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घरेलू वृद्धि से फार्मा शेयरों को मिल सकती है रफ्तार

राम प्रसाद साहू / मुंबई March 25, 2020

सेक्टर सूचकांकों में फार्मा सेक्टर सबसे खराब प्रदर्शन वाले क्षेत्रों में शामिल है। वर्ष 2010-2015 के शानदार प्रदर्शन वाली छह वर्षों की अवधि के बाद सुरक्षित एवं रक्षात्मक दांव समझे जाने वाले फार्मा क्षेत्र ने तब से प्रमुख सूचकांकों की तुलना में कमजोर प्रदर्शन किया है। उदाहरण के लिए, कैलेंडर वर्ष 2019 में जहां प्रमुख सूचकांकों ने 12 प्रतिशत का प्रतिफल दिया, वहीं इस क्षेत्र के प्रतिफल में 3 प्रतिशत की कमी आई। हालांकि वर्ष 2020 की शुरुआत से हालात इस क्षेत्र के लिए सुधरने शुरू हो गए हैं। घरेलू बिक्री वृद्धि में सुधार, प्रमुख विकसित बाजारों में राजस्व में मजबूती, रुपये में गिरावट और आकर्षक मूल्यांकन से यह क्षेत्र अपने प्रतिस्पर्धियों को मात दे सकता है। कुछ तेजी का असर बीएसई हेल्थकेयर सूचकांक में दिखा है, जिसमें मार्च के शुरू से लेकर अब तक 19 प्रतिशत तक की गिरावट दर्ज की गई है जबकि निफ्टी में 31 प्रतिशत की गिरावट आई है।
सीएलएसए के विश्लेषकों का मानना है कि इस क्षेत्र की आय मंदी की आशंका वाले बाजार में अपेक्षाकृत सुरक्षित है। दरअसल, यह ऐसा एकमात्र क्षेत्र है जिसमें ब्रोकर आगामी वर्ष के लिए अपने आय अनुमान बढ़ा रहे हैं, भले ही अन्य क्षेत्रों के संदर्भ में आय अनुमानों में कटौती की जा रही है।
इस क्षेत्र के लिए प्रमुख कारक घरेलू बाजार में वृद्धि की स्पष्ट संभावनाएं हैं। यह बाजार मूल्य निर्धारण में सुधार के साथ साथ मजबूत बिक्री की मदद से 10 प्रतिशत की दर से बढ़ा है। वृद्धि को 'एक्यूट' के साथ साथ 'क्रॉनिक' सेगमेंटों से भी मदद मिली है। सीएलएसए का मानना है कि बाजार में दवाओं की बढ़ती पहुंच, किफायत और मधुमेह, कार्डियक और ऑनकोलोजी थेरेपीज जैसी गंभीर अनियमितताओं के मामलों में वृद्धि समेत उद्योग के विभिन्न मजबूत विकास वाहक हैं।  दो महीने तक एक अंक की वृद्धि के बाद इस क्षेत्र ने कीमत बढ़ोतरी की मदद से 12 प्रतिशत की बढ़त हासिल की है। विश्लेषकों को मौजूदा दो अंक की वृद्धि दर बरकरार रहने की संभावना है, जिससे भारतीय दवा कंपनियों के राजस्व के साथ-साथ उनके घरेलू परिचालन मुनाफा मार्जिन को भी मजबूत बनाने में मदद मिलेगी। जहां बहुराष्ट्रीय दवा कंपनियां अपना लगभग पूरा राजस्व भारतीय बाजार से प्राप्त करती हैं, वहीं सन फार्मा, ल्यूपिन, सिप्ला और कैडिला की 40 प्रतिशत बिक्री और 50 प्रतिशत से ज्यादा आय घरेलू परिचालन से ही हासिल होती है।
विश्लेषकों को अमेरिकी बाजार में अगली कुछ तिमाहियों में मजबूत मुनाफे की संभावना है। ऐंटीक स्टॉक ब्रोकिंग के कुणाल रनडीरिया अमेरिकी बाजार को लेकर सकारात्मक हैं, क्योंकि दवाओं की किल्लत पांच साल के सर्वाधिक स्तर के आसपास पहुंच गई है। उनका कहना है कि भारत कोविड-19 के कम खतरे की वजह से अपेक्षाकृत बेहतर स्थित में है। इससे कंपनियों को अमेरिका तथा यूरोपीय संघ के बाजारों में अन्य देशों में प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले ज्यादा आपूर्ति करने में मदद मिलेगी। उनका यह भी कहना है कि यदि सख्ती और चेतावनी पत्रों की वजह से कुछ संयंत्रों से किल्लत बढ़ती है तो कुछ खास उत्पादों के लिए छूट दी जा सकती है।
Keyword: फार्मा, शेयर, सूचकांक, राजस्व, एक्यूट, क्रॉनिक, मधुमेह, कार्डियक, ऑनकोलोजी थेरेपीज,
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