बिजनेस स्टैंडर्ड - वेदर डेरिवेटिव कारोबार पर चर्चा
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वेदर डेरिवेटिव कारोबार पर चर्चा

राजेश भयानी और समी मोडक / मुंबई September 22, 2019

पिछले कुछ वर्षों के दौरान मौसम के बदले मिजाज को देखते हुए मौसम आधारित डेरिवेटिव (वेदर डेरिवेटिव) सौदे शुरू किए जाने की जरूरत पर बहस फिर तेज हो गई है। मौसम आधारित डेरिवेटिव से कारोबारियों, किसानों और कंपनियों को मौसम जनित जोखिम से सुरक्षा के उपाय करने में मदद मिलती है। इस मसले पर नए सिरे से बहस शुरू होने के बाद सेबी के एक अधिकारी ने कहा कि वेदर डेरिवेटिव पर काम चल रहा है। अधिकारी ने कहा, 'इस मसले पर समय-समय पर चर्चा होती है। हमने जिंस सलाहकार समिति के पास यह मुद्दा उठाया था। हमें इस पर एक बार फिर विचार करने की जरूरत है।'

 
तापमान के एक सामान्य सीमा से कम होने या बढऩे और असामान्य मॉनसून किसानों सहित कई उद्योगों के लिए जोखिम भरे होते हैं। वेदर डेरिवेटिव या वेदर वायदा इस जोखिम से सुरक्षा देने में मदद दे सकते हैं। इस विषय पर एक अग्रणी एक्सचेंज ने सेबी के साथ अनौपचारिक बातचीत की है। इस बातचीत में इस मुद्दे पर चर्चा हुई कि वेदर डेरिवेटिव की दिशा में एक औपचारिक प्रस्ताव आगे बढ़ाया जाना चाहिए या नहीं। इस पूरे मामले की जानकारी रखने वाले सूत्रों ने कहा कि इस प्रस्ताव पर अभी चर्चा चल रही है और एक्सचेंज से कुछ जानकारियां मागी गई हैं। माना जा रहा है कि सेबी ने जिंस डेरिवेटिव समिति इस विषय पर उसकी राय मांगी है। समिति ने भी अपनी तरफ से संबंधित एक्सचेंज से कुछ और स्पष्टïीकरण मांगा है। 
 
सूत्रों ने कहा, 'एक्सचेंज पर कारोबार करने वाले वेदर डेरिवेटिव के साथ एक समस्या यह है कि इस कारोबार में समानता जरूरी है, लेकिन देश में आवश्यकताएं अलग-अलग हैं। एक दूसरी बात यह है कि यह डेरिवेटिव कारोबारियों की धारणा के आधार पर कारोबार करता है। ऐसी चिंता जताई जा रही है कि किसान इस संकेत का इस्तेमाल बुआई के लिए ना कर फसल बीमा का दावा करने एवं अन्य लाभ के लिए कर सकते हैं।' लिहाजा सेबी की सलाहकार समिति ने एक्सचेंज को पूरे प्रमाण के साथ एक्सचेंज को योजना सौंपने को कहा है।
 
यह एक्सचेंज एक मानक योजना लाने के लिए विभिन्न मानदंडों पर काम कर रहा है। फिलहाल इस बात पर चर्चा चल रही है कि तापमान और बारिश की मात्रा के लिए कौन सा औसत तय किया जाएगा और क्षेत्रों को किस तरह विभाजित किया जाएगा। विशेषज्ञ गर्म और ठंड मौसम पर विचार करने और मॉनसून स्तर के लिए मानक नियम तय करने के लिए तापमान का एक दायरा तय करने की सलाह दे रहे हैं। देश में विभिन्न क्षेत्रों में बारिश की मात्रा अलग अलग होती है, ऐसे में यह सवाल उठना लाजिमी है कि वायदा कारोबार के लिए बारिश की मात्रा के किस औसत पर विचार होना चाहिए। एक्सचेंज के सामने बिना किसी हाजिर बाजार के वायदा की कीमतें तय करने की भी चुनौती है। अमूमन दुनिया में वेदर डेरिवेटिव ओवर द काउंटर (एक्सचेंजों में पंजीकृत हुए बिना कारोबार) योजना होती हैं, जिन पर निर्णय दोनों पक्षों द्वारा लिया जाता है। इस लिहाज से योजना का मानकीकरण एक चुनौती है।
 
मौसम संबंधी जानकारियां प्राप्त करने के लिए लोग भारतीय मौसम विभाग और निजी क्षेत्र की संस्था स्काईमैट पर लोग निर्भर रहते हैं। हालांकि एनसीएमएल जैसी कंपनियां भी तापमान, वर्षा, नमी की मात्रा आदि से जुड़े आंकड़े संग्रहित करती हैं। हालांकि वे अपनी सेवाएं ज्यादातर बीमा कंपनियों को देती हैं, ना कि किसी तरह का पूर्वानुमान व्यकत करती हैं। सूत्रों ने कहा कि एक अच्छी और सभी को स्वीकार्य योजना का प्रस्ताव आता है तो कई कारोबारी इसमें दिलचस्पी ले सकते हैं। 
Keyword: weather derivatives, agri, farmer,,
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