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इन्फोसिस, टीसीएस को कैसे देख रहीं ब्रोकरेज फर्में

पुनीत वाधवा / नई दिल्ली April 15, 2019

इन्फोसिस और टीसीएस ने मार्च तिमाही के नतीजे शुक्रवार को बाजार बंद होने के बाद घोषित किए। राजस्व व शुद्ध लाभ के मोर्चे पर बाजार के अनुमान पर इन्फोसिस खरी उतरी, लेकिन एबिटा मार्जिन बाजार के अनुमानों से कमजोर रहे। शुद्ध लाभ साल दर साल के हिसाब से 10 फीसदी बढ़कर 4,078 करोड़ रुपये रहा। दूसरी ओर टीसीएस ने पहली बार 20 अरब डॉलर राजस्व का आंकड़ा पार कर लिया। इसका शुद्ध लाभ व राजस्व भी बाजार अनुमान से बेहतर रहा, लेकिन चौथी तिमाही में मार्जिन थोड़ा घट गया।
 
सोमवार को इन्फोसिस का शेयर एनएसई पर करीब 3 फीसदी टूटकर 727.5 पर बंद हुआ। वहींं टीसीएस बीएसई पर करीब 4.78 फीसदी चढ़कर 2,110.05 रुपये पर बंद हुआ। इसकी तुलना में निफ्टी आईटी इंडेक्स 1.2 फीसदी की बढ़ोतरी के साथ बंद हुआ। ऐसे में अब इन दोनों कंपनियों के नतीजों पर ब्रोकरेज की क्या है राय...
 
जेफरीज
 
इन्फोसिस : कंपनी के चौथी तिमाही के नतीजे में सबसे बड़ी निराशा मार्जिन के मोर्चे पर हुई। फर्म ने वित्त वर्ष 20-21 के लिए अनुमानित मार्जिन पहले के 23-23.5 फीसदी से घटाकर 22-22.5 फीसदी कर दिया है, जिसकी आंशिक भरपाई बेहतर बढ़त करेगी। ब्रोकरेज ने लक्षित कीमत पहले के 820 रुपये के मुकाबले 835 रुपये कर दी है, जो वित्त वर्ष 2021 की अनुमानित आय के 18 गुने पर आधारित है। फर्म ने इस शेयर की खरीद की सलाह दी है।
 
टीसीएस : हम वित्त वर्ष 2020-21 के लिए ईपीएस का अनुमान 1-4 फीसदी बढ़ा रहे हैं, जो थोड़ी ज्यादा बढ़त व मार्जिन को प्रतिबिंबित करता है। हमारी लक्षित कीमत वित्त वर्ष 2021 की आय अनुमान 22 गुने पर आधारित है और यह पहले के 2,230 रुपये के मुकाबले 2,400 रुपये कर दिया गया है। हमारी सलाह इसकी खरीद की है क्योंंकि हम मानते हैं कि मजबूत बढ़त व मार्जिन के मामले में टीसीएस टियर-1 आईटी कंपनियों में सबसे बेहतर है। इसके अलावा मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह, लाभांश प्रतिफल आदि इसके मूल्यांकन प्रीमियम को सहारा देता है। 
 
नोमूरा
 
कंपनी का राजस्व उम्मीद के मुताबिक रहा, वहीं मार्जिन उम्मीद से कमजोर रहा। वित्त वर्ष 2020 के लिए राजस्व व मार्जिन में बढ़ोतरी का अनुमान हमें निराश करता है। 20 मार्च और 10 अप्रैल के बीच इन्फोसिस ने कुल 10.35 करोड़  शेयरों में से करीब 19.5 फीसदी की पुनर्खरीद की है। इससे शेयर कीमतों को थोड़ा सहारा मिल सकता है। हमारा न्यूट्रल रेटिंग और लक्षित कीमत अपरिवर्तित है। लक्षित कीमत पहले की तरह 680 रुपये है।
 
एचडीएफसी सिक्योरिटीज इंस्टिट््यूशनल रिसर्च
 
इन्फोसिस : हम इस कंपनी की रेटिंग डाउनग्रेड कर तटस्थ कर रहे हैं (पहले खरीद की सलाह थी)। बढ़त की चुनौतियां और मार्जिन आदि हमें अनुमान में 5 फीसदी की कटौती के लिए बाध्य कर रहे हैं। हमारी लक्षित कीमत पहले के 805 रुपये के मुकाबले 755 रुपये हो गई है। 
 
टीसीएस : कंपनी की बढ़त और डिजिटल में अग्रणी स्थिति इसे अलग करती है। काफी सौदे मिलना जारी रहना, सभी वर्टिकल व भौगोलिक क्षेत्र में व्यापक बढ़त से कंपनी दो अंकों में बढ़ोतरी दर्ज कर रही है। टीसीएस के लिए हमारी लक्षित कीमत 2,410 रुपये है। आईटी क्षेत्र में टीसीएस हमारे लार्जकैप का सबसे पसंदीदा शेयर है।
 
एमके ग्लोबल
 
इन्फोसिस : बढ़त के बारे में नरम अनुमान और एबिटा मार्जिन के लिहाज से पिछला वित्त वर्ष बहुत उम्दा नहीं रहना निराश करता है। हमारा मानना है कि इससे वित्त वर्ष 2020/21 के आय अनुमान में बाजार कम से कम 6-7 फीसदी की कटौती करेगा। पर पुनर्खरीद कार्यक्रम से इसकी शेयर कीमतों को सहारा मिल सकता है। शेयर का प्रदर्शन तब तक कमजोर रह सकता है जब तक कि यह लाभकारी बढ़त का प्रदर्शन न करे। 630 रुपये की कीमत के साथ हम बिक्री की रेटिंग को बरकरार रख रहे हैं।
Keyword: TCS, IT, network, digital, infosys,,
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