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भारतीय बाजारों की कमजोरी सही साबित हुई

ऐश्ली कुटिन्हो / मुंबई September 18, 2019

उनका भारतीय पोर्टफोलियो वास्तव में बेहतर स्थिति में नहीं है, लेकिन मुंबई में मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट कॉन्फ्रेंस में पहुंचे दिग्गज निवेशक शंकर शर्मा प्रफुल्लित नजर आए। यह चौंकाता नहीं है क्योंकि उनका वैश्विक पोर्टफोलियो इस साल 70 फीसदी तक उछला है। उन्होंने इसकी वजह विभिन्न देशों व संपत्ति वर्गों में विशाखन की रणनीति बताई। उनकी कंपनी फस्र्ट ग्लोबल विकसित देशों मसलन अमेरिका व ब्रिटेन के अलावा ब्राजील व रूस जैसे उभरते बाजारों में मौके तलाशती है। भारतीय इक्विटी पर उनकी राय को लेकर शर्मा को स्थायी रूप से मंदडिय़ा माना जाता रहा है। कई महीनों से भारत को लेकर अंडरवेट बने रहने का उनका फैसला अब सही साबित हो रहा है, हालांकि भारत का बेंचमार्क सूचकांक इस साल अब तक 1.3 फीसदी चढ़ा है, लेकिन रुपये के लिहाज से 5 जुलाई के बाद से 7.4 फीसदी फिसला है।

 
शर्मा ने कहा, हम भारत में बाहर से आ रही तेजी के शोरगुल से दूर रहे हैं। अप्रैल में मैंने चुनाव नतीजे की परवाह किए बिना ट्वीट कर इस बारे में चेता दिया था। अगर आप कंपनियों व आर्थिक आंकड़ों पर नजर डालें तो ऐसे पर्याप्त आंकड़े मिल जाएंगे जो बताते हैं कि आप गंभीर रूप से नीचे की ओर बढ़ रहे हैं। भारत में लंबी अवधि की बढ़त की रफ्तार पर भरोसा करने वालों के लिए शर्मा ने कुछ आंकड़े सामने रखे। उन्होंने कहा, पिछले 10 वर्षों में डॉलेक्स 30 की सालाना बढ़त की चक्रवृद्धि रफ्तार (डॉलर के लिहाज से बीएसई सेंसेक्स का रिटर्न) शून्य रही है, वहीं एसऐंडपी 50 और नैसडेक कम्पोजिट के लिए यह क्रमश: 10.5 फीसदी और 9.7 फीसदी रहा है। एमएससीआई वल्र्ड व निक्केई इस अवधि में क्रमश: 6.6 फीसदी व 5.6 फीसदी रहा है। शर्मा ने कहा, लंबी अवधि के लिहाज से भारत पिछड़ा हुआ है और भारत व अन्य देशों के बीच प्रदर्शन की खाई 3 व 5 साल के आधार पर भी चौड़ी हो रही है। भारत में शेयर चुनने वाले स्मार्ट लोग होंगे, लेकिन मैं उन्हें सफेद झूठ बोलने वाला मानूंगा।
 
शर्मा का मानना है कि मौजूदा समय में रुपये का मूल्यांकन काफी ज्यादा है क्योंकि यह मुद्रा साल 2013 के स्तर से बहुत ज्यादा कमजोर नहीं है। उनके मुताबिक, उचित मूल्यांकन के लिए डॉलर के मुकाबले रुपये को 80-85 पर जाना चाहिए। उनकी सलाह : विभिन्न संपत्ति वर्ग में स्मार्ट और युक्तिपूर्वक तरीके से विशाखित करें और किसी एक देश में निवेश से बचें। अगर आप का निवेश एक देश और एक संपत्ति वर्ग में है तो देर-सबेर आपको नुकसान होगा ही। एक दिन आप सबकुछ गंवा देंगे, चाहे सरकार या फंड मैनेजर आपसे कुछ भी कहें। शर्मा के मुताबिक, 80-85 फीसदी रिटर्न परिसंपत्ति आवंटन के फैसलों से मिलता है, न कि निचले स्तर पर शेयरों की खरीद से। निवेशक ज्यादातर समय शेयर के विजेताओं को देखने में बिताते हैं और वह भी एक ही बाजार में। यह उन्हें अच्छी बहस का मौका दे सकता है, लेकिन अच्छा रिटर्न नहीं मिलेगा।
Keyword: share, market, sensex, बीएसई, कंपनी, शेयर,,
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