बैंक अपने परिसंपत्ति पोर्टफोलियो को पहले ही विविध बना चुका है जिसमें एमएफआई की हिस्सेदारी को घटाकर 61 फीसदी किया गया है और आगे उसे 40 फीसदी तक घटाया जाएगा।'

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने क्रेडिटऐक्सेस ग्रामीण के प्रबंधन से बातचीत के बाद एक नोट में कहा, 'हालांकि लॉकडाउन के कारण सभी साप्ताहिक बैठक, ऋण वितरण एवं संग्रह को तात्कालिक तौर पर बंद कर दिया गया है लेकिन कर्मचारी फोन के जरिये ग्राहकों से नियमित संपर्क में हैं।'

परिदृश्य के बारे में इस प्रकार के आश्वासन के बावजूद कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज, ऐक्सिस कैपिटल, ऐंबिट कैपिटल और क्रेडिट सुइस जैसी सभी प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि एमएफआई क्षेत्र के लिए यह कठिन दौर हो सकता है।

कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों ने एक नोट में कहा, 'एमएफआई आमतौर पर दैनिक कमाई करने वाले होते हैं जो छोटी-मोटी कारोबारी गतिविधियों में शामिल होते हैं। वे बाहरी झटकों से काफी प्रभावित होते हैं जैसा नोटबंदी के दौरान देखा गया। लॉकडाउन की अवधि लंबी खिंचने अथवा कुल मिलाकर कारोबार में गिरावट आने से उनकी ऋण लेने की क्षमता प्रभावित हो सकती है।'

एमएफआई क्षेत्र को उधारी देने वाली उपरोक्त संस्थाओं में बंधन बैंक की रेटिंग को सबसे अधिक झटका लगा है क्योंकि ऐम्बिट कैपिटल ने उसके लक्षित मूल्य को 84 फीसदी घटाकर 65 रुपये प्रति शेयर (पहले 395 रुपये) कर दिया है। साथ ही उसे 'सेल' रेटिंग दी है। ब्रोकरेज ने कहा, 'लक्षित मूल्य में बदलाव मुख्य तौर पर वित्त वर्ष 2021 में घाटे को लेकर हमारे अनुमान और अगले 4 से 5 वर्षों के दौरान इक्विटी पर रिटर्न एकल अंक में रहने की आशंका से प्रेरित है।'

कारोबार संबंधी व्यवधान के अलावा गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों के तौर पर परिचालन करने वाले एमएफआई- क्रेडिटऐक्सेस ग्रामीण और स्पंदन स्फूर्ति जैसी सूचीबद्ध कंपनियों की चिंताएं कहीं अधिक बढ़ सकती हैं। समझा जाता है कि एमएफआई ने नियामक से कहा है कि उनके बैंक ऋण के लिए मोहलत का फायदा नहीं दे रहे हैं जबकि वे अपने ग्राहकों को इसका लाभ दे चुके हैं। ऐसी स्थिति में इस क्षेत्र को जबरदस्त नकदी संकट का सामना करना पड़ सकता है।

Keyword: MicroFinance, Coronavirus, Share, MFE, Lockdown, लॉकडाउन, कोरोनावायरस, एमएफआई, माइक्रोफाइनैंस,
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